Financiamiento A Largo Plazo

UNIDAD 3 FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

• Financiación a largo plazo: Es aquella cuyo vencimiento (el plazo de devolución) es superior a un año, o no existe obligación de devolución (fondos propios). Algunos ejemplos son las ampliaciones de capital, autofinanciación, fondos de amortización, préstamos bancarios, emisión de obligaciones, etc...

• Prohibición de vender las cuentas por cobrar

• Prohibición de celebrar contratos de arrendamiento financiero.

• Mantener un nivel adecuado de capital de trabajo. La empresa tiene que comunicar periódicamente los índices financieros y principalmente el de capital de trabajo a la entidad que le ha restado dinero.

• Prohibición de vender, adquirir e hipotecar activos fijos.

• Limitación en el pago de dividendos ( el pago de dividendos no debe sobrepasar un %$ predeterminado, de lo contrario los accionistas recibirán mayores dividendos y le restarán capacidad de pago a la empresa).

UNIDAD 3 FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

Son todas las obligaciones contraídas por la empresa con terceros y que vencen en un plazo mayor a 05 años, pagadero en cuotas periódicas.

El efecto en el Balance General es el desdoblamiento de esta deuda en dos partes: corriente (cuotas que vencen dentro de un año) y no corriente (cuotas que vencen luego de un año).

En las operaciones de financiamiento a largo plazo generalmente se incluyen dentro de los contratos una serie de exigencias que deben ser cumplidas por la empresa que solicita el financiamiento, entre las que se pueden mencionar: Adecuada contabilidad y presentación periódica de estados financieros auditados.

3.1 FUENTES EXTERNAS

Fuentes externas de financiamiento

Las deudas de una empresa son una fuente de financiamiento que permite adquirir bienes de capital, inventarios, pago de nominas, entre otros. Sin embargo, dicho financiamiento debe ser analizado cuidadosamente, pues compromete los recursos de la empresa a corto y a largo plazo, según sea el caso; y se obtiene generalmente de las siguientes fuentes:

• Proveedores (crédito comercial)

Los proveedores son los que suministran el capital de trabajo a un negocio o empresa. Esta es una fuente de financiamiento, porque las compras realizadas son otorgadas en su mayoría al crédito. Así, dan oportunidad de pagar posteriormente dicha obligación.

• Bancos comerciales

Las instituciones bancarias son, en su mayoría, la primera opción donde acudirá el empresario, según la necesidad que tenga. Sin embargo, al adquirir una deuda con un banco, el propietario deberá ser más cuidadoso en su manejo: puede poner en riesgo los activos de su empresa.

• Factoraje financiero

Es un mecanismo de financiamiento a corto plazo mediante el cual una empresa comercial, industrial, de servicios o persona física, con actividad empresarial, promueve su crecimiento a partir de la venta de sus cuentas vigentes por cobrar, a una empresa de factoraje. Esta última actúa como intermediario a cambio de una comisión.

• Instituciones Financieras No Bancarias (IFNB)

Las IFNB funcionan como intermediarios financieros. Pueden captar depósitos del publico y colocar créditos al sector de la micro, pequeña y mediana empresa por medio de las cooperativas, federaciones, cajas de crédito y sociedades de ahorro.

3.1 FUENTES EXTERNAS

Dentro de las modalidades de financiamiento a largo plazo encontramos tres en general:

1. Préstamos a largo plazo

Son obligaciones cuyos vencimientos son superiores a 05 años y que son utilizados or las empresas para adquirir maquinaria y equipo ó realizar proyectos de inversión. Se amortizan mediante pagos trimestrales, semestrales ó anuales , según un plan de pago de cuotas.

2. Emisión de bonos

El bono es un título or el cual la empresa conviene en pagar a cierto número de acreedores una cantidad anual de intereses para luego cancelar o redimir el importe originado por el préstamo al témino del periodo parctado.

3. Inversiones atraídas

Como lo representan los ADR’. El ADR es un certificado negociable que representa propiedad de acciones de una empresa ajena a los Estados Unidos y que se cotizan y negocian endólares. Esto permite la compra y posesión o venta de valores de empresas no norteamericanas por parte de inversionistas de EE.UU. Siendo así, el ADR representa el derecho a recibir un número específico de acciones de la empresa emisora, las mismas que están depositadas en un banco custodio localizado en el país de la empresa emisora.

3.1.1 PRESTAMOS A LARGO PLAZO

Los bancos comerciales son una fuente de financiamiento a largo plazo.

Son dos las características del préstamo bancario a plazo que lo distinguen de otros tipos de préstamos mercantiles.

Primero, tiene un vencimiento final de más de un año;

Segundo con mayor frecuencia, representa crédito concedido bajo un convenio de préstamo formal.

En su mayor parte, estos préstamos son liquidables en plazos periódicos: trimestrales, semestrales, o anuales, que cubren tanto interés como principal.

La mayor parte de los préstamos bancarios a plazo están redactados con vencimientos originales en la escala de 3 a 5 años. El vencimiento final de un préstamo a largo plazo no siempre conduce a la prolongación de tiempo del préstamo y probablemente permanezca pendiente. En algunos casos el banco y la empresa esperan renovar en forma sucesiva el préstamo a su vencimiento.

3.1.1 PRESTAMOS A LARGO PLAZO

Los bancos y otras instituciones financieras le brindan asistencia al proveerle fondos por medio de créditos personales o comerciales. Algunos ejemplos de créditos personales son préstamos para autos, tarjetas de créditos e hipotecas. Los préstamos comerciales incluyen préstamos para negocios.

• Préstamos a largo plazo. Los préstamos a largo plazo generalmente ocurren cuando hay en perspectiva el aumento del capital, una inversión en activos, o el comienzo de un negocio. La caducación de estos préstamos oscila entre tres y cinco años. Estos préstamos están respaldados generalmente con la duración del activo obtenido. Los pagos son generalmente mensuales o trimestrales.

3.1.1.1 PROVISIONES DE PRESTAMOS ESTANDARES

Cuando una deuda se financia a largo plazo, existen ciertas condiciones con las que deben cumplir los convenios. Algunas de las condiciones más importantes son las provisiones de préstamos estándares y provisiones de préstamos restrictivos.

Dentro de las provisiones, más comunes de los préstamos estándares,

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