El plan estratégico y el apalancamiento financiero

1. ¿Por qué las razones financieras son útiles?

Según  Alemán  y González (2007, p. 138):
Las razones financieras son comparaciones numéricas que muestran las relaciones que guardan entre si las cifras de los estados financieros, sirven como herramientas para evaluar el desempeño financiero de un negocio y para compararlo con el de otras empresas de la misma industria.

Las razones financieras son útiles porque nos permiten comparar los diferentes periodos  de una empresa y así podemos saber cómo va durante ese tiempo, al tener esa información a la mano a los accionistas o dueño les  ayuda para tomar decisiones que ayuden a la  empresa al hacer proyecciones a corto mediano o largo plazo , podemos evaluar los resultados y esos indicadores que nos dan y así evaluar el desempeño de la empresa.

También es una herramienta que nos ayuda a cuantificar la economía de la empresa y ver un diagnóstico más detallado, tener mayor información que ayude a inversionistas o dueño para futuros créditos, como podría ser el préstamo de un banco saber si se tendrá el dinero para poder liquidar.

1. ¿Cuáles son las cinco grandes categorías de las razones financieras?

1.-Razones financieras de liquidez: si los activos corrientes  son suficientes para pagar los pasivos de corto plazo, la empresa es favorable en cuanto a liquidez.

• razón corriente

• número de veces que activo de corto plazo cubre pasivo corriente. Fórmula: razón corriente = activo corriente  / pasivo corriente.  Si el resultado es menor a 1 los activos son insuficientes, pero si es mayor o igual a 1  los activos corrientes serian suficiente para cubrir los pasivos a corto plazo.

• Prueba ácida

• Es un indicador  que determina la capacidad  e la empresa para generar flujos. Fórmula: prueba acida = activo corriente – activos corrientes de menor liquidez / pasivo corriente.

• Capital de trabajo neto operativo  o KTNO

• Permite ver el monto de dinero que le quedaría a la empresa luego de pagar los pasivos a corto plazo fórmula: activo corriente – inventarios / pasivo corriente.

2.-Razones financieras de eficiencia o actividad: se miden en corto y largo plazo de acuerdo a sus cuentas utilizadas y determina que tan rápido lo rápido que transforma las cuentas del estado de situación financiera en ventas costo de ventas y otras partidas 

• Rotación de cuentas por cobrar  (corto plazo)

• Es el número de veces que la cartera se recupera en un determinado tiempo  fórmula: ventas a crédito / cuentas por cobrar = x veces     número de días del periodo / rotación CXC veces = x días

• Rotación de inventarios (corto plazo)

• Establece la velocidad con la que los inventarios se convierten en ventas fórmula: costo de ventas/ inventarios = x veces     número de días del periodo / rotación inv. veces = x veces

• Rotación de cuentas por pagar (corto plazo)

• muestra el tiempo que le toma a la compañía pagarle a sus proveedores. Compras a crédito / cuentas por pagar = x veces    número de días del periodo / rotación CXP veces = x días

• Rotación del capital del trabajo neto operativo KTNO(largo plazo)

• Mide la velocidad con la que la inversión permanente se convierte en ventas. Fórmula: ventas / KTNO = X VECES     NUMERO  DIAS DEL PERIODO / ROTACION KTNO VECES =X DIAS

• Rotación del activo total (largo plazo)

• Entre más alta en veces o baja en días sea la rotación mayor es la productividad.  Fórmula:   ventas // activo total=x veces    número de días del periodo / rotación activo total veces = x días

3.-Razones financieras de rentabilidad: determina el retorno que genera en cada etapa del estado de rendimiento financiero (P&G).

• Margen bruto:

• mide la rentabilidad obtenida por la compañía al comercializar sus productos.  Fórmula: utilidad bruta / ventas

• Margen  operacional o EBIT

• Son los gastos de administración y ventas de la compañía incluyendo el gasto de depreciación. Fórmula: utilidad operacional o EBIT / ventas

• Margen EBITDA

• Mide el retorno  generado por la operación de la compañía .Fórmula: EBITDA / VENTAS

• Margen neto

• Determina la rentabilidad obtenida por la empresa .Fórmula: utilidad neta / ventas

• Retorno sobre los activos o ROA

• Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la compañía.

   Fórmula: utilidad neta / activo  totales y se verá afectado de acuerdo a la rotación del activo total

• Retorno sobre el patrimonio o ROE

• Mide la rentabilidad obtenida por el accionista, es la capacidad que tiene la compañía de retribuir a los propietarios.

Fórmula:    utilidad neta / patrimonio

4.-Razones financieras de endeudamiento o apalancamiento: nos ayuda a comprender   entre inversión y financiación, aumenta el valor de una firma hasta el punto de estrés financiero.

• Razón de endeudamiento

• Muestra la proporción de activos que han sido adquiridos entre mayor apalancamiento mayor la deuda.

Fórmula: deuda financiera / activos totales se puede expresar en porcentaje.

• Estructura de capital

• Establece la proporción de deuda a patrimonio y sirve para el cálculo del costo promedio ponderado de capital.

Fórmula: deuda financiera / patrimonio y la estructura de capital puede tomar valor de 0 e infinito  

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