Análisis de razones o indicadores financieros

Reporte de lectura

Docente de análisis financiero

P. Doris Rueda Correa

Daniel Salazar Ordoñez

5to semestre administración de empresas

Héctor Ortiz Anaya

Marzo de 2011, capítulo VI

Análisis de razones o indicadores financieros

Las razones o indicadores financieros constituyen la forma más común de análisis financiero. Se les conoce como el resultado numérico entre dos cuentas diferentes del balance general y/o el estado de perdidas y ganancias, señalando los puntos fuertes y débiles de una organización, así como también probabilidades y tendencias.

Los estándares de comparación son formas de asimilación de los  indicadores para darles un significado y sentimiento de favorabilidad, entre los cuales podemos encontrar: el criterio propio del analista, indicadores de años previos de la compañía, indicadores metas establecidos con anterioridad e indicadores de empresas de la misma industria.

Clasificación de las razones o indicadores:

1. Indicadores de liquidez

1. Razón corriente
2. Capital neto de trabajo
3. Prueba ácida

1. Indicadores de actividad

1. Rotación de cartera

1. Periodo promedio de cobro
2. Descuento por pronto pago

1. Rotación de inventarios

1. Empresas comerciales
2. Empresas industriales

1. Inventarios totales
2. Inventarios de Materias primas
3. Inventarios  de Productos en proceso
4. Inventarios  de Productos terminados

1. Ciclo de efectivo

1. Indicadores de liquidez

Son indicadores que nacen de la necesidad de medir la liquidez de una compañía, y miden la capacidad de esta de cancelar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes.

1. Razón corriente: Razón o relación corrientes, verifica la disponibilidad de los activos corriente para afrontar pasivos corrientes.

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1. Capital neto de trabajo: Es la forma cuantitativa de expresar los resultados de la razón corriente

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1. Prueba ácida: Es un indicador que nos permite verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones, quitando de la ecuación a los inventarios, y solamente usando el efectivo cuentas por cobrar, etc.

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• Empresas comerciales: Hay un gran impacto de los inventarios, al ser estos los rubros mas importantes de la inversión.
• Empresas industriales: Hay un impacto medio/bajo de los inventarios, y cuentas por cobrar cobran una mayor importancia.
• Empresas prestadoras de servicios: Hay una importancia baja de los inventarios y no difiere mucho de la razón corriente.

1. Indicadores de actividad

Los indicadores de actividad, también llamados indicadores de rotación, miden la eficiencia con la cual la empresa hace rotación de sus activos con el propósito de producir los mayores resultados con la menor cantidad de inversión.

1. Rotación de cartera: Este indicador establece el numero total de veces en las que las giran las cuentas por cobrar generalmente en un año

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1. Periodo promedio de cobro: Con las siguientes formulas podemos divisar que la empresa tarda x cantidad de días en recuperar su cartera o cuentas por cobrar comerciales

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1. Descuento por pronto pago: La empresa al tener la necesidad de recuperar el efectivo en el menor tiempo posible otorga a sus cliente un descuento de algún tipo y con esto incentivarlos a realizar su pago de contado o en los primeros días del plazo.

1. Rotación de inventarios: existe una gran distinción en lo que inventarios se refiere, y esto depende del tipo de empresa la cual estemos analizando. Para una empresa industrial los inventarios representan el valor de la materia prima, los productos en proceso y el producto terminado, mientras para las empresas comerciales representan solamente el costo de la mercancía.

1. Empresas comerciales: Con la siguiente formula podemos mirar la capacidad que se tiene en la compañía de transformar el inventario un numero x de veces al año.

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Sin embargo, este valor no representa una manera muy concisa de analizar este tipo de indicadores, lo que nos ayuda a representarlo de mejor manera es verlo a través del tiempo con la siguiente formula

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1. Empresas industriales

1. Inventarios reales: Se obtiene mediante la sumatoria de los inventarios promedio de materias primas, producto en proceso y producto terminado, lo que significa que los inventarios rotaron un numero x de veces al año.
2. Inventario de materias primas: Para su cálculo debemos tener el costo de la materia prima utilizada y el inventario promedio de materias primas, donde nos indica las veces que este tipo de inventario rota al año siendo mayor a 1 una cifra satisfactoria para el indicador.
3. Inventarios de productos en proceso:  Para su calculo debemos tener el costo de producción y el inventario promedio de productos en proceso y si al compararlos con los 365 días del año obtenemos que los productos tardan una x cantidad de días en la planta convirtiendo se materia prima a producto terminado.
4. Inventarios de productos terminados: Con el costo de ventas y con el inventario promedio podemos hallar este indicador, que nos dice, al multiplicarlo por 365, el número de días totales que la empresa mantuvo dichos productos en inventarios antes de realizarse su respectiva venta.

1. Ciclo de efectivo: Para este indicador se usa de apoyo los anteriores indicadores visto

Para su cálculo, e indican la cantidad, en días, desde el momento en el que se aporta el dinero, no por los proveedores, y el momento ene l que se recupera el mismo dinero.[pic 9]

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