Caso Práctico - Progreso 2 El grupo LIZMAR S.A

Caso Práctico - Progreso 2

Materia: Análisis Financiero

El grupo LIZMAR S.A, anunció una alianza con la compañía norteamericana Northrop Grumman Shipbuilding para comercializar una nueva gama de productos dentro de su línea de Salud y Belleza. Las compañías "trabajarán en la puesta en marcha del proyecto” según un comunicado oficial emitido, en el que trabajarán unos 10 expertos en consultorías de mercado. Se espera que la puesta en marcha se realice a finales del año 2014, dijo el grupo LIZMAR, que dio algunos detalles financieros de la operación.  

Dada la importancia económica del acuerdo, una vez fijados los aspectos técnicos y para asegurar su continuidad, el grupo norteamericano sólo aceptará la alianza bajo el cumplimiento por parte de LIZMAR de los siguientes requisitos Al 31-12-2013:

• El conjunto de LIZMAR debe ser capaz de obtener un rendimiento neto en sus actividades que respalde la operación objeto del contrato. Se sabe que el margen con el que trabaja el sector está alrededor del 10% por lo que la entidad debería alcanzar como mínimo este nivel. Adicionalmente la empresa debe ser capaz de obtener un rendimiento bruto superior al 50%.
• Se acuerda que LIZMAR mantenga un estricto control de costos de aprovisionamiento por lo que se desea que los costos por compras no superen el 65% de la cifra de negocios y que los gastos operacionales tampoco sean superiores al 30% de dicha cifra.
• Se requiere un endeudamiento controlado que asegure la solvencia de LIZMAR a largo plazo, por lo que el nivel de pasivos totales no debería superar el 50% del total del balance. Adicionalmente, la empresa debe estar enfocada a manejar deuda a corto plazo más que a largo plazo, por lo que la misma debería ser por lo menos las 2/3 partes del pasivo total.
• La empresa realizó inversiones en activos no corrientes por un monto de US$ 1,800 miles de dólares. Para la empresa es importante un control adecuado de la rentabilidad por lo que se solicita que la rentabilidad sobre activos, patrimonio e inversiones sea superior a la industria. Los datos que arrojan las empresas del sector son:                                                          Industria

        ROA         3.00%         4.01%

ROE 7.00% 7.62% ROI 19.00%  

Adicionalmente, la empresa inversora necesita evidenciar que la empresa, debido a sus planes de inversión, ha reflejado mejoras en los rendimientos obtenidos.  

• El manejo de la liquidez es importante para la empresa que busca alianza, y considerando que la industria mantiene, un promedio del 35% en activos líquidos del total de sus activos, se espera que la empresa alcance al menos este nivel. Por otro lado, la empresa debería tener la capacidad de afrontar sus pasivos corrientes de forma inmediata sin necesidad de convertir sus inventarios en efectivo, y su razón de efectivo debe ser superior a 0.45

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