Analisis Financiero

ANALISIS VERTICAL

ACERIAS S.A. BALANCE GENERAL

(En millones de Col $)

Año 3 Porcentaje

ACTIVO %

Efectivo 27.3 0.65

Inversiones Temporales 73.8 1.77

Cuentas por Cobrar (Clientes) 228.9 5.50 Otros Deudores 129.1 3.10

Menos: Provisión Otros Deudores (1.0) (0.024)

INVENTARIOS

Producto Terminado 426.9 10.26 Materias Primas y P. en Proceso 561.1 13.48 Materiales y Repuestos 599.5 14.41 Materiales en Transito 72.7 1.74 Provisión Protección Inventarios (51.4) (1.23) 38.67

SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 2.066.9 49.69

ACTIVO FIJO BRUTO 3.119.1 74.98

Menos: Depreciación y agotamiento (1.375.7) 33.07

SUBTOTAL ACTIVO FIJO 1.743.4 41.91

ACTIVOS DIFERIDOS 19.3 0.46 Prestamos de Vivienda 38.8 0.93 Inversiones 20.6 0.49

OTROS ACTIVOS 10.7 0.25 Valorizaciones

259.7 6.24

SUBTOTAL OTROS ACTIVOS 349.1 8.39

TOTAL ACTIVO 4.159.4 100.00

PASIVO Año 3 Porcentaje

%

Obligaciones Bancarias 113.7 2.73 Porción Corriente de Obligaciones L.P 284.5 6.83

Cuentas por Pagar(proveedores) 164.8 3.96 Cesantías y Prestaciones Corrientes 115.9 2.78 Impuesto de renta 20.4 0.49 Dividendos por pagar 268.9 6.46 Ingresos Diferidos 34.8 0.83 SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE 1.003.0 24.11

Obligaciones Bancarias Largo Plazo 199.3 4.79 Cesantías Consolidadas 311.6 7.49 Provisión para Jubilaciones 641.8 15. 43

Impuesto de Renta Diferido 11.9 0.28 Otras Provisiones 115.4 2.77 _________ SUBTOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1.280.0 30.77 TOTAL PASIVO 2.283.0

Capital Pagado 608.7 14.63 Reserva Legal 310.0 7.45 Otras Reservas 543.8 13.07 Utilidad del ejercicio 154.2 3.70

Valorizaciones 259.7 6.24

SUBTOTAL PATRIMONIO 1.876.4 45.11

__________

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4.159.4 __________

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL ACERIAS S.A

ACTIVO

Para efectos del análisis vertical se observa que la participación del Activo Corriente es del 49.69% del valor del Activo Total lo que indica que hay suficiente respaldo o solvencia para cancelar las cuentas del Pasivo Corriente el cual representa el 24.11%, con lo cual se observa que al momento de enfrentarse a una crisis la empresa se encuentra en total capacidad de cubrir dicha crisis ya sus Activos Corriente son mayores que sus deudas.

El Activo Corriente y el Activo Fijo son la mayor parte de la inversión, esta última cuenta con una participación del 41.91%, siendo la cuenta Activo Fijo Bruto la más representativa con un 74.98%. Lo que indica que hay suficiente dinero para cancelar la cuentas del corto plazo siendo que al mismo tiempo posee en efectivo e inversiones el 2.43%

También observamos que en la estructura del Activo en la cuenta Inventarios se concentra el 38.67% del total de Activo Corriente

La cartera comercial refleja un 5.50% del total del Activo.

Los otros Activos valorizaciones representan el 6.50% del total de esta cuenta.

PASIVO

El pasivo corriente representa el 24.11% que sumado al pasivo no corriente con el 30.77% y al Patrimonio el 45.11% resulta el 100% igual al Activo Total.

Siendo el Pasivo no corriente el de mayor participación lo que indica un nivel de endeudamiento mayor a largo plazo. Siendo las cuentas más representativas Provisión para Jubilaciones, Cesantías Consolidadas, Obligaciones Bancarias.

El nivel de endeudamiento con Proveedores representa el 3.96% del 24.11% del Pasivo Corriente.

ACERIAS S.A

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

(En millones de Col $)

AÑO 3 Porcentaje

_______

VENTAS NETAS 2.498.3

COSTO DE VENTAS

Inventario Inicial de M.P. 273.3 10.93

Compra de Materia Primas 295.2 11.81 Inventario Inicial mas Compras 568.5 22.75 Menos: Inventario Final de M.P 310.0 12.40 Costo de M.P. Utilizada 258.5 10.34 Mano de Obra Directa 885.5 35.44 Gastos Totales de Fabricación 908.0 36.34 Mas: Inventario Inicial de Prod. En. Proc 167.5 6.70 Menos: Inv. Final de Prod. En Proc 251.2 10.05 COSTO DE PRODUCCION 1.968.3 78.78 Más: Invent. Inicial de Prod. Term 623.6 24.96 Menos: Invent. Final de Prod. Term 426.9 17.08

COSTO TOTAL DE VENTAS 2.165.0 86.65

Utilidad Bruta 333.3 13.34

Menos: Gastos de Operación 179.1 7.16

Utilidad de Operación 154.2 6.17

Mas: Otros Ingresos 91.7 3.67

Menos: Gastos Financieros (48.8) 1.95

Utilidad antes de Impuestos 197.1 7.88 Menos: Provisión Imporrenta (42.9) 1.71

UTILIDAD NETA 154.2 6.17

ANALISIS VERTICAL ESTADOS DE RESULTADOS ACERIAS S.A

En el Estado de Resultados del año 3 se observa que sobre las ventas de 2.498.3 (millones de Col $) que es la base del 100%, el Costo de Producción es del 78.78% la Utilidad Bruta del 13.34%, la utilidad de la operación del 6.17% y los otros ingresos del 3.67%, para una utilidad neta antes de Impuestos y Reservas del 6.17%

HORIZONTAL

En el análisis que se encontrara a continuación se encontraran los indicadores y las variaciones de cada uno, con respecto al año anterior “la variación se representara tanto en porcentajes; como en valores absolutos para mas claridad. Se colocaran las posibles causas por las cuales existen dichos cambios”. Dentro de las cuentas más significativas en dicho análisis se encuentra:

Incremento en las inversiones temporales: En el activo corriente del periodo 2003 al 2004 en un 321.42%, equivalente a $80.612,24 millones. Este incremento fue ocasionado por el aumento de los ingresos operacionales del mismo periodo en un 54.66% equivalente a $141.871,09 millones (crecen las ventas y se puede tomar la decisión de aumentar las inversiones temporales). También se puede ver claramente en el período 2003 - 2004 la variación en ingresos no operacionales los cuales aumentan en un $87.12% equivalente a $11.969.23 millones y para complementar también hay un incremento en inventarios netos del periodo 2003 al 2004 en un 58.25% equivalente a $39.582,80 millones; este comportamiento pudo haber sido ocasionado tanto por el aumento de inversiones que anteriormente se denota o por deudas con proveedores que también cambia sustancialmente del 2003 al 2004 en un 88.6% equivalente a $10.065,08 millones.

Aumento en obligaciones financieras a corto y largo plazo: (A corto plazo un 174.64% equivalente a $296.16 millones y a largo plazo un 42.91% equivalente $284 millones) estas fueron ocasionadas por el Incremento en propiedad planta y quipo en el periodo 2004 “Inicio del proyecto

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