Analisis Financiero CSAV. S.A

Introducción

Compañía Sudamericana de Vapores (CSAV) es una compañía chilena de transporte marítimo, actualmente la más grande de Latinoamérica.

CSAV, una de las compañías navieras más antiguas del mundo, fue fundada en 1872. En el comienzo, las actividades de la compañía consistían exclusivamente en servicios de cabotaje, pero rápidamente se extendieron a lo largo de la costa Oeste de Sudamérica hasta el Canal de Panamá, antes que este se abriera al tráfico regular.

CSAV luego extendió la esfera de sus actividades a los Estados Unidos, y posteriormente a Europa, el Lejano Oriente y Japón, al Sudeste Asiático/Islas del Pacífico y la costa este de Sudamérica. Hoy en día la compañía ofrece servicios de transportes de carga general, carga a granel, fresca y productos congelados y vehículos, usando naves propias y arrendadas, estableciendo vínculos permanentes entre la costa Atlántica y del Pacífico de Sudamérica, y el resto del mundo.

El aumento del comercio entre diferentes regiones del mundo ha sido esencial para el desarrollo presente y futuro de todos los países y de otros beneficios económicos; por esto, CSAV ha considerado las oportunidades generadas por el comercio marítimo internacional, adaptando sus servicios a los requerimientos de los clientes y al establecimiento de nuevas rutas y servicios, logrando unir a Latino América con los puertos más importantes del mundo en forma conveniente y eficiente.

CSAV opera a través de los cinco continentes, ofreciendo servicio de "línea", por los cuales es capaz de proveer tráficos permanentes a ciertos puertos, itinerarios fijos y naves preparadas para transportar un gran número de contenedores y una alta variedad de carga convencional. Asimismo, la compañía posee barcos especialmente diseñados para carga congelada, vehículos, carga a granel y productos forestales. Servicios intermodales, los cuales combinan distintos medios de transporte, han sido establecidos por la compañía, además de otras operaciones complementarias como áreas de almacenaje y servicios en puerto, etc. Este servicio "puerta a puerta", a cualquier destino, es normalmente conducido en conjunto con las subsidiarias de CSAV: Sudamericana Agencias Aéreas y Marítimas S.A. SAAM, como una agencia marítima de transporte de mercancías, y terminal de contenedores en Santiago.

La filosofía de la compañía está dirigida principalmente a alcanzar un nivel superior de calidad de servicio para sus clientes, proveyendo de medidas oportunas y eficientes para asistirlos en el mejoramiento de sus operaciones extranjeras de comercio, ofreciéndoles todas sus instalaciones, tecnología y servicios, y asegurándoles un transporte confiable a sus productos hacia y desde las áreas principales del mundo.1

1 http://www.csav.com/pages/sp_compania.htm

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Información, Índices y Análisis Financieros de CSAV S.A.

Estado de Situación Financiera Clasificado Consolidado

ACTIVOS 31/12/2010 31/12/2009 1/01/2009

US$M US$M US$M

ACTIVOS CORRIENTES

Efectivo y equivalentes al efectivo 523,532 306,061 183,180

Otros activos financieros, corrientes 10,976 35,403 138,755

Otros activos no financieros, corrientes 78,184 24,877 34,946

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 550,956 433,089 395,895

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 9,286 10,219 19,091

Inventarios 186,220 102,716 82,346

Activos por impuestos, corrientes 55,630 28,694 39,607

Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de

activos para su disposición clasificados como mantenidos para la

venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios 1,414,784 941,059 893,820

Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición

clasificados como mantenidos para la venta 333 315

Total de activos corrientes 1,415,117 941,374 893,820

ACTIVOS NO CORRIENTES

Otros activos financieros, no corrientes 115,339 85,030 97,061

Otros activos no financieros, no corrientes 9,437 10,188 7,338

Derechos por cobrar, no corrientes 28,729 38,489 17,523

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes 0 8,717 8,427

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 143,407 212,806 215,449

Activos intangibles distintos de la plusvalía 58,553 47,585 48,862

Plusvalía 117,804 68,071 68,071

Propiedades, planta y equipo 1,242,686 668,491 602,034

Propiedad de inversión 4,409 13,530 10,607

Activos por impuestos diferidos 82,678 77,303 13,931

Total de activos no corrientes 1,803,042 1,230,210 1,089,303

TOTAL DE ACTIVOS 3,218,159 2,171,584 1,983,123

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PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 31/12/2010 31/12/2009 1/01/2009

US$M US$M US$M

PASIVOS CORRIENTES

Otros pasivos financieros, corrientes 73,209 28,046 121,468

Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 604,140 591,053 507,918

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 26,923 76,421 9,854

Otras provisiones, corrientes 96,139 65,315 50,965

Pasivos por Impuestos, corrientes 25,787 11,443 8,229

Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes 12,236 9,957 10,478

Otros pasivos no financieros, corrientes 119,233 229,980 53,604

Pasivos corrientes totales 957,667 1,012,215 762,516

PASIVOS NO CORRIENTES

Otros pasivos financieros, no corrientes 812,944 456,725 412,717

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes 89 206 169

Otras provisiones, no corrientes 1,162 846 644

Pasivo por impuestos diferidos 25,688 13,031 12,346

Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes 11,108 10,556 7,860

Otros pasivos no financieros, no corrientes 22,029 27,674 20,261

Total de pasivos no corrientes 873,020 509,038 453,997

Total pasivos 1,830,687 1,521,253 1,216,513

PATRIMONIO

Capital emitido 1,171,704 587,315 206,559

Ganancias ( pérdidas) acumuladas 125,261 -13,404 643,042

Primas de emisión 23,783 32,059 -

Otras reservas 43,294 26,187 -103,034

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 1,364,042 632,157 746,567

Participaciones no controladoras 23,430 18,174 20,043

Patrimonio total 1,387,472 650,331 766,610

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