“FORMULARIO DE RAZONES FINANCIERAS”

NIF A-3 Indicadores Financieros

Ratios Financieros

Interpretación

Liquidez:

Se obtendrán indicadores, que sirven de comparativos con otros periodos o empresas del mismo tamaño y tiempo.

(1,2, ó 3 “número de veces”).

Liquidez es la capacidad que tiene una persona (empresa) para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo (Máximo 1 año). O la cantidad de veces que un activo (circulante) corriente puede cubrir un pasivo (circulante) corriente a corto plazo. (futuro próximo).

1. Razones de capital de trabajo

Miden los recursos que una empresa mantiene o requiere para llevar a cabo sus operaciones.

1. Prueba de liquidez

PL = AC/PC

Activo a corto plazo sobre Pasivo a corto plazo. O Activo circulante sobre Pasivo circulante. 

MENOR a 1, significa que la empresa no puede cumplir sus obligaciones a corto plazo.

IGUAL a 1, significa que las deudas son iguales a los recursos disponibles a corto plazo.

MAYOR a 1 ó 2, la empresa puede cubrir sus obligaciones en el corto plazo hasta el doble de veces. (el exceso de liquidez también es malo, ya que indica mal uso de los recursos)

1. Prueba ácida

PA= AC-I/PC

Activo a corto plazo menos Inventarios ,sobre Pasivo a corto plazo. Solo cuenta la cartera, efectivo, clientes e inversiones. Excluye inventarios.

MENOR a 1, significa que la empresa no puede cumplir sus obligaciones a corto plazo.

IGUAL a 1, significa que las deudas son iguales a los recursos disponibles a corto plazo.

MAYOR a 1, 2 ó 3, la empresa puede cubrir sus obligaciones en el corto plazo hasta el doble de veces. (el exceso de liquidez también es malo, ya que indica mal uso de los recursos)

1. Liquidez inmediata

LI=E/PC

Efectivo y equivalentes sobre Pasivo circulante o a corto plazo .

Hace referencia al monto total de los activos rápidos. (solo tomar la liquidez en banco, caja, inversiones a cp, bonos, divisas, inversiones temporales, acciones, etc.)

MENOR a 1, significa que la empresa no puede cumplir sus obligaciones a corto plazo.

IGUAL a 1, significa que las deudas son iguales a los recursos disponibles a corto plazo.

MAYOR a 1, 2 ó 3, significa que la empresa puede cubrir sus obligaciones en el corto plazo hasta el doble de veces. (el exceso de liquidez también es malo, ya que indica mal uso de los recursos)

1. Margen de seguridad

MS=CTN/PC

Capital de trabajo neto sobre Pasivo a corto plazo.

Indica el valor real del dinero actual. 

CTN= diferencia entre Activo a corto plazo - Pasivo a corto plazo .Se espera un indicador entre 1 y 2.

MENOR a 1, significa que la empresa no puede cumplir sus obligaciones a corto plazo.

IGUAL a 1, significa que las deudas son iguales a los recursos disponibles a corto plazo.

MAYOR a 1 ó 2, significa que la empresa puede cubrir sus obligaciones en el corto plazo hasta el doble de veces. (el exceso de liquidez también es malo, ya que indica mal uso de los recursos)

1. Intervalo Defensivo

ID=(E+IT+C)/GPsd

Efectivo y equivalentes más Inversiones temporales más Cuentas por cobrar, sobre Gastos proyectados sin depreciación.

Como la empresa lograría ser capaz de solventar sus gastos si no hubiera ingresos (ni ventas, ni inversiones).

MENOR a 1, significa que la empresa no puede cumplir sus obligaciones a corto plazo.

IGUAL a 1, significa que las deudas son iguales a los recursos disponibles a corto plazo.

MAYOR a 1, 2 ó 3, significa que la empresa puede cubrir sus obligaciones en el corto plazo hasta el doble de veces. (el exceso de liquidez también es malo, ya que indica mal uso de los recursos)

Solvencia

SOLVENCIA es la relación entre el total de activos y el total de pasivos y determina la habilidad de la entidad de solventar sus obligaciones a larga plazo.

1. Razones de apalancamiento

Miden el uso de la deuda por parte de la empresa, comparado con el uso de capital y su capacidad de pagar los intereses y otros gastos fijos.

1. Deuda a capital contable

DaC= PT/CC

Pasivos totales sobre Capital contable.

Indica la cantidad de deuda utilizada en una entidad para financiar sus activos.

Mide la cantidad de dinero que utiliza para financiar sus activos.

No existe una proporción que sea mejor para una sociedad ya que dependerá de el tipo de industrial, línea de negocio y desarrollo.

MAYOR A 5, significa riesgo.

IGUAL A 3, significa equilibrio.

1. Deuda a Activos Totales

DaAT= PT/AT

Pasivos totales sobre Activo total.

Establece una métrica del grado de endeudamiento de una empresa en relación con el total de sus activos. Se puede expresar en porcentajes, y calcula el porcentaje que tiene la empresa para solventar inversiones. Señala el porcentaje de financiamiento externo que se empleó para adquirir o producir el activo total.

Indica el grado con el que la compañía se financia con deuda.

ENTRE 40 % y 50 % (4, 5 y 6) se consideran adecuados.

MENOR a 40% (4) cuenta con un nivel de recursos propios muy elevado

MAYOR a 50% (6) significa que la empresa deja una gran parte de su financiación a terceros.

1. Razones de Cobertura

Estas miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa.

1. Cobertura de Interés

CI= UAFI/CIF

Utilidad antes de financiamientos e impuestos sobre Costo integral de financiamiento.

Mide la capacidad de la empresa para hacerse cargo a los intereses de la deuda que tiene.

Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos o intereses que haya contratado.

MAYOR A 3, significa EQUILIBRO

LO MÁS CERCANO AL 5, significa que es lo esperado.

1. M

CFF= UACFI/CIF

Utilidad antes de financiamientos e impuestos sobre Costo integral del financiamiento.

Determina que por cada peso de interés que la empresa debe pagar, está generando terminada cantidad en utilidad operacional.

1. Cobertura de flujo

CF= FOAFI/CIF

Flujo operativo antes de financiamientos e impuestos sobre Costo integral de financiamiento.

Determinad la capacidad de una empresa para pagar los intereses de un préstamo.

1. Cobertura de Deuda

CD= FO/DT

Flujo operativo sobre Deuda total 

Determina la capacidad de una empresa para cumplir con un determinado nivel de deuda.

Eficiencia Operativa

Este se refiere al grado de actividad con el que la entidad mantiene niveles de operación adecuados, y evalúa los niveles de producción o rendimiento de recursos a ser generados por los activos empleados por la entidad.

1. Razones de actividad operativa a corto plazo

Se usan para medir la velocidad a la que diversas cuentas se convierten en ventas o en efectivo y evalúan la recuperación de la cartera, los pagos de proveedores y movimiento y niveles de inventaros. Es decir que muestran la eficiencia de la operación de la empresa

1. Rotación de Inventarios

RI= CV [pic 4]

         (II + IF) /2

Costo de ventas sobre (Inventario inicial más Inventario final) sobre 2 .

Nos permite saber el numero de veces en que el inventario es realizado en un periodo determinado e identifica cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por cobrar.

1. Antigüedad promedio de inventarios

AI= (II + IF) /2  * 360[pic 5]

   CV

(Inventario inicial más Inventario final) sobre 2, sobre Costo de ventas por 360.

Representa el número de días en los que se renuevan los inventarios de la empresa.

1. Rotación de cuentas por cobrar

RI =       VN [pic 6]

                (SIC+ SFC) /2

Ventas Netas sobre (Saldo inicial de cuentas por cobrar sobre Saldo final de cuentas por cobrar, sobre 2).

Sirve para que la empresa conozca el numero de veces que recuperó la cartera de clientes.

1. Antigüedad promedio de cuentas por cobrar

AI= (SIC + SFC) /2   *360[pic 7]

   VN

(Saldo inicial de cuentas por cobrar más Saldo final de cuentas por cobrar, sobre 2) sobre Ventas netas por 360.

Nos muestra el número de días en los que aproximadamente la empresa cobra la cartera de clientes.

1. Rotación de Cuentas por pagar

RI= CV [pic 8]

         (SICP + SFCP) /2

Costo de ventas sobre (Saldo inicial de cuentas por pagar más Saldo final de cuentas por pagar) sobre 2.

Nos muestra el número de veces que la empresa pago a sus proveedores.

1. Antigüedad de cuentas por pagar

ACP= (SICP + SFCP) /2   *360

   VN[pic 9]

(Saldo inicial de cuentas por pagar más Saldo final de cuentas por pagar) sobre 2, sobre Costo de ventas, por 360.

Indica el número de días que se tarda la empresa a pagar a los proveedores.

1. Rotación de Capital de Trabajo neto

RCTN=  VN/CTN

Ventas netas sobre Capital de trabajo neto.

Indica el número de veces que se mueve el capital de trabajo de la empresa, para poder generar las ventas netas.

Rentabilidad

Se refiere a la capacidad de la entidad para generar utilidades o incremento en sus activos netos de la entidad, en relación a sus ingresos, su capital contable o patrimonio contable y sus propios activos.

1. Razones de retorno sobre ingreso

Mide el nivel de ganancia que puede obtener una empresa con respecto a los activos de la misma o al capital que han aportado los socios e indica la tasa utilidad obtenida de las ventas y otros ingresos.

1. Margen de utilidad bruta

MUB= UB/VN

Utilidad bruta sobre Ventas netas.

Indica el porcentaje de utilidad bruta que genera la empresa a través de las ventas netas.

1. Margen de Utilidad operativa

MUO= UO/VN

Utilidad operativa sobre Ventas netas.

Indica el porcentaje de utilidad operativa que genera la empresa a través de las ventas netas.

1. Margen de Utilidad Neta

MUN= UN/VN

Utilidad neta sobre Ventas netas.

Es el porcentaje de utilidad neta que generan las empresas a través de las ventas netas.

1. Crecimiento en ventas

Cev=( VNPAc/VNPAn) / VNPAn

(Ventas netas periodo actual sobre Ventas netas periodo anterior) sobre Ventas netas periodo anterior.

Es el valor monetario correspondiente al crecimiento en ventas con relación al año anterior de la empresa.

1. Gastos en sus diferentes tipos

GaV= Gn/VN

Gastos que pueden ser de venta, generales de investigación y desarrollo, y/o admvos sobre Ventas netas.

Representa el porcentaje de los gastos con respecto a las ventas netas que tuvo la empresa.

1. Contribución Marginal

CM= VN/CV[pic 10]

VN

Ventas netas menos Costo de ventas sobre Ventas netas.

Representa el porcentaje de contribución marginal que genera la empresa a través de sus ventas netas.

1. Razones de retorno sobre la inversión

Indica cuanto es que ganó la empresa a través de sus inversiones.

1. Retorno de Activos

RdA= UN/AT

Utilidad neta sobre Activos totales.

Este representa el porcentaje de activos que la empresa recupera a través de la utilidad neta.

Es el beneficio generado por el activo dela empresa.

1. Retorno de Capital Contribuido

RdCC= UN/CCo

Utilidad neta sobre Capital contribuido.

Es el porcentaje de capital contable que la empresa recupera con la utilidad neta.