APALANCAMIENTO FINANCIERO Y APALANCAMIENTO TOTAL O COMBINADO

APALANCAMIENTO FINANCIERO Y APALANCAMIENTO TOTAL O COMBINADO

DEFINICION

FORMULAS

NUMERICA 

GAF = UAII / [ UAII – IF]

GAF = GRADO APALANCAMIENTO FINANCIERO

UAII = utilidad ante de interes e impuestos

IF = interes financiero

GAF = UAII / [ UAII – I - DP (1 / 1- t)]

DP = dividendo preferente

t = tasa de impuesto

F0ORMULA EN FORMA DE PORCENTAJE

GAF = C % UPA / C % UAII

UPA = utilidad por acción

APALANCAMIENTO TOTAL O COMBINADO

DEFINICION

FORMULAS

NUMERICA

GAT = GAO X GAF

PORCENTAJE

GAT = C % UPA / C % VENTAS

EJEMPLO;

La compañía comercializadora cima vende zapatos a $50.000 el par, lo mismo que adquiere en la fabrica a un precio para mayoristas de $35.000 cada uno. Si incurre en unos costos fijos de $45.000.000 mensual y por se deudas de $15.000.000 paga interes del 36% capitalizable mensualmente. El grado de apalancamiento, financiero y total para un nivel de ventas equivalente a 2 veces el punto de equilibrio es :

DATOS :

GAF  : GAT : GAO

P = $50.000

CVU = $35.000

CF = $45.000.000 MENSUALES

DEUDA = $15.000.000

% = 36% CAPITALIZABLE MENSUALMENTE= 3%

Q = 2 VECES DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

GAO = Q [ P – CVU] / Q[ P -CVU ] – CF

Q° = CF / P – CVU

Q° = 45.000.000 / 50.000 – 35.000

Q° = 45.000.000 / 15.000

Q°  =3.000 UNIDADES X 2 = 6.000 UNIDADES

GAO = 6.000 [ 15.000] / 6.000[ 15.000] - 45.000.000

GAO = 2

GAF = UAIII / UAII -IF

GAF = 45.000.000/ 45.000.000 – 450.000

GAF = 1.01

GAT = GAO X GAF

GAT = 2.02

1) La compañía XYZ actualmente tiene un grado de apalancamiento total de 4 y el grado de apalancamiento operativo es de 2. La compañía planea comprar una nueva maquinaria para remplazarla antigua. La nueva maquinaria   aumentará los costos fijos de operación, pero disminuirá los costos variables por unidad. La administración de la compañía cree que el grado de apalancamiento operativo será de 2 después de la inversión. La administración considera que un grado de apalancamiento total de 5 es el más alto grado de apalancamiento financiero después de la inversión.

GAT = GAO X GAF

ANTE DE LA INVERSION

GAT = GAO X GAF

4 = 2 X GAF

GAF = 4 / 2

= 2

GAT = GAO X GAF

5 = 2 XGAF

GAF = 2.5

1. Calcule el grado de aplacamiento financiero ante de la inversión y el grado máximo aceptable de apalancamiento financiero después de la inversión.
2. Si se espera que la nueva utilidad ante de interés e impuesto sea de $4.000.000, ¿Cuál será la cantidad máxima de intereses financiero fijo que la corporación estará en capacidad de cubrir?

GAF =UAII / UAII – IF

2.5 = 4.000.000 / 4.000.000 – IF

2.5[ 4.000.000 -IF ] = 4.000.000

4.000.000 – IF = 4.000.000 /2.5

4.000.000 – IF = 1.600.000

4.000.000 – 1.600.000 = IF

2.400.000= IF

1. Suponga que los que los intereses financiero fijo son de $1.500.000 ante de la inversión. ¿cuál es la cantidad máxima de nuevo préstamo que la administración considerara    aceptable si la empresa puede tomar prestado a una tasa de interés del 15%.

% = I / P X 100

0.15 = 1.500.000 /P

P = 1.500.000 / 0.15

P = $10.000.000

2.).la compañía pluto se acaba de recuperar de un asevera crisis en el negocio y ha proyectado ventas en $1.200.000 para el próximo año. basado en el equipo de producción existente, los costos fijos totales de operación y el costo total variable de operación se esperan que sean de $600.000 y $300.000 respectivamente, así las utilidades ante de interés e impuestos serán de $300.000. el precio de venta por articulo producido es de $50. La compañía tiene un pagare por pagar, de $500.000 a 5 años sobre el cual paga interés del 12%. pluto planea pagar el pagare con fondo tomado en préstamo a una tasa de interés más baja. El jefe de producción ha sugerido la modernización del antiguo equipo. esto resultaría en aumento del 10% en los costos fijo de operación y un 20% de disminución en costos variables de operación por unidad.

...