Análisis de 5 empresas de la misma industria

Sandra M. Martínez Cornejo

A01336168

Reporte sobre industria Retail

El trabajo parcial consiste en el análisis de 5 empresas de la misma industria. La industria por analizar será la de productos de consumo frecuente o retail, se analizaron 2 empresas mexicanas y 3 estadounidenses.

Las empresas analizadas son:

1. Soriana
2. Chedraui
3. Walmart (EU)
4. Target Corporation (EU)
5. Kroger (EU)

Soriana

Gross profit margin: La utilidad bruta se mantiene estable debido a que el sector es defensivo y la adquisición fue de una empresa "sustituta". Los costos y gastos van a la alza pero de manera más o menos proporcional. La utilidad operativa también va subiendo. Soriana ha ido incrementado su ratio de Utilidad operativa gracias a que los costos operativos se han mantenido estables.

El pago de ISR aumentó de 18.61% a 33.65%, esto se debe a que los resultados netos aumentaron bastante. Por lo que el impuesto tuvo que aumentar también

El net income sobre revenue ha ido disminuyendo ya que a pesar de que las ventas incrementaron demasiado por las adquisiciones, el ingreso neto no ha tenido mejoras debido al alto pago de intereses por el crédito con el que se hizo la adquisición                                

En cuanto al ROE, el de soriana ha ido disminuyendo conforme pasan los años debido a que el endeudamiento es mucho más alto, ya que se financiaron para adquirir la comer. Mientras que la productividad del activo disminuyó, se mantuvo dentro de un rango estable durantel os últimos 3 años, y el incremento no es tan significativo como lo fue el incremento del endeudamiento. Cabe destacar que a pesar de que los activos incrementaron por la compra, el EBIT no fue a la alza significativamente.

El ROI ha bajado en casi todos los años, por lo que podemos decir que cada que pasa el tiempo las ventas le dan menos vuelta al activo. El hecho de que el ROI haya disminuído desde que se hizo la adquisición de La Comer habla de que quizás las ventas de la comer no son tantas a comparación sus los activos.        

El Leverage se ha mantenido estable durante los últimos dos años, sin embargo dio un gran salto del 14-15 debido al gran incremento de la deuda financiera, ese primer año no se pagaron tantos intereses del crédito adquirido, por lo que el % es bajo, sin embargo, a los siguientes 3 años toma estabilidad por el aumento de pago de intereses.

[pic 1]

Chedraui

Gross profit margin más bajo que el de soriana, pero se mantiene dentro del mismo margen de 20%. La utilidad operativa respecto a las ventas va a la baja pero no ha tenido golpes muy notorios las ventas han incrementado notoriamente del año 2014 al 2018 debido a que su presencia en México va a la alza y hubo una adquisición de la cadena FIESTA en EU en el 2018, explicando el salto que hubo en las ventas        . La tasa impositiva aumenta como lo hacen las ganancias, el net profit margin va a la baja y por debajo de Soriana. A pesar de que las ventas aumentaron en gran proporción en net income no ha logrado alzarse, sino que tiene un peor rendimiento.

El roa se mantiene dentro de un rango estable, los gastos financieros van a la alta debido a que se han adquirido más pasivos financieros, sin embargo, a pesar de ir a la alta no vemos un impacto tan drástico en los pasivos financieros como se vio en la empresa Soriana.

En temas del ROI, el net profit y el revenue van a la alza, al igual que los activos, sin embargo, dichas alzas no han sido muy diferentes proporcionalmente, ya que no observamos un golpe tan intenso como en Soriana (4.88-2.1). A comparación, Chedraui se mantiene el medio con un ROI fluctuando entre 3.82 y 3.00%, lo cual es bastante estable considerando que el cambio más grande se hizo en el 2018, cuando las ventas aumentaron por la adquisición y expansión a los Estados Unidos.                        

Para el leverage:

La deuda financiera va a la alza, sin embargo, en el año en el que la deuda se duplicó, los intereses no lo hicieron, será importante evaluar si en el reporte del 2019 los intereses se elevaron y qué tanto, porque podremos quizás observar un golpe como el de Soriana en el 2017 cuando adquirió el préstamo para comprar La Comer. Durante los otros años el aumento de intereses y deuda se mantuvo proporcional.        

[pic 2]

Walmart

Walmart tiene un gran rendimiento de utilidad bruta, se ha mantenido en niveles estables y ha subido un poco. De igual manera, el Revenue es mucho más alto que el de las otras empresas analizadas por lo que Walmart es el líder en ventas por mucho. En cuanto a EBIT, las ventas netas van al alta, sin embargo, el EBIT ha. Esta disminución se debe a que los gastos administrativos incrementaron en este rubro. El ROA va bajando considerablemente, los gastos financieros bajaron bastante y la tasa impositiva se mantuvo. La utilidad neta ha ido bajando con los años y los pasivos financieros y el capital incrementaron a pesar de que Walmart no ha hecho una gran adquisición.

El Leverage incrementó considerablemente, pero después volvió a bajar, aunque no a los niveles en los que se encontraba. Porque, aunque Walmart ha tenido los intereses más bajos desde el 2014, la deuda financiera también va a la baja                

[pic 3]                        

Target

El gross profit margin se ha mantenido muy estable, las ventas y el gross profit tampoco ha tenido un gran impacto ni cambio, por lo que podemos decir que las ventas y los costos se mantienen estables. Las ventas netas se mantienen estables, el manejo de costos operativos se ha vuelto menos eficiente, o aumentaron los gastos operativos. El % de dinero que hacemos en total de las ventas tuvo un alza importante pero no pudo sostenerla y tuvo una baja. El ROA creció 3% a comparación del año 1 con el año 5. A pesar de que las ventas en números son bajas, el rendimiento es el mayor, es decir, el manejo de costos de Target es muy bueno. Su nivel de apalancamiento bajó, ahora están pagando la mitad de los intereses que se pagaban al inicio.

...