ADMINSTRACION FINANCIERA

INSTITUTO TECNOLÓGICO DE ZACATEPEC

ADMINISTRACIÓN FIANANCIERA I

UNIDAD 4

ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Profesor: C.P. Alberto Espinoza Montes de Oca

4.1 CONCEPTO E IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

CONCEPTO:

Los activos corrientes, representan la parte de la inversión que circula de una forma a otra en la condición ordinaria del negocio.

La idea abarca la transición continua del efectivo a los inventarios a cuentas por cobrar y de nuevo al efectivo (valores negociables).

Los pasivos corrientes representan el financiamiento a corto plazo de la empresa por que incluyen todas las deudas de la empresa que se vence (deben pagarse) en un año o menos.

Las deudas incluyen a los montos que se deben a proveedores, empleados y gobiernos, bancos, entre otros.

IMPORTANCIA:

Administración:

Se debe comprender la administración del capital del trabajo para que sea capaz de administrar eficientemente los activos corrientes y decidir si financiara las necesidades de fondos de la empresa en forma agresiva o conservadora.

Contabilidad:

Se debe comprender el ciclo de conservación del efectivo, así como la administración de inventarios, las cuentas por cobrar, y los ingresos y desembolsos de efectivo.

4.2 FINANCIAMIENTO Y CAPITAL DE TRABAJO

Financiamiento

El financiamiento es más que los recursos monetarios financieros necesarios para llevar a cabo una actividad económica, con la característica esencial que generalmente se trata de sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios. Puede ser contratado dentro y fuera del país a través de créditos, empréstitos, de obligaciones derivadas de la suscripción o emisión de títulos de crédito o cualquier otro documento pagadero a plazo.

El financiamiento puede clasificarse de dos maneras:

• Financiamiento Interno.-

Es aquel que proviene de los recursos propios de la empresa, como: aportaciones de los socios o propietarios, la creación de reservas de pasivo y de capital, es decir, retención de utilidades, la diferencia en tiempo entre la recepción de materiales y mercancías compradas y la fecha de pago de las mismas.

• Financiamiento Externo.- Es aquel que se genera cuando no es posible seguir trabajando con recursos propios, es decir cuando los fondos generados por las operaciones normales más las aportaciones de los propietarios de la empresa, son in suficientes para hacer frente a desembolsos exigidos para mantener el curso normal de la empresa, es necesario recurrir a terceros como: préstamos bancarios, factoraje financiero, etc.

Una de las principales formas de obtener financiamiento es el crédito, que no es más que el dinero que se recibe para hacer frente a una necesidad financiera y el que la entidad se compromete a pagar en un plazo de tiempo, a un precio determinado (interés), con o sin pagos parciales, y ofreciendo garantías de satisfacción de la entidad financiera que le aseguren el cobro del mismo. La respuesta a dónde obtener un crédito no es difícil pero sí muy amplia, pues existen diversas instituciones encargadas de otorgarlo, de ahí que existan dos tipos de crédito: el bancario y el no bancario, así como diversas formas de obtener financiamiento, las que se refieren a continuación.

La clasificación del financiamiento en función del tiempo se divide en dos (Esquema: Formas de Financiamiento).

• Largo plazo:

Son aquellas obligaciones que se espera venzan en un período de tiempo superior a un año.

• Corto plazo:

Son aquellas obligaciones que se espera que venzan en menos de un año, el cual es vital para sostener la mayor parte de los activos circulantes de la empresa, tales como: caja, cuentas por cobrar, inventarios, valores negociables, etc.

Generalmente las financiaciones a corto plazo son más baratas que a largo plazo, pero de mayor riesgo porque su nivel de exigencia es mucho mayor, por lo que la empresa debe hacer un examen cuidadoso para evaluar cuáles alternativas de financiamiento debe utilizar de manera que logre un impacto positivo sobre la gestión de la entidad. Las necesidades de fondos a corto plazo se utilizan para cubrir el financiamiento de acumulación de inventario y cuentas por cobrar (generalmente activos circulantes AC); por el contrario la adquisición o renovación de las capacidades de equipo y planta se deben apoyar con fuentes de financiamiento a largo plazo, de manera que las financiaciones a corto plazo se deben utilizar para cubrir desbalances financieros a corto plazo y las financiaciones a largo plazo permiten cubrir inversiones a largo plazo, pero además financiar el incremento de capital de trabajo, evitando así lo que se conoce como regla clásica para la quiebra: "pedir a corto e invertir a largo"

Existen dos tipos de financiamiento a corto plazo:

• Con garantía: es aquel, para el cual el prestamista exige una garantía colateral El término colateral o garantía adquiere la forma de activos tangibles como: cuentas por cobrar e inventarios, sobre el cual el prestamista adquiere una participación de garantía sobre el artículo por medio de la legalización de un contrato (convenio); entre ambas partes (prestamista-prestatario).

• Sin garantía: consiste en fondos que obtiene la empresa sin comprometer determinados activos fijos como garantía

Definir y determinar cuáles son las fuentes de financiamiento más convenientes, para que los recursos sean aplicados en forma óptima y poder hacer frente a todos los compromisos económicos, presentes y futuros, ciertos e imprecisos, permite reducir riesgos e incrementar rentabilidad.

CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo neto es el activo más las otra partidas de activo circulante, menos el pasivo circulante. Esto es:

Capital de trabajo neto=(efectivo + los otros activos circulantes)- pasivo circulante

Si se sustituye con esta expresión el capital de trabajo neto en la identidad básica del balance general y se reacomodan un poco las cosas, se advierte que el efectivo es: Efectivo=deuda a largo plazo + capital + pasivo circulante

-activo circulante distinto del efectivo-activos fijos

Esto indica en términos generales, algunas actividades incrementan naturalmente

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