Análisis Financiero Banmédica

En el siguiente gráfico podemos ver como ha evolucionado el balance general de Banmedica entre los años 2015 y 2016:

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A simple vista podemos apreciar que la empresa ha crecido en el valor de sus activos totales, en un 9,29% entre los años 2015 y 2016. Por el lado de los activos vemos que los activos circulantes crecen más que los fijos, un 14,54% y 6,85% respectivamente, eso se tradujo en un aumento en la participación de los activos circulantes sobre activos totales desde un 31,7% a un 33,23%. El incremento se da principalmente en disponible, depósitos a plazo y cuentas por cobrar, cuentas que tendrán un impacto sobre la situación de liquidez de la empresa, analizada más adelante.

En los pasivos observamos que el mayor crecimiento se dá en el patrimonio con un 12,48%, explicado por el crecimiento en utilidades retenidas. También podemos ver un crecimiento en pasivos circulantes de un 11,82%, impulsado por un aumento en deudas de corto plazo y cuentas por pagar, eso frente al crecimiento de un 2,21% en pasivos de largo plazo. Los movimientos anteriores provocaron un aumento en la participacion de pasivos circulantes desde el 44,03% al 45,05% del total, y del patrimonio desde un 23,21% al 23,89%, y una reducción en la participación del pasivo de largo plazo desde un 38,27% a un 35,79%. Lo anterior refleja un aumento en la participación de deuda de corto plazo sobre la deuda de largo plazo.

A continuación revisaremos el estado de resultados de Banmedica:

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Entre los años 2015 y 2016 vemos que el costo de venta pasó de representar un 80,02% de la venta a un 77,76%, los gastos financieros se mantuvieron relativamente estables en torno al 1%, y en conjunto a los cambios observados en los ingresos y egresos fuera de la explotación, se tradujo en un incremento del porcentaje de utilidad sobre las ventas desde un 4% a un 4,65%.

Vemos que la empresa ha incrementado sus ventas en una proporción mayor al incremento en sus costos, eso se traduce en un crecimiento de margen bruto mayor al incremento en ventas. A pesar del aumento de un 18,75% en Gastos de Administración y Ventas, el Resultado Operacional crece un 21,61% entre el 2015 y 2016, y gracias a la fuerte reducción en Egresos fuera de la Explotación, observamos un crecimiento del Resultado antes de Intereses e Impuestos de un 22,14% y del Resultado antes de impuestos de n 24,92%. Finalmente, la utilidad muestra un aumento de un 24,97% entre los años analizados, y se debe en gran parte a un crecimiento en las ventas mayor al crecimiento en los costos.

Los siguientes gráficos nos permiten observa con mayor claridad la evolución de los resultados de Banmedica:

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Utilizando los índices financieros (ratios) podremos ver con mayor claridad la condición de la empresa.

La siguiente tabla resume los resultados de los cálculos realizados para los índices mencionados previamente:

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En cuanto a los ratios de liquidez, la empresa tiene un Índice corriente de 0,7, lo cual indica que sus activos circulantes cubren un 70% de su pasivo circulante. Un índice corriente menor a 1 implica que la empresa puede presentar problemas de solvencia. La prueba ácida muestra con mayor dureza la liquidez de Banmedica, pues retira del cálculo activos menos líquidos, vemos que pasa de 0,69 a 0,71, lo que nos muestra una mejora. El ratio de disponible se mantiene en todo el período bajo su nivel recomendado (0,3) pero mejora al 2016 pasando de 0,18 a 0,22. Lo que los ratios nos indican es que la empresa va ganando liquidez pero aún se mantiene bajo lo deseable. Eso en conjunto con el crecimiento de la deuda de corto plazo debería motivar a la empresa a mejorar su situación de liquidez.

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