EL PAPEL DEL SISTEMA FINANCIERO EN LA ECONOMÍA

RESUMEN TEMA 1

1.- EL PAPEL DEL SISTEMA FINANCIERO EN LA ECONOMÍA

El Sistema Financiero es el conjunto de instrumentos, mercados e instituciones que permiten canalizar el flujo de fondos disponibles por parte de los oferentes, como son los ahorradores o unidades económicas que tienen superávit, hacia los demandantes de esos fondos que son los inversores o unidades económicas con déficit.

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De esta forma los agentes que necesitan financiación deben acudir al sistema financiero de la economía para que a través de sus productos e instrumentos financieros logren financiarse mediante los agentes que tienen capacidad de financiar.

El Sistema Financiero comprende a:

• Los Productos o Instrumentos Financieros, como por ej. Acciones, Bonos, Derivados, Futuros…
• Los Mercados e Instituciones Financieras. 
• Los Organismos Reguladores, encargados de que se cumplan las leyes y no haya mala praxis.

FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

• Facilitar la acumulación de fondos para acometer inversiones, de esta manera transformar pequeñas cantidades de dinero en grandes cantidades para de esta manera dar respuesta a las necesidades de financiación de los deudores.

• Facilitar la transferencia de fondos a lo largo del tiempo, así se logra transformar activos de corto plazo a activos de mas largo plazo.

• Transformar y gestionar riesgos, de esta forma se transformar la calidad de los activos emitiendo sus propios pasivos para combinar activos de distinta rentabilidad y riesgo y lograr adaptarse a las preferencias de los inversores.

• Establecer el sistema de medios de pagos de la economía.

• Proporcionar un sistema de precios, y así fomentar las decisiones de forma descentralizada.

PRINCIPALES FUENTES DE CAMBIO EN EL SECTOR FINANCIERO

Los cambios que se han producido en el sector financiero se deben a:

• La Regulación
• Preferencias del Consumidor
• Niveles de Competencia
• Progreso Técnico y Tecnológico
• Innovación Financiera

De esta manera a lo largo de las ultimas décadas ha habido una intensa transformación en el sector financiero, que ha provocado una:

• Desregularización
• Eliminación de barreras al libre movimiento de capitales
• Desaparición de fronteras entre los mercados tradicionales
• Intermediación de los mercados
• Amplio abanico de instrumentos financieros
• Innovaciones tecnológicas en las comunicaciones

2.- DESARROLLO FINANCIERO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO

La contribución del sistema financiero al crecimiento de la economía tiene su origen en la disminución en:

• Los costes de Transacciones.

• Problemas de Selección Adversa, que se caracteriza porque la persona con información se beneficiará de realizar intercambios o contratos con una persona menos informada, que desconoce una característica no observada de la persona informada. (La gente que contrata seguros de vida, esta mejor informada de su propia salud que la empresa del seguro).
• Problemas de Riesgo Moral, se produce cuando la persona informada se aprovecha de la persona menos informada mediante la ocultación. (La gente con seguros de coches a todo riesgo, conducen con menos cuidado que el resto).

Los dos canales mediante los cuales la economía financiera puede contribuir al crecimiento de la economía son:

• Se mejora la financiación al estimular el ahorro y la acumulación de mayores volúmenes de fondos.
• Se mejoran los niveles de eficiencia de las inversiones, ya que el capital fluye hacia aquellas inversiones mas rentables.

Existe una Relación Positiva entre el DESARROLLO FINANCIERO (que se mide como la importancia de los activos financieros intercambiados tanto en los mercados de capitales como en el sector de la intermediación financiera) y el DESARROLLO ECONÓMICO (PIB per Cápita).

La estructura financiera no condiciona la relación positiva entre le desarrollo financiero el crecimiento económico.

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Existe una Relación Positiva entre la CALIDAD DE LAS INSTITUCIONES (se mide por la protección de los inversores y derechos de propiedad y funcionamiento del sistema judicial para garantizar el cumplimiento de contratos y ausencia de corrupción) y el DESARROLLO FINANCIERO.

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