Empresa: “Bicicletas Andinas EIRL” Análisis financiero y económico

ANÁLISIS FINANCIERO Y ECONÓMICO[pic 1]

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CURSO: CONTABILIDAD FINANCIERA

MBA 55 – CICLO I

Empresa: “Bicicletas Andinas EIRL”

Análisis financiero y económico

Integrantes Grupo N° 06:

Duran Joya, Claudia Gissel

Flores Pacheco, Edgar Ysmael

Fernandez Vilela, Karin Paola

Salazar Valenzuela, Gustavo

ANÁLISIS FINANCIEROS Y ECONÓMICO

BICICLETAS ANDINAS EIRL

1. Introducción:

Los Estados Financieros de la empresa “Bicicletas Andinas EIRL” nos ha permitido hacer un análisis objetivo de su situación económica y financiera de los años 2000, 2001 y 2002 con el ánimo de identificar el comportamiento del negocio y plantear estrategias y/o medidas correctivas que mejoren sus resultados de cada periodo.

1. Objetivos:

• Analizar la situación financiera y económica de la empresa con la finalidad de medir su rendimiento dentro de la actividad económica donde se desarrolla.
• Identificar factores claves para una mejor rentabilidad y desarrollo óptimo del negocio.
• Calcular los ratios financieros para conocer sus indicadores en cuanto a: liquidez, rentabilidad, endeudamiento, actividad y rotación y cobertura.

1. Análisis:

1. Análisis vertical del Balance General
2. Análisis vertical del Estado de Ganancias y pérdidas.
3. Análisis horizontal del Balance General.
4. Análisis horizontal del Estado de Ganancias y pérdidas.
5. Análisis de ratios financieros:

• Ratios de Rentabilidad.
• Ratios de Liquidez.
• Ratios de Actividad y Rotación.
• Ratios de Endeudamiento.
• Ratios de cobertura.

3.1. Análisis Vertical del Balance General

El análisis vertical nos permite identificar con claridad la composición y estructura de cada rubro, gracias a este análisis podemos establecer si la distribución de las cuentas es equitativa y está de acuerdo con las necesidades operativas y financieras de la empresa.

Según los resultados que nos muestra el análisis vertical de Bicicletas Andinas, podemos observar lo siguiente:

• Inventarios Inmovilizados: Esto se debe normalmente a un aumento o disminución en la demanda de los productos ofertados, así como también una equivocada proyección de ventas por parte del área encargada, la cual genera un falso pronostico. La empresa presenta un 67% de mercadería inmovilizada, el cual necesita urgentemente movilizar ya que solo debería tener el stock mínimo necesario para poder ser eficiente en su gestión, necesita cambiar sus políticas de inventarios y ventas, así como buscar nuevos mecanismos que le ayuden a reducir su stock.

Asimismo, la empresa deberá revisar el estado de los inventarios a fin de determinar si estos se encuentran en obsolescencia, en desuso, dañados y/o deteriorado; una vez realizado se podría cuantificar el reconocimiento de la provisión por desvalorización de inventarios.

• Activos Fijos: La segunda cuenta más representativa dentro del activo tenemos a los activos fijos con un 17%, neto de depreciación. La empresa debería realizar una toma de inventarios y verificar si estos bienes se encuentran físicamente, así como también el estado de este, tales como si se encuentra operativo, en desuso u obsoletos a fin de no realizar los ajustes contables.
• Cuentas por Cobrar: Representa un 7%, lo que nos evidencia que la empresa tiene una buena política de créditos y cobranzas, además no tiene provisión por cuentas de cobranza dudosa, por lo que se entiende que la probabilidad de recuperabilidad es del 100%.
• Caja y Banco: Representa un 2.53%, el cual no es representativo si lo comparamos con los otros rubros, sin embargo, no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo o en el banco, ya que no genera rentabilidad, pero si lo estrictamente necesario para tenerlo como capital de trabajo, en este caso vemos que la empresa no cuenta con la liquidez suficiente para afrontar sus deudas a corto plazo.
• Deudas a Corto Plazo:  EL pasivo corriente representa el 81% respecto al total activo, lo cual está conformado principalmente por:

• Sobregiro bancario (3%), lo cual genera el pago de intereses.
• cuentas por pagar comerciales (44%), evidencia que la empresa se está financiando con sus proveedores.
• Otras cuentas por pagar (34%),

La deuda a corto plazo se aproxima al porcentaje de representación del activo corriente del total de activo por el 83%, que está conformado principalmente por los inventarios, por lo que se observa que el capital de trabajo de la empresa está comprometido con terceros, que conlleva a un problema de liquidez por lo cual la empresa se ve obligada a realizar sobregiros bancarios.

En este sentido, se recomienda a la empresa negociar con su proveedores y acreedores un fraccionamiento de deuda con bajos intereses.

• Capital Social: Si bien representa un 53% se ve disminuido por el Resultado Acumulado – Pérdida de Compañía, quiere decir que el aporte de los socios solo será para cubrir la pérdida.
• Resultados Acumulados: Representa un -34%, lo que significa que la empresa en sus últimos años ha obtenido perdida de ejercicios, esto afecta a la posición de la empresa.

3.2. Análisis Vertical del Estado de Ganancias y Pérdidas:

Éste análisis nos permite observar la situación económica del negocio, identificando la parte porcentual que representa cada partida, lo cual nos ayudará a reconocer los puntos a mejorar y/o corregir para obtener un mejor resultado en el ejercicio.

De acuerdo al Estado de Ganancias y Pérdidas revisado encontramos los siguiente:

• Ventas: Se revisó que las ventas más altas de la empresa se dieron en el año 2000, sin embargo, fue el año con mayor pérdida. Los años siguientes las ventas disminuyeron, pero se vieron mejoras en el resultado del ejercicio.
• Costo de Ventas: se identificó que la empresa mantiene un alto costo de ventas, siendo el más alto en el año 2001 llegando al 73%. Consideramos que debe evaluarse alternativas de reducción de dicho costo, quizás buscar nuevos proveedores, o quizás mejorar la negociación de compra con proveedores, etc. De no ser posible la reducción en esa línea podrían contemplar el reducir otros gastos como los administrativos y/o de ventas con la finalidad de tener una mayor rentabilidad.

• Gastos Administrativos: se observó que mantiene sus gastos administrativos bastante altos durante los 3 años evaluados y ello afecta el resultado final. En éste punto también se sugiere disgregar cada uno de esos gastos para evaluar el reducirlos, corregirlos y/o reemplazarlos por un gasto menor o de ser posible no ser considerados.
• Gastos de ventas: Se visualizó que el costo de ventas ha ido en aumento del 2000 al 2002, sin que las ventas hayan ido aumentando en la misma proporción. Se sugiere ajustar éstos gastos para que vaya alineado a los ingresos que se generen.

• Gastos Financieros: se visualiza un alto gasto financiero en el año 2000 representando el 14%, el cual impactó significativamente en el resultado del ejercicio de ese periodo. Ello se debe al alto nivel de endeudamiento que tuvo la empresa incluso con sobregiro bancario. La empresa debe llevar un mayor control del registro de sus transacciones para evitar los sobregiros y buscar cubrir sus pagos con su liquidez.
• Utilidad Neta: Se identificó que de los 3 años el único año en que tuvo ganancia fue en el 2001 con una utilidad de 1.17% debido a que disminuyen significativamente sus gastos financieros. Sin embargo, en el año anterior (2000) tuvo una pérdida de -1.14% como resultado de los altos costos financieros, administrativos y de ventas.

3.3. Análisis Horizontal del Balance General:

• Caja Bancos: hay un crecimiento importante (175.93%) del año 2001 al 2002; sin embargo, el monto no permite pagar los préstamos y sobregiros bancarios de ser el caso. Cabe resaltar que no es una partida representativa del activo, en el año 2002 representa el 2.53% del mismo.
• Cuentas por cobrar comerciales (neto): las cuentas por cobrar disminuyen en 54.98% del periodo 2001 al 2002; esto se debe a la mejora de cobranza de 41 a 16 días aproximadamente.
• Existencias: Es una de las partidas más representativas del activo, del año 2000 al 2001 hay una disminución de aproximadamente el 25% y del 2001 al 2002 un incremento de aproximadamente el 12% en línea con la rotación de inventarios. (291, 219 y 254 días aproximadamente en los periodos del 2000, 2001 y 2002 respectivamente). Se recomienda que la empresa mejore la rotación de inventarios a través de un pronóstico de demanda más acertado.  
• Inmueble, maquinaria y equipo (Neto): Se puede apreciar un crecimiento sustancial de esta partida, teniendo un incremento de 164.44% del 2000 al 2002 llegando a representar en el 2002 el 17.02% del total de activos frente al 4.53% en el 2000. El incremento de esta partida no se ve reflejada en las ventas probablemente porque se encuentra en la fase de implementación o periodo de prueba.
• Sobre giros y préstamos bancarios: se puede apreciar que en el año 2000 y 2002 hay prestamos con entidades financieras en línea con anticipos a proveedores, probablemente para hacer compras por volumen cuyo descuento supere los gastos financieros que los prestamos generen.
• Cuentas por pagar comerciales: Es una de las cuentas más representativas del pasivo representando en promedio el 43% del mismo. Esta partida en el año 2001 respecto al 2000 presenta una disminución del 47.83% y del año 2002 respecto al 2001 un incremento del 32.19% lo cual se evidencia en el periodo promedio de pagos (235, 123, 168 días aproximadamente en los años 2000, 2001 y 2002 respectivamente). El cliente tiene que seguir mejorando en la negociación con sus proveedores para pagarles en un periodo más prolongado lo cual genere que se cuente con un mayor ciclo de liquidez.
• Otras cuentas por pagar: Se puede apreciar un incremento de cuentas por pagar respecto del año 2001 al 2002 del 29.77%. Esta partida representa el 35% del total de pasivos + patrimonio en el 2002. Esta cuenta por pagar está financiando el incremento de maquinaria y equipo. Deberían negociar con el acreedor cambiar el plazo de pago de deuda para que la empresa pueda pagar sus obligaciones a tiempo.
• Capital Social: El capital social de la empresa varía mínimamente de periodo a periodo; sin embargo, debe ser un error el monto señalado en el año 2001. El capital social actual permite que el patrimonio sea positivo; sin embargo, en el caso continúen con resultados acumulados negativos se recomienda incrementar el capital social a partir de aporte de accionistas.
• Resultados acumulados: las pérdidas acumuladas del periodo 2001 al 2002 han disminuido en 4.30%; sin embargo, con la utilidad que genera la empresa anualmente se van a mantener en negativo.

3.4. Análisis Horizontal del Estado de Ganancias y pérdidas:

• Ventas: Las ventas disminuyen en 13.67% del 2000 al 2001 y se incrementan en 12.50% del 2001 al 2002. Se espera que con el funcionamiento de la nueva maquinaria y equipo se pueda vender más sumado a las estrategias de ventas y marketing de la empresa.
• Costo de ventas: El costo de ventas varía muy poco del 2000 al 2001 y un porcentaje menor equivalente a -3.27% del periodo 2001 al 2002.
• Gastos de administración: los gastos de administración disminuyen en 12% del 2000 al 2001 y se incrementan en un 25% del 2001 al 2002. Los gastos de administración en el 2000 representaban el 21.63% y el 2002 el 24.64% a pesar de que en el último año hubo menores ventas. Se deberá revisar los gastos administrativos con cara a ser más eficientes y tener una mayor utilidad operativa.
• Gastos de ventas: Los gastos de ventas se han incrementado del periodo 2000 al 2001 y de este último a 2002 en 4.35% y 42.49% respectivamente. Este incremento no ha ido en línea con el incremento de ventas por lo que se deberá revisar las comisiones de ventas con cara a ser más eficientes y tener una mayor utilidad operativa.
• Utilidad Operativa: La utilidad operativa en el 2001 respecto al 2000 cae brutalmente 89.90% debido básicamente a la disminución en ventas y al incremento en el gasto de ventas.
• Gastos financieros:  en el año 2000 y 2002 hay gastos financieros, relacionados a los sobregiros y préstamos bancarios y al incremento de otras cuentas por pagar. Estos gastos financieros generan que haya perdida en ambos periodos. El cliente deberá revisar la política de endeudamiento con cara a prorrogar los intereses o pagar menos intereses con cara a que el negocio sea rentable.

3.5. Análisis de Ratios financieros:

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