Como hacer analisis empresarial

[pic 1]

1. Análisis del balance: Empezar por las ventas es un error por dos motivos:

Cuando se compra una acción se compra la titularidad sobre los activos y los pasivos de una empresa, un título de propiedad sobre el contenido de su balance

El resto de las cuentas derivan del balance, reflejando los cambios que experimenta entre dos periodos temporales.

• Se identifican los activos y pasivos más relevantes
• Se comparan balances de otras empresas del mismo sector: Saber si todas ellas utilizan los mismos activos y proporciones.
• Se tienen que saber que contiene. Se tiene que saber a qué se dedica y como es su modelo de negocio. Resultados trimestrales,

3 formas rápidas de reunir una información para analizar una acción.. video

Empresa industrial: Sus activos suelen estar relacionados con PPE(instalaciones y maquinarias con las que fabrican el producto que venden)

Farmacéuticas: Destacacan activos intangibles porque sus productos tienen fuertes patentes que la protegen de su competencia, al igual que en tecnología

Almacenes: Su circulante es lo más importante del balance. También los inventarios suelen ser grandes, cobra a sus clientes en el acto y pagan sus cuentas varias semanas después a que se producen, por lo que sus cuentas por cobrar son muy reducidas a comparación de sus cuentas por pagar.

¿Cómo compararlas?

• Análisis vertical.

1. Como será la empresa en el futuro: Se analizan los planes de inversión de la empresa. Son las causantes de que el balance cambia a lo largo del tiempo. Esto cambia la estructura del balance de una forma predecible

• Entender que pretende la empresa con sus planes de inversión y ponerlos en contexto
• Cuantificar las inversiones y compararlas
• Se analizan las inversiones de los principales competidores
• Se anticipa el impacto de esas inversiones

1. Inversiones de crecimiento
2. Inversiones de mantenimiento: Se repone del desgaste de su activo

CAPEX/% de ventas y CAPEX/% de amortización y depreciación: Con estos indicadores se pueden ver el porcentaje típico de inversión de una empresa.

Se tiene que hacer lo mismo con el resto de las compañías del sector

1. Cuantas ventas será capaz de producir:

Las ventas están condicionadas por su capacidad productiva, modelo de negocio y sector.

• Se relaciona el balance, el plan de inversiones y las ventas
• Se descomponen las ventas entre el número y precio: El número depende de la capacidad productiva de la empresa (activos e inversiones utilizadas) y de los precios (dinámica de oferta y demanda del sector)
• Se analiza la influencia del ciclo de capital en la generación de ventas.

1. Costos: Incluye CV, gastos depreciación, amortización 

• Se compara la estructura de costos y entender las diferencias
• Se relaciona la capacidad productiva, ventas y costos.

Se comparan con el porcentaje de las ventas y se comparan con las del mismo sector. Si hay diferencias importantes se tiene que identificar por que sucede (Ventajas competitivas, modelos de negocio únicos)

1. Rentabilidad: relación entre balance, ventas y gastos.

• Se analiza la rentabilidad de una empresa y se compara con el sector.
• Se descompone la rentabilidad del activo entre margen y rotación.
• Se compara el margen y la rotación del sector.

[pic 2]´

La rentabilidad incluye magnitudes del balance.

[pic 3]

1. Que hace con el dinero que ha ganado:

• Analizar los usos del excedente de capital que ha hecho la empresa
• Identificar si se reinvierten en el negocio.
• Para que las inversiones sean exitosas es necesario que venza a su competencia
• Si lo utiliza para pagar sus deudas. Reduce el riesgo financiero de la empresa pero no crece.
• Mirar si se retribuyen a los accionistas.

1. Como se ha financiado:

• Se estima el riesgo financiero de la compañía. Depende de la deuda, sus intereses, del capital que exige el negocio. Ver las características de la deuda, exigibilidad de esta. Nunca invertir en una empresa con un riesgo financiero alto.

Descriptivas

1. Industria. Stocks only
2. Average volume: Cuanto volumen mueven en el día. Las acciones que mueven poco volumen son muy manejables. El núcleo de la misma compañía puede mover la cotización de esta.
3. Volumen relativo: 1.000.000 al día. Si esta semana se ha movido 2.000.000 hay mucho interés comprador detrás. Nosotros tenemos que rastrear el mercado viendo que hacen las manos fuertes. Se calcula con los 3 meses anteriores
4. Precio: Las que están por encima del dólar

Técnico:

1. 52. Week high lowAcciones que estén cerca de sus máximos anuales 0 a 3% de sus máximos anuales.
2. Acciones que no estén sobrecompradas. RSI

...