Apalancamioento Operativo

Resuelve los siguientes Casos:

Caso 1

Una empresa de camisas vende su producto a $ 750 cada una y tiene un costo variable por unidad de $ 630 si los costos fijos son de $ 470,000 mensuales calcular:

Datos: P.V.U.=750 C.V.U.=630 C.F=470,000

El punto de equilibrio

En unidades

PE=(C.F)/(P.V.U-C.V.U)=470,000/(750 - 630)=3,916.66 UNIDADES

En pesos

C.V.T.= (3916.66) (630)=2, 467,495.8

V.T.= (3916.66) (750)=2, 937,495

PE=(C.F)/(1-((Costos variables totales)/(Ventas totales)))=470,000/(1-(2,467,495.8/2,937,495))=2,937,500 PESOS

El GAO para 4,700 unidades

Q=(Q(P-C.V))/(Q(P-C.V)-C.F)=(4,700 (750 - 630))/(4,700 (750 - 630)-470,000)=564,000/94,000=6

Este indicador mide cual sería el incremento en las utilidades con una variación de ventas en un punto determinado.(la deuda de esta empresa aumenta la rentabilidad, esto es conveniente.

Nota: Siempre que GAO sea mayor que 1, existe apalancamiento operativo. (Caso 1 existe apalancamiento operativo)

Caso 2

Una empresa de zapatos vende su producto a $ 83,000 cada una y tiene un costo variable por unidad de $63,000 si los costos fijos son de $ 47,millones mensuales calcular:

Datos: P.V.U=83,000 C.V.U.=63,000 C.F.=47, 000,000

El punto de equilibrio

P.E=(C.F)/(P.V.U-C.V.U)=47,000,000/(83,000 - 63,000)=2,350 UNIDADES

C.V.T.= (2,350) (63,000)=148, 050,000

V.T.= (2,350) (83,000)=195, 050,000

P.E=(C.F)/(1-((Costos variables totales)/(Ventas totales)) )=47,000,000/(1-(148,050,000/195,050,000) )=195,833,333.3 PESOS

El GAO para 4,700 unidades

Q=(Q(P-C.V))/(Q(P-C.V)-C.F)=(4,700 (83,000 - 63,000))/(4,700 (83,000 - 63,000)-47,000,000)=94,000,000/47,000,000=2

Este indicador mide cual sería el incremento en las utilidades con una variación de ventas en un punto determinado. (La deuda de esta empresa aumenta la rentabilidad, por lo tanto es conveniente.)

Nota: Siempre que GAO sea mayor que 1, existe apalancamiento operativo. (Caso 2 existe apalancamiento operativo)

Conclusión.

Apalancamiento financiero se refiere a la relación entre los Costos fijos, sobre el rendimiento que ganan los accionistas, en estos casos por lo general a mayor apalancamiento se traduce en rendimientos más altos, pero más volátiles.

Por lo tanto hay que tener en cuenta tres aspectos para determinar si el apalancamiento es conveniente.

Reglas a aplicar.

Si el GAO es mayor a 1 la deuda adquirida aumenta la rentabilidad, por lo tanto es conveniente.

Si el GAO es menor a 1 la deuda no es conveniente

Si el GAO es 1 el efecto de la deuda no afecta la rentabilidad.

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