Diferencia entre valor financiero y valor economico
Enviado por sraksablan • 11 de Marzo de 2018 • Síntesis • 893 Palabras (4 Páginas) • 2.393 Visitas
El Valor Económico y el Valor Financiero son dos formas comúnmente utilizadas por las empresas para ser evaluadas desde un punto de vista de ventas. Ambos pueden ser utilizados en la valoración o la venta de un negocio, pero cada uno ofrece una visión distinta. Mientras que el valor de la empresa da un cálculo exacto del valor corriente general de una empresa, de forma similar a una hoja de balance, el valor financiero ofrece una instantánea tanto del valor actual como del potencial.
VALOR FINANCIERO | VALOR ECONÓMICO | |
Valor financiero de la empresa es el valor para los accionistas y toma en consideración tanto la perspectiva económica como la financiera. Incluye la relación de activo con pasivo, capital propio de la empresa y las utilidades de ejercicios anteriores | Valor económico de la empresa es aquel que tiene en consideración todas las inversiones (tangibles e intangibles), pero no la forma de financiarlas, se encamina al valor de una marca incluyendo sus utilidades proyectadas | |
Método de calculo | El valor financiero de la empresa: flujo libre de efectivo de los accionistas = dividendos pagados + reembolsos – aportaciones FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES FINANCIERAS (CFF)= (Cobros por aportaciones de accionistas- pago aportaciones a accionistas – pago de dividendos ) + ( Cobros por préstamos concedidos – devoluciones principal de préstamos – pagos de intereses) | El valor económico de la empresa: flujo libre de efectivo de la empresa = CFO + CFI Donde: CFI = Cobro por Ventas de Activo Fijo – Pagos por compra Activos Fijos CFO = Cobro por ventas e ingreso de explotación – Pagos por compras y gastos de explotación |
Objetivo |
|
|
Factores que se consideran | 1.- La estacionalidad: muchas empresas tienen periodos en los cuales las ventas se incrementan (como en el sector confecciones: día de la madre, fiestas patrias, fiestas navideñas y año nuevo). 2.- La inflación: los valores de los estados financieros cambian debido a la actualización de valores. 3.- Diferentes prácticas contables entre empresas dentro del rubro 4.- La dificultad de establecer un escenario estándar en la cual se pueda dar la certeza si es que una empresa es buena a través de los ratios. Estos ratios tiene limitaciones como medio para la medición de la riqueza creada para el accionista, estos no consideran variables decisivas como el costo del capital, el riesgo en el que opera la empresa y expectativas del futuro. | 1.- La rentabilidad económica no es igual a la rentabilidad contable. La rentabilidad económica es la generación de flujos de fondos, en tanto la rentabilidad contable es la relación de datos contables (relación de beneficio contable / recurso contable) 2.- Los recursos utilizados para obtener estos flujos, tienen un costo económico. 3.- La creación de valor en el negocio se refiere a expectativas futuras, no a referencias pasadas o históricas. 4.- Las expectativas deben estar bien planificadas y fundamentadas para ser realistas y alcanzables 5.- Al crear valor se hace referencia a un futuro, el cual siempre es incierto, por lo que la rentabilidad económica esperada está asociada a un nivel de riesgo que, en la medida de lo posible, hay que controlar, conocer y asumir |
Ratios o indicadores utilizados | Los indicadores financieros para la medición de la creación de valor son:
| Los indicadores económicos para la medición de la creación de valor son:
|
Utilidad |
|
|
...