Caso Administración de Enron

1. A su entender ¿existió Conflicto de Interés en la Administración de Enron? Fundamente
2. ¿Cuál es el rol de la Auditoría como herramienta de control? y a su entender ¿por qué fallo en Enron?
3. Analice el comportamiento Ético de los Directivos de Enron.
4. ¿Qué técnicas de control se establecieron en la Ley Sarbanes Oxley? 

En el mundo empresarial han ocurrido una seguidilla de escándalos financieros, afectando económicamente una gran cantidad de empresas a nivel mundial, debido a esto, se ha visto en la necesidad de desarrollar algún instrumento que regularice este acto, por lo cual en el año 2002 se ha creado en EEUU una nueva normativa “Ley Sarbanes Oxley”. Esta ley requiere que las empresas mejoren su contabilidad utilizando políticas y procedimientos financieros debidamente documentados. El objetivo de esta ley es devolver la confianza a los inversionistas, al reforzar la gestión empresarial demostrando objetivamente la responsabilidad social, integridad y ética en la administración de las organizaciones principalmente bursátiles. Esta ley no solo afecta a empresas norteamericanas, sino también a empresas extranjeras que transan con ADR en la bolsa de Estados Unidos, o son filiales de empresas que están listadas en ese país. Las principales secciones de la Ley Sarbanes Oxley son la Nº300 y Nº400, que dicen relación de la responsabilidad corporativa con la información financiera. Las empresas deben tener cuidado en no infringir ninguna norma de esta ley, ya que la sanción es muy elevada y puede incurrir en hasta 20 años de prisión y considerables multas a los ejecutivos por cometer infracciones a esta ley. Las empresas deben tener un adecuado sistema de control interno, el modelo más utilizado es el informe COSO (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission) que permite desarrollar la sección 404 de la mencionada ley, y el proceso de evaluación de control interno.

Por esto es importante conocer y ver en la realidad de la empresa chilena la aplicación de esta ley, además permite a los inversionistas obtener una mayor seguridad de que los estados financieros de las empresas donde ellos invierten, sean fidedignos y no se produzcan fraudes como ya ha ocurrido en nuestro país y en mercados extranjeros.

Es una ley de transparencia y control, emitida por el Gobierno de los Estados Unidos de América, como resultado de los escándalos corporativos que afectaron a ciertas empresas Estadounidenses a finales de 2001, producto de quiebras, fraudes y otros manejos administrativos no apropiados. En esta Ley también se incluyen penas criminales a ejecutivos que obstruyan los procedimientos, ocultando o destruyendo informes de la empresa

La Ley Sarbanes-Oxley a nuestro parecer, ha creado una situación en la cual hace tomar conciencia a los ejecutivos y el directorio, con respecto a su orientación a la ética. En lugar de ser responsables de hacer lo que es correcto, su responsabilidad se determina por la línea de la legalidad, con el objetivo de maximizar los ingresos de inversión de sus accionistas, esta nueva realidad ha ido en beneficio para ambas partes, tanto para los inversionistas como para el gobierno corporativo de la empresa, ente fundamental de la organización.

La norma ISO 9001 hace un hincapié sobre este tema; la imparcialidad del auditor y los conflictos de interés, tema que será analizado posteriormente en el capítulo II. Si hay una cosa en la que sí se está de acuerdo, es que después del caso Enron, nada fue igual en la profesión del auditor, esto sumado a que cada vez son más los clientes que decían frases típicas como “ si no me realizan el trabajo de contabilidad y auditoría como yo quiero, les quitaré el servicio de consultoría2 ”, pero la sola separación de los servicios prestados por la auditora no bastará para volver a introducir en la mente de las personas una profesión ética e íntegra, por el contrario parecería que en la información contable hoy en día surgiera un ambiente de duda y no el que inicialmente generaba, uno de los primeros pasos consiste en re-definir la relación entre clientes y auditores, si éstos últimos lograran volver a ser la persona confiable, aquel brazo derecho de una institución, ahí estaremos recién volviendo a ver una nueva luz en nuestra profesión.

Enron Corporation en cuestión de quince años, pasó, de ser una pequeña empresa de gas en Texas, EEUU, a ser el séptimo grupo empresarial de mayor valor en Norteamérica. Entender como una empresa de tal magnitud llegó a desarrollar un imperio tan grande, es difícil de entender, pero aún más difícil de entender es como fue posible ocultar deudas por sumas mayores a los 600 millones de dólares. Los resultados de la violación de la confianza, pilar fundamental en todo sistema financiero, son evidentes: cientos de personas desempleadas y defraudadas, miles de inversionistas que confiaron en los estados financieros auditados, por la firma de Arthur Andersen, vieron esfumarse sus ahorros al pasar sus acciones de un precio record de US$84.85, a escasos 5 centavos a inicios del año 2002. Cómo impedir que se defraude la confianza pública, como garantizar que los patrones a partir de los cuales se garantizan que los estados financieros de una empresa sean razonables, y cómo hacer que los mecanismos regulatorios no colapsen frente a causas como la corrupción política, fueron los grandes retos para los senadores Sarbanes y Oxley y para los mercados financieros de captación del ahorro público.

Características e Historia En julio de 1985, Houston Natural Gas se fusiona con InterNorth, una compañía de gas natural de Omaha, para formar la moderna Enron. Es una firma interestatal con un gasoducto de gas natural de 37.000 millas. En 1989, Enron comienza a comercializar gas natural como commodity6 , es decir, como mercancía, producto de la desregulación de la que fue objeto este mercado durante la administración de Busch. Se convierte rápidamente en el mayor comercializador, de gas natural de los Estados Unidos y el Reino Unido. En noviembre de 1999 se da el lanzamiento de “Enron Onlíne” un sistema de transacciones globales que permitía a los clientes de Enron, ver en tiempo real los precios de mercado y realizar transacciones en línea, en forma instantánea. En solo 15 años, Enron había crecido tanto, que era la séptima compañía más grande de los Estados Unidos. Su compleja estructura corporativa, era una enmarañada madeja de más de 1000 sociedades unidas, lo que hacía casi imposible, realizar una auditoría mediante métodos convencionales, y provocaba en cambio la posibilidad de ocultar transacciones y manejar resultados. Así también, Enron fomentaba la participación de sus trabajadores en sus actividades. Alrededor del 60% de sus empleados recibía una bonificación anual en opciones que, equivalía al 5% de su sueldo base, haciendo de esto, un hecho totalmente favorable en la mente de sus trabajadores. Enron se convirtió rápidamente en un gestor de nuevos mercados dentro de los Estados Unidos, siendo el principal comercializador de productos de energía. Creciendo en asuntos financieros mucho más rápido de lo esperado por todos. Análisis del Colapso La compañía al año 2001 tenía un capital bursátil de 68 mil millones de dólares y se consideraba como la séptima mayor corporación de los Estados Unidos, a fines de octubre, se ven abruptamente caídas estas características e informaciones de Enron, una serie de hechos llevan a la compañía a su colapso y quiebra total como corporación. 6 commodity: Término inglés utilizado para referirse, sobre todo, a las materias primas que son objeto de negociación en mercados organizados. Ejemplos: petróleo y gas natural, minerales, metales, trigo, etc. Universidad del Bío-Bío. Red de Bibliotecas - Chile 12 Los primeros acontecimientos delatadores, comienzan a ocurrir de octubre de 2001, donde la Firma Arthur Andersen, comienza a destruir documentos relacionados a las auditorías realizadas a Enron, hecho que la Comisión del Mercado de Valores de Nueva York, calificó como gravísimo. Solo en noviembre comenzó a saberse que la corporación energética sufría serios problemas. El 16 de octubre 2001 Enron, reporta pérdidas por 638 millones de dólares entre los meses de julio y septiembre, y anuncia la reducción de 1.200 millones de dólares en su stock accionario. Los acontecimientos que ocurrieron en esa época, atraen especialmente la atención de las autoridades judiciales y de la opinión pública. Los 21.000 empleados y 4.500 jubilados de la empresa, cuyos ahorros estaban depositados en acciones de Enron, asistieron impotentes, al desplome de la cotización de estos títulos, (a estas alturas una acción valía unos pocos centavos), sin poder vender porque la legislación de fondos se lo impedía. No tardó en saberse que los principales ejecutivos de Enron, si habían liquidado sus acciones, justo antes que reventara la crisis, y se habían embolsado un total de más de 1000 millones de dólares. Es entonces cuando a comienzos de noviembre, la Comisión de Valores lanzó una investigación formal dentro de la firma y de sus resultados. De forma preliminar y según los propios ejecutivos de Enron, la baja de sus títulos y la pérdida de credibilidad que estaba sufriendo la corporación se debía a la mala aplicación de técnicas contables, pues se excluyeron de los balances consolidados de la empresa, a tres sociedades que debieron estar incluidas, en las cuales se reflejan enormes pasivos, que afectan las cuentas globales de Enron, evidenciando la verdadera y crítica situación de la empresa. Enron admitió haber inflado sus activos, lo cual precipitó aún más las acciones, no dejando otra opción que el pedido de quiebra, el 2 de diciembre de 2001. Síntesis de acciones y causas que llevaron a Enron a la quiebra:  Enron utilizó prácticas contables que ofrecían una imagen distorsionada de la situación financiera de la empresa, e inducían al error de los inversionistas. Universidad del Bío-Bío. Red de Bibliotecas - Chile 13  Las técnicas para aumentar los resultados tenía tres frentes distintas: 1) Ocultar las pérdidas que podían producir ciertos activos. 2) Disminuir el endeudamiento en libros. 3) Crear beneficios ficticios.  Otorgaba garantías a subsidiarias sin consolidar estados financieros.  Se crea conflicto entre los accionistas-ejecutivos, ya que los ejecutivos de Enron, no cumplieron con la obligación que les competía como agentes de los accionistas, es decir, actuar en beneficio de ellos.  Existieron movimientos de venta de acciones por parte de ejecutivos de la empresa, que hacen sin duda reflexionar sobre el uso de información privilegiada.  Una parte de las remuneraciones de los empleados, eran entregadas en acciones a través de un fondo de pensiones creado por la empresa, y les impedía venderlas.  Estas opciones no se reconocen naturalmente como gasto, lo que daba como resultado inflar las utilidades.  Se ocultó y manipuló información contable y financiera, con el objeto de mantener el precio de la acción lo más alto posible en el corto plazo, ya que su potencial de riqueza, dependía fuertemente del precio de la acción, esto les permitía posteriormente venderlas en el mercado y alcanzar altas ganancias. Impacto Para facilitar su análisis se ha separado en las siguientes áreas:  Local Las pérdidas son inmensas, queda una deuda estimada en 150 billones de dólares. Esto es un efecto monetario directo. Sus efectos secundarios y coletazos, jamás terminarán, ello por las personas que perdieron sus ahorros o pensiones para algún día utilizar lo ahorrado y/o jubilar. Otro caso, es que algunos bancos realizaron acciones legales contra los ejecutivos de Enron, por un valor de 15 billones de dólares. Los fondos de pensiones públicos perdieron entre 5.000 y 10.000 millones de dólares; los privados se estiman perdieron aún más. El fracaso de Enron, genera preguntas incómodas referentes a los mercados libres de crecimiento rápido. Este fracaso sin duda es un llamado de atención a los gobiernos, Universidad del Bío-Bío. Red de Bibliotecas - Chile 14 para que sean más cuidadosos a la hora de permitir a las empresas privadas jugar papeles cruciales en el suministro y distribución de la energía.  Político El escándalo Enron salpicó a la Casa Blanca, por sus estrechos lazos con funcionarios clave. Al respecto, Enron suministró millones de dólares para financiar la campaña del presidente Bush. Es evidente que es necesario, realizar cambios en la forma en que se financian los partidos políticos, pues contribuyentes tan “poderosos” ejercen una influencia directa sobre los gobiernos, para favorecer sus propios intereses, en perjuicio del interés público. Los intereses deben ir encaminados a no desconocer esta realidad, sino a combatirla, garantizando la pureza en la función pública, tratando de eliminar la corrupción corporativa.  Internacional Con su presencia en cerca de 40 países y una serie de empresas asociadas, el colapso de Enron, repercutió negativamente en los mercados energéticos en general, y en varias compañías que habían depositado su confianza en ella. Producto de todos estos problemas, se puso en duda las normas de contabilidad y de auditoría, por las cuales se rige la mayoría de las empresas del mundo, para registrar sus operaciones, además conllevó el desprestigio de las empresas auditoras, donde resalta principalmente Andersen, en aquel entonces, una de las firmas más importantes en el mundo de la auditoría. La Unión Europea vio afectada su integridad, y de manera urgente obligó a los ministros de economía de la comunidad, a reunirse con el fin de acelerar la toma de decisiones sobre reforzar las medidas de control interno de las empresas, y brindar así más transparencia a los mercados.

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