Contador Público

Tema: Análisis Fundamental

El análisis fundamental hace referencia al estudio de las finanzas y administración de las empresas desde un punto de vista económico o global.

El análisis fundamental estudia a las empresas para la toma de decisiones de compra, abstención de compra, venta o retención de acciones, entre otras cosas. Asimismo, se centra en dos tipos de información: la cuantitativa, que se entrega y se conoce por los estados financieros y la cualitativa o estratégica, que revela directamente la dirección general, es decir, aspectos subjetivos que podrían tener algún impacto en los resultados de la empresa. Se deben analizar tres factores en éste análisis: estado general del sector, oportunidades y riesgos.

Estado general del sector: se deben identificar las condiciones generales que caracterizan el comportamiento de un sector, se deben valorar las oportunidades que presenta y deben advertir los riesgos que entraña el sector.

La valuación de acciones consiste en obtener algunos indicadores financieros a partir de la información numérica de la empresa.

Los múltiplos (earnings ratios) son indicadores que se extraen de los estados financieros, que surgen de la comparación de partidas especificas y que reflejan la situación de los signos vitales de las empresas. Sirven al publico para saber si las acciones que posee o pretende comprar están caras o baratas y consecuentemente las aprovecha para tomar decisiones.

Se reconocen seis múltiplos valiosos que ya forman parte de la información analizada.

1. Utilidad por acción (UPA).

2. Precio/utilidad ( P/U ).

3. Flujo de efectivo por acción.

4. Utilidad antes de impuestos e intereses, depreciación y amortización, UAIIDA.

5. Valor de la empresa/UAIIDA. (firm value/BITDA).

6. Precio/valor en libros, PR/VL (price-book value).

Los socios esperan que la empresa les distribuya sus beneficios de alguna forma:

• Dividendos en especie

• Dividendos en efectivo

• Derechos de suscripción

La información financiera de las empresas es eminentemente cuantitativa. Esta información es útil y valiosa para todos los interesados: socios, empleados, acreedores, gobierno. A todos les preocupa no solo la situación actual de la empresa, sino también y mucho los planes y las perspectivas a futuro.

La información cualitativa de la empresa puede presentarse de la siguiente manera:

• Factores externos: incluye el comportamiento de la economía, las condiciones sociales, políticas y el desempeño de la competencia, es decir, el escenario donde se desenvuelve la empresa y cuya situación no depende de ella pero que genera sobre la entidad influencias de primer orden.

• Dirección: consiste en evaluar la gestión de la administración de la entidad, la revisión de objetivos, planes, políticas y personal.

• Producción: precisa la evaluación de la maquinaria, equipo o tecnología, la mano de obra, las materias primas.

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