Ensayo: Emisiones públicas de valores

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Universidad Ciudadana de Nuevo León

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Maestría en Administración con Acentuación en Finanzas

Materia: Finanzas

Tutor: Ramiro Garza Leal

Actividad 6. Ensayo: Emisiones públicas de valores.

Presenta:

Alan Alejandro Hernández Aguilar

Aula: MAE004-3 _22S2B

Matrícula: 53827

Monterrey, N.L. 08 de septiembre del 2022

Índice

I. Introducción        1

1.  Emisiones públicas de valores        2

1.1. La emisión pública        2

1.2. Métodos de emisión alternos        2

1.3. Oferta al contado        2

1.4. El anuncio de emisión de nuevas acciones y el valor de la empresa        3

1.5. Derechos        4

1.6. Dilución        4

1.7. El mercado de capital privado        5

II. Conclusiones        6

III. Bibliografías        7

I. Introducción

Las finanzas corporativas son aquellas que están relacionadas con el análisis y estudio de las variables empresariales que permiten maximizar el valor del accionista, para ello se toman decisiones de tipo económico a través de diferentes herramientas con la finalidad de crear capital, crecer y adquirir más negocios.

En el mundo de los negocios, hay una cosa que todos tiene claro: lo primordial e incrementar el valor de la empresa; sin embargo, es más difícil tener claro cual es el camino para lograrlo, básicamente este rubro de la gestión empresarial debe de ser tomado en cuenta para cualquier decisión corporativa estratégica, ya que busca el uso eficiente y sostenible de los recursos financieros de la empresa.

A continuación, se presenta un trabajo a modo de ensayo del capitulo 20. Emisiones publicas de valores, en el cual se analizan y se describen los diferentes conceptos que conlleva este tema.

1.  Emisiones públicas de valores

1.1. La emisión pública

Se define como emisión a poner en circulación un valor o título en particular, por lo que en las empresas existen países de diversos títulos a emitir con el fin de obtener una contraprestación, en tema de la macroeconomía, se define como la creación o circulación de la moneda de un país o bien títulos de deuda pública, en estos casos se consideran políticas o medidas que afectaran el total de cierta economía en específico. El concepto de emisión es ampliamente empleado en el ámbito de la política monetaria, el ámbito económico financiero y más frecuentemente en materia bursátil.

1.2. Métodos de emisión alternos

En caso de que una compañía busque emitir nuevos títulos, podrá venderlo como emisión pública o privada, en caso de ser pública deberá registrarse ante la SEC (Comisión de Valores y Bolsa), pero si este se vende en menos de 35 inversionistas cuenta como emisión privada por lo que no requiere una declaración de registro, a la primer emisión de acciones se conoce como oferta pública inicial o emisión no madura, por lo general las ofertas públicas serán de contado, mientras que la emisión madura se refiere a la nueva emisión de una empresa que ya emitió con anterioridad títulos y este podrá ser de contado o en una oferta de tipo derechos de suscripción.

1.3. Oferta al contado

En el caso específico de la oferta al contado se refiere a que las acciones se venden a los inversionistas interesados, si es una oferta pública los bancos de inversión tienen un papel de gran importancia siendo intermediarios financieros prestando servicios como la venta de los títulos, facilitar las fusiones o reorganizaciones corporativas, tomar el papel de corredores para particulares e institucionales, compra y venta de títulos para sus cuentas, etcétera.

Existen tres métodos básicos para la emisión de los títulos al contado, entre los que se encuentran:

• Compromiso en firme: se define como el acuerdo irrevocable para el intercambio de una cantidad especificada en un recurso a un precio previamente determinado, por lo que deberá ser cubierto en una fecha prefijada.
• Mejores esfuerzos: mejor conocida como la cláusula de best efforts se utiliza para indicar que se deberá hacer lo posible por lograr el resultado establecido principalmente.
• Suscripción de subasta holandesa: la subasta holandesa es aquella en la que el vendedor inicia la oferta con un precio máximo, el cual ira decreciendo, hasta que un comprador acepte la tarifa para realizar la compra o esperar a que el precio llegue a reserva el precio mínimo que el vendedor aceptara por la transacción.

1.4. El anuncio de emisión de nuevas acciones y el valor de la empresa

Las empresas generalmente vuelven a los mercados accionarios para la recaudación de fondos, coordinando ofertas de acciones maduras, una vez que se anuncia el financiamiento externo, el valor de la empresa tiende a subir, sin embargo, se ha mencionado que el valor del mercado de las acciones baja después del anuncio de la nueva emisión de acciones comunes. Alunas de las razones que podrían originar estos resultados son:

• Información administrativa: la administración deberá contar con la mejor información del valor de la empresa en el mercado para conocer si la empresa esta sobrevaluada.
• Capacidad de endeudamiento: la empresa elegirá una razón deuda-capital la cual equilibrará el escudo fiscal ofreciendo la deuda y el costo para pasar apuros financieros.
• Utilidades decrecientes: el financiamiento imprevisto será más o menos igual al déficit imprevisto de las utilidades.  

1.5. Derechos

Una vez que se ofrecen acciones nuevas al público en una emisión madura probablemente disminuirá la propiedad proporcional de los accionistas que existen, por lo que la emisión de acciones comunes se ofrecerán los accionistas existentes se le llamara oferta de derechos de suscripción se emite una opción de cada accionista para comprar un numero especifico de acciones nuevas de la empresa con precio especifico en un periodo determinado.

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