“ESTRATEGIAS DE CRECIMIENTO: LA ADQUISICIÓN DE QUAKER OATS POR PEPSICO”

UNIVERSIDAD        IBEROAMERICANA

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“ESTRATEGIAS  DE CRECIMIENTO:

LA ADQUISICIÓN DE QUAKER OATS  POR  PEPSICO”

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Que para obtener el grado de:

MAESTRO EN ADMINISTRACION

P r e s e n t a :

JAVIER PEREZ ESPAÑA

DIRECTOR: Jorge Smeke Zwaiman LECTOR 1: Mtro. Roberto Sánchez de la Vara

LECTOR 2: Mtro. Jesús Amador Valdés Diáz de Villegas

México, D.F.        2011

Contenido

Breve historia de Pepsi        3

1. Justificación        3
2. Análisis de los hechos y definición del problema        4

1. Pepsico        4
2. Quaker Oats        6
3. La fusión Pepsico-Quaker Oats        7
4. La industria de alimentos y bebidas en el año 2000        8

1. Marco teórico        9

1. Marco teórico financiero        9

3.1.1 Análisis Financiero        9

1. Efectividad de la estrategia        12
2. Análisis FODA        13

1. Planteamiento de Hipótesis        14

1. Primera hipótesis: la estrategia de Pepsico es acertada, en tanto que la fusión de Quaker Oats es razonable en términos financieros y de creación de valor        14
2. Segunda hipótesis: el valor de adquisición de Quaker Oats es razonable        14
3. Tercera hipótesis: la fusión ha mejorado la posición competitiva de Pepsico en la industria        15

1. Prueba de las hipótesis (Fundamentación de la solución elegida)        15

1. La estrategia de Pepsico es acertada, en tanto que la fusión de Quaker Oats es razonable en términos financieros y de creación de valor        15
2. El valor de adquisición de Quaker Oats es razonable        15
3. La fusión ha mejorado la posición competitiva de Pepsico en la industria        16

1. Desarrollo de las pruebas de hipótesis (Marco de aplicación)        16

1. Análisis financiero        16

6.1.2 Análisis de la razonabilidad de la inversión        19

1. Análisis de la estrategia        21

1. Análisis estructural Pepsico1999-2000 (5 fuerzas de Porter)        21
2. Análisis FODA de Pepsico (Previo a la fusión, años 1999-2000)        24
3. Análisis de la Estrategia        24

1. Conclusiones        26
2. Recomendaciones        27
3. Bibliografía        28
4. Anexos        30

Anexo 1: Resumen Financiero de Pepsico, Inc., 1995-2000 (En millones de dólares, excepto las cantidades por acción)        30

Anexo 2: Resumen Financiero de Quaker Oats Company, 1995-2000 (En millones de dólares, excepto las cantidades por acción)        31

Anexo 3: Estimación del EVA de PepsiCo (millones de US$)        32

Anexo 4: Estimación del EVA de Quaker Oats Co. (millones de US$)        36

Anexo 5: Valuación de Flujos Libres de Efectivo por el Modelo de Crecimiento Estable de Quaker Oats Co        40

Anexo 6: Betas de la industria        41

Anexo 7: Tasas de interés (octubre, 2000)        42

Anexo 8: Estadísticas de consumo en el mercado de bebidas        43

Anexo 9: Gasto en publicidad para las 10 principales marcas de bebidas (en millones de US$)        44

Anexo 10: Participación de mercado en EEUU por volumen de cajas (porcentaje)        45

Anexo 11: Industria de bebidas – Participaciones internacionales de mercado, 1999        46

Anexo 12: Análisis FODA de PepsiCo 2009-2010        47

Análisis de la Estrategia        47

Estrategias de crecimiento: la adquisición de Quaker Oats por Pepsico

Breve historia de Pepsi

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Empresalíder en el mundo en el sector de alimentos y bebidas de conveniencia, fue fundada  en  1965  por Donald

M. Kendall, como resultado de la fusión de Pepsi-Cola y Frito-Lay, con ventas ese año por 510 millones de dólares y 19 mil empleados.

Pepsi-Cola nace en 1898 con la creación de la bebida carbonatada “Brad’sDrink”, bebida “excitante, vigorizante y auxiliar en la digestión”, formulada por el farmacéutico Caleb Bradham a partir de pepsina y nueces de kola, ingredientes que dan origen a su nombre.

En 2001, con una cartera de casi cien marcas y productos, ventas anuales superiores a los

20 mil millones de dólares, Pepsico parece mantener una clara alineación de sus estrategias con el compromiso explícito        de     lograr     el crecimiento                sostenido mediante el desarrollo de nuevos productos y la diversificación en sus líneas de negocio, que derive en una compañía más enfocada, compitiendo en mercados más atractivos más atractivos en términos de rentabilidad y crecimiento.

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