Campofrío
Enviado por Marcoos123 • 3 de Diciembre de 2013 • 1.437 Palabras (6 Páginas) • 291 Visitas
LA FUSIÓN DE CAMPOFRÍO CON LA
FILIAL EUROPEA DE SMITHFIELD
A finales de junio de 2008, se anunció la fusi
ón de Campofrío con la división europea de
Smithfield, denominada Groupe Sm
ithfield Holdings (GSH), a través de
una fusión por absorción por la que
Campofrío, mediante una ampliación de
capital, integraba GSH. Como re
sultado de la operación, a finales
de 2008, la empresa cambió su nombre pas
ando a denominarse Campofrio Food Group.
GSH era propiedad al 50% de su matriz americana
y del grupo de capital riesgo Oaktree Capital
Management. Con la operación, Smithf
ield, que ya era el primer acci
onista en Campofrí
o, aumentaba su
participación al 36% del capi
tal social. Oaktree se quedaba con el 24%
y la familia Ballvé con el 12%. El
resto de los antiguos accionistas de la empresa es
pañola reducían su participa
ción, aproximadamente, a
la mitad de su cuota anterior. En Bolsa
cotizaba alrededor del 16% del capital.
La operación estuvo condicionada a que la Comisi
ón Nacional del Mercado de Valores (CNMV) no
exigiera a Smithfield lanzar una Of
erta Pública de Adquisición Acciones
(OPA) por el 100% del capital de
la nueva empresa, al superar el por
centaje legal del 30% es
tablecido por la CNMV
en tales casos. Para
evitar esta posibilidad, Smithfield limitó sus dere
chos de voto al 30%, al
menos durante los tres años
siguientes.
El acuerdo incluía que la gesti
ón de la nueva empresa seguía en
manos de Pedro Ballvé, mientras
el nuevo consejero delegado era Robert Sharpe, anter
iormente máximo responsable de GSH, y también
consejero de Campofrío desde 2004. El
nuevo Consejo de Administración de la empresa, en cuanto a los
consejeros dominicales, estaba formado por dos repres
entantes de Smithfield, dos
de Oaktree y uno de la
familia Ballvé.
La operación convertía a Campofrí
o en el líder europeo de
la industria de productos cárnicos, con
una cifra de negocios esperada para 2008 superior a
los 2.200 millones de euros. La nueva empresa
estimaba obtener unas sinergias de unos 40 millones
de euros hasta 2012, mientras los costes de la
integración se calculaban entre 5 y 10 millones de
euros. Sin embargo, la facturación de 2012 se quedó
por debajo de los 2.000 millones de eur
os (ver figura 7.3 actualizada),
probablemente debido al impacto de
la crisis económica.
Casos de Dirección Estratégica de la Empresa
L.A. Guerras y J.E. Navas (eds), Thomson-Civitas, 2008, 4ª edición, pp. 115-130
Actualización Caso 1: CAMPOFRÍO Fecha actualización: Junio 2013
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Figura 7.3 (actualizada)
:
Principales magnitudes financieras del Grupo Campofrío
(millones de euros)
Cifra de
negocio
Beneficio
Neto
Rentabilidad/
Ventas (%)
Inmovilizado
Deuda
Financiera
Recursos
Propios
2008 1.964,0 40,0 2,0 878,5 320,0 569,2
2009 1.846,0 14,0 0,8 1.
079,4 589,9 566,2
2010 1.830,0 40,0 2,2 1.
117,6 547,3 575,5
2011 1.827,2 -54,2(*) -3,0 1.
331,3 477,8 518,0
2012 1.918,3 15,7 0,8 1.
337,4 441,8 520,1
(*) En 2011 se hizo una provisión excepcional de 88,3 millones de euros para futuras inversiones
La evolución del precio de cotización de la a
cción y la capitalización
bursátil de la empresa se
puede ver en la figura 7.3 (bis)
Figura 7.3 (bis)
:
Cotización de la acción y capitaliz
ación bursátil del
Grupo Campofrío
Cotización de la acción
(euros)
Capitalización bursátil
(millones de euros)
2009 6,66 680,8
2010 7,42 758,5
2011 6,43 657,3
2012 4,85 495,8
El 29 de mayo de 2013 se anunció
la compra de Smithfield Foods
por parte de la empresa china
Shuanghui a través de una OPA valora
da en 4.720 millones de dólares, má
s la asunción de otros 2.300 de
deuda, por la cual la empresa ch
ina se haría con la totalidad de
las acciones de la compañía
estadounidense. Dado que Smithfields s
eguía siendo el accionista de refer
encia de Campofrío al poseer el
36% del capital social, el cambio de accionista de co
ntrol en Smithfields obligaba
a lanzar una OPA, en los
siguientes tres meses, sobre la totalidad del capital
de la empresa española, o r
educir su participación por
debajo del 30%.
7.3.1. Misión, visión y valores
Como consecuencia de la formación de la nuev
a empresa Campofrío F
ood Group, en 2008, se
redefinieron la misión, la visión y los
valores del grupo, que quedaron como sigue:
Misión
: Obtener el reconocimiento de nuestros
accionistas, empleados, clientes y
consumidores, como una de las empresas de alimentac
ión líderes en Europa mediante la oferta de una
gama de productos de alta calidad, lo
cual contribuirá a mejorar la
calidad de vida y la salud de nuestros
consumidores
Visión
: Convertirse en el proveedor europeo líder en
el sector de productos elaborados cárnicos
de alta calidad y asegurar la sati
sfacción de las necesidades más exigentes de nuestros consumidores, a
través de.
Casos de Dirección Estratégica de la Empresa
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Actualización Caso 1: CAMPOFRÍO Fecha actualización: Junio 2013
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Continuar creciendo y ampliando
la presencia en los 27 paíse
s europeos, que formarán parte del
mercado principal.
Continuar expandiendo el negocio de exportac
ión mediante la búsqueda de nuevos mercados más
allá de la “Europa de los 27”.
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