Análisis del Endeudamiento

Análisis del Endeudamiento

La Empresa Manufacturera Suramericana S.A. requiere emprender un proyecto que implica invertir $500 millones en activos, de los cuales $350 representan inversión en vehículos y el resto capital de trabajo. Los socios esperan ganar el 40% antes de impuestos sobre su patrimonio. Los bancos ofrecen ayudar a financiar prestando dinero al 19% E.A. Las ventas esperadas son $1.000 millones anuales (para simplificar no considere aumento). El margen bruto esperado es del 50%, los gastos de administración y ventas, incluida la depreciación, son de $300 millones anuales y los impuestos el 33%. Los socios están acostumbrados a repartirse el 60% de la utilidad neta cada año y se estima que la inversión incremental en capital de trabajo neto operativo es del 3% sobre las ventas.

Se pide:

1. ¿Cómo debería estructurarse financieramente el proyecto? Explique por qué.
2. ¿Cuál sería el plazo más recomendable para la deuda? Explique el resultado obtenido.
3. Si solo se consigue deuda con plazo de tres años ¿qué sucedería?
4. Si las ventas se reducen en un 10% ¿Cómo debería conformarse la estructura financiera?
5. Si el costo de la deuda sube al 24 % anual ¿en cuánto debería incrementarse las ventas para mantener la rentabilidad del patrimonio esperada, si los socios disponen de $200 millones para aportar al proyecto?

Profesor: Giancarlo Buvoli Arteaga.

                Contador Público

                Especialista en Finanzas  

               Especialista en Gerencia Pública.

                                      Magister en Finanzas Corporativas

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