Análisis De Los Estados Financieros Exsa

“Análisis de los Estados Financieros de Exsa S.A.”

Diplomatura Internacional de Estudio en Gestión de Finanzas

Pontificia Universidad Católica del Perú

Lima – Perú

26.02.2014

Por: J. F. Barboza Rodríguez

A. Información General:

Exsa S.A. se constituyó en el año 1954 bajo la denominación de Explosivos S.A. con el objeto de fabricar productos químicos en general y en especial explosivos para uso industrial, así como para dedicarse a la explotación industrial y mercantil de todos los negocios conexos o derivados de los productos antes mencionados1.

Actualmente, la sociedad tiene por objeto dedicarse a las actividades de fabricación, transformación, explotación industrial, representación, desarrollo, investigación, comercialización, distribución, transporte, importación y explotación de explosivos, así como de sus insumos, accesorios, conexos y derivados. Asimismo, brindar todo tipo de servicios vinculados a las actividades antes mencionadas, incluyendo la ejecución de trabajos especializados de apoyo en actividades mineras de exploración, desarrollo, operación, explotación y beneficio minero en general. Entre los explosivos que comercializa Exsa S.A. se encuentran dinamita, emulsiones encartuchadas, anfo, accesorios de voladura y nitrato de amonio. Actualmente, exporta sus productos a diversos países como Estados Unidos, Canadá, Chile, Ecuador, Panamá, Brasil y Bolivia1.

Al 31 de diciembre del 2012 la composición accionaria de la sociedad es la siguiente2:

* Acciones Comunes (con derecho a voto): Tenencia Número de Accionistas Porcentaje de Participación

Menor al 1%

115

2.3%

Entre 1% - 5%

0

0%

Entre 5% - 10%

1

6.0%

Mayor al 10%

2

91.7% Total 118 100.0%

2

* Acciones de Inversión: Tenencia Número de Accionistas Porcentaje de Participación

Menor al 1%

291

17.6%

Entre 1% - 5%

8

16.7%

Entre 5% - 10%

1

6.8%

Mayor al 10%

2

58.9% Total 302 100.0%

El 29 de marzo de 2012 Exsa S.A. e Inversiones y Servicios Integrales de Energía Limitada (INSIE), empresa subsidiaria de Enaex S.A. de Chile (perteneciente al Grupo Sigdo Koppers), suscribieron un acuerdo con la empresa brasilera CR ALMEIDA S/A ENGENHARIA E CONSTRUÇÕES (CR Almeida), en virtud del cual adquirieron en conjunto el 66.67%, de IBQ Industrias Químicas S/A (IBQ), operación que representó un monto total de USD 120 millones. IBQ es la empresa líder en el mercado brasileño en el negocio de fabricación y comercialización de productos y servicios para soldaduras. Esta adquisición forma parte del proyecto de cooperación y crecimiento en Latinoamérica de Exsa S.A. y Enaex S.A., posicionándolas conjuntamente como los mayores proveedores de productos y servicios de voladura en la región.

A continuación se detalla la producción de productos para la voladura de la sociedad en el año 2012 versus el año 2011. 2012 2011 Var. Tipo de Producto Dimensión Cantidad Anual (%)

Accesorios de voladura

Unidades

5 857 070.00

6 233 705.00

-6% Total Unidades 5 857 070.00 6 233 705.00 -6%

Dinamita y otros explosivos encartuchados

Toneladas

21 671.00

20 930.00

4%

Emulsiones a granel y otros agentes de voladura

Toneladas

52 533.00

46 558.00

13% Total Toneladas 74 204.00 67 488.00 10%

3

Exsa S.A. cuenta con dos plantas de concentración de ácido nítrico al 99.8% de una capacidad total de producción de 200 toneladas mensuales, las cuales a su vez, tienen la capacidad para reprocesar todo el ácido residual resultante del proceso de producción de nitroglicerina, así como de obtener un ácido sulfúrico concentrado al 98%.

La tecnología utilizada para la fabricación de dinamitas, otros explosivos encartuchados y emulsiones a granel es propia, mientras que la

fabricación de accesorios de voladura se realizó con componentes de proveedores, principalmente de AEL Ltd. de Sudáfrica.

Las ventas netas de la empresa en Nuevos Soles y en toneladas han sido como sigue: Productos y servicios para voladura (incluidos agentes de voladura). 2012 2011 Var. (%)

- Ventas totales (en S/. Miles)

425 576.00

330 821.00

29%

- Ventas totales (en toneladas)

123 260

99 914

23%

El número total de trabajadores al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011 fue de 563 y 552, respectivamente, los mismos que se dividen de la siguiente manera: Descripción 2012 2011 Var. (%) Funcionarios

- Personal Ejecutivo

9

9

0% Empleados

- Personal Administrativo

88

84

5%

- Personal comercial y de operaciones en mina

118

126

-6%

- Ingenieros y personal técnico calificado

116

83

40%

- Operarios de producción

232

250

-7% Total personal estable 563 552 2%

- Personal tercerizado

0

0

0% Total general 563 552 2%

4

B. Análisis de los Estados Financieros:

Notas Importantes:

1. A la fecha (26.02.2014), sólo se cuenta con la información financiera del 2011 -2012, la del 2013 todavía no es presentada oficialmente a la Superintendencia de Mercado de Valores de Lima3.

2. Los estados financieros de Exsa S.A. han sido preparados de acuerdo a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el Perú y estos, a su vez, comprenden a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las cuales han sido aprobadas por la Contaduría Pública de la Nación4.

B.1. Análisis Porcentual:

A continuación se presenta un resumen del Estado de Ganancias y Pérdidas de las operaciones continuas por los años terminados al 31 de diciembre del 2012 y 2011, expresadas en miles de Nuevos Soles.(Ver Anexo 2)5. Estado de Ganancias y Pérdidas (En Miles de Nuevos Soles) 2012 2011 Var (%)

Ventas Netas

425,917

331,067

29%

Costo de Ventas

(288,066)

(224,166)

29%

Utilidad Bruta

137,851

106,901

29%

Gastos Administrativos, de Ventas, Financieros, Regalías y otros

(87,711)

(73,448)

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