CREDITMETRICS

1. Introducción a CreditMetrics 

1.1 ¿Qué es CreditMetrics? 

CreditMetrics es el primer modelo de cartera fácilmente disponible para evaluar el riesgo de crédito. El CreditMetrics

Permite a una empresa consolidar el riesgo de crédito en toda su organización y proporciona un

Declaración de valor en riesgo (VaR) debido al crédito causado por mejoras, rebajas e incumplimientos.

CreditMetrics será útil para todas las compañías en todo el mundo que llevan el riesgo de crédito en el curso de su negocio.

Ness. Proporciona una metodología para cuantificar el riesgo de crédito en una amplia gama de instrumentos,

Préstamos tradicionales, compromisos y cartas de crédito; Instrumentos de renta fija; Contratos comerciales

Tales como créditos comerciales y créditos; Instrumentos basados ​​en el mercado, tales como swaps, forwards y

Derivados.

CreditMetrics tiene tres componentes:

•

Una metodología para evaluar el valor en riesgo de la cartera (VaR) debido a cambios en el crédito de los deudores

calidad. Esto se explica completamente en el documento técnico de CreditMetrics que está disponible gratuitamente

De la Internet (http://www.jpmorgan.com) o de JP Morgan y los copatrocinadores en

Formulario impreso

•

Un conjunto de datos que también está disponible gratuitamente desde Internet

•

Un paquete de software (CreditManager ™) que implementa la metodología de CreditMetrics,

Que se pueden comprar a JP Morgan y los copatrocinadores

CreditMetrics se basa en, pero difiere significativamente, de la metodología de medición de riesgo desarrollada

Por JP Morgan para la medición, gestión y control del riesgo de crédito en sus propias actividades.

1.2 ¿Cuál es el objetivo de CreditMetrics? 

JP Morgan desarrolló CreditMetrics para:

•

Crear un punto de referencia para la medición del riesgo de crédito : Sin un punto de referencia común para

Riesgo de crédito, es difícil comparar diferentes fuentes y medidas de riesgo. CreditMetrics pro-

El criterio para medir estos riesgos, haciéndolos comparables.

•

Promover la transparencia del riesgo de crédito y mejores herramientas de gestión de riesgos, 

Liquidez del mercado : CreditMetrics proporciona una comprensión más precisa y sistemática de los riesgos.

Con ese conocimiento viene la capacidad y mayor voluntad de gestionar los riesgos de manera más activa.

Una metodología transparente y mejores herramientas de gestión de riesgos promoverán mercados más líquidos

Que son esenciales para la gestión eficaz del riesgo.

•

Fomentar un marco de capital regulatorio que refleje más estrechamente el riesgo económico :

Las instituciones reguladas hoy en día están sujetas a requisitos de capital que no reflejan el riesgo económico.

Un modelo de VaR de cartera de crédito puede utilizarse como una herramienta de asignación de capital basada en el riesgo, igualmente

Apropiada tanto para la asignación de capital interno como para la regulación.

•

Complementar otros elementos de las decisiones de gestión del riesgo de crédito : CreditMetrics

Para complementar otras formas más tradicionales de análisis de crédito que son parte integrante de una institu-

Las normas de suscripción y supervisión de crédito. En particular, no hay sustituto para

Análisis de crédito de sonido, y la metodología de CreditMetrics no obvia esta necesidad. CreditMetrics

1.3 ¿Por qué liberar CreditMetrics ahora? 

El riesgo de crédito puede ser el desafío clave de la gestión de riesgos de finales de los años noventa. En los últimos años,

Economía mundial y un ciclo de crédito saludable han creado un entorno empresarial en el que

Número de instituciones están asumiendo formas cada vez más complejas de riesgo crediticio. Por ejemplo:

•

A medida que los diferenciales de crédito continúan reduciéndose, los bancos en mercados de préstamos competitivos

Crédito: La actividad de sindicación de préstamos primarios de los Estados Unidos alcanzó 900.000 millones de dólares en 1996,

Los volúmenes de negociación de préstamos fueron de sólo $ 40 mil millones. En otras partes, esas estadísticas son aún más sesgadas.

•

La proliferación de instrumentos financieros complejos ha creado incertidumbre y

Las exposiciones de contraparte que son significativamente más difíciles de gestionar que las

Instrumentos como los bonos.

•

Dado que los inversores encuentran menos oportunidades en los mercados de tipos de interés y de divisas,

Hacia la mejora del rendimiento mediante la ampliación y el comercio de crédito. En Europa, por ejemplo, la

El mundo post-EMU verá probablemente que los mercados de bonos del gobierno participantes se convierten en mercados de crédito.

•

Una gama cada vez más variada de instituciones es la intermediación y la extensión del crédito. Crédito global

Mercados han experimentado una importante afluencia de fondos de fondos mutuos, planes de pensiones,

Fondos y otros inversores institucionales no bancarios. Del mismo modo, empresas, compañías de seguros

Y sus reaseguradoras están asumiendo una creciente exposición crediticia a través de contratos comerciales,

Seguros y derivados.

•

Recientemente, como en los años ochenta, los sectores de alto rendimiento y de mercados emergentes han crecido significativamente,

Y la securitización de activos a nivel mundial se está extendiendo rápidamente.

A medida que las exposiciones de crédito se han multiplicado y se han vuelto más complejas, la necesidad de

Las técnicas de gestión para el riesgo de crédito también ha aumentado. CreditMetrics proporciona la metodología, da-

Ta y software para satisfacer esta necesidad.

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