Razones Financiera

Integrantes: Alfonso Edison

Cruz Mariuxi

Santos Alex

P2-8 Comparaciones de razones

Robert Arias heredó recientemente una cartera de acciones de tu tío. Deseando conocer más sobre las empresas en las que ha invertido, Robert lleva a cabo un análisis de razones financieras de cada empresa y decide compararlas entre sí. Algunas de sus razones se enumeran a continuación:

Razón Island

Electric Utility Burger

Heaven Fink

Software Roland

Motors

Liquidez corriente 1.10 1.3 6.8 4.5

Razón rápida 0.90 0.82 5.2 3.7

Índice de endeudamiento 0.68 0.46 0 0.35

Margen de Utilidad Neta 6.2% 14.3% 28.5% 8.4%

Suponiendo que su tío era un inversionista sabio que integró la cartera cuidadosamente. Robert encuentra confusas las grandes diferencias que existen entre estas razones. Ayúdelo.

a. ¿Qué problemas podría enfrentar Robert al comparar estas empresas entre sí de acuerdo con sus razones?

No se puede comparar ninguna de las 4 empresas porque no se dedican a la misma actividad; es decir pertenecen a diferentes industrias.

b. ¿Por qué la liquidez corriente y la razón rápida de la compañía de electricidad y del restaurant de comida rápida son mucho más bajas que las mismas razones de las otras empresas?

Porque las compañías de electricidad y restaurant de comida rápida; son eficientes al brindar el servicio; es decir que mantienen su servicio de forma diaria y continua mientras que la de Software y automotores que realizan sus ventas en una forma no continua.

c. ¿Por qué sería correcto para la compañía de electricidad tener un gran monto de deuda, pero no para la empresa de software?

Porque la empresa de electricidad es más seguro endeudarse en activos; ya que el dinero de sus ventas es a diario, mientras que en las de software no es aconsejable endeudarse en activos ya que flujo de dinero no es continuo. La empresa de electricidad tiene la capacidad de financiar mediante deuda sus activos.

d. ¿Por qué los inversionistas no invertirían todo su dinero en empresas de software, prefiriendo invertir en empresas menos rentables? Concéntrese en el riesgo y el retorno.

Porque los empresarios prefieren invertir en empresas menos rentables como restaurantes de comidas rápidas ya que sus ventas son a diarias y tiene mayor rotación de dinero teniendo un menor riesgo de posibles estancamientos de inventarios.

P2 -12 Análisis de deuda

Springfield Bank evalúa a Creek Enterprises, que ha solicitado un préstamo de 4.000.000 de dólares, para determinar el apalancamiento y el riesgo financieros de la empresa. De acuerdo con las razones de endeudamiento de Creek; (presentados en la página siguiente), evalúe y recomiende la acción adecuada sobre la solicitud del préstamo.

Creek Enterprises

Estado de pérdidas y ganancias del año 2006

Que finaliza el 31 de diciembre

Ingresos por ventas $ 30.000.000

Menos costo de los bienes vendidos 21.000.000

Utilidad Bruta $ 9.000.000

Menos gastos operativos

Gastos de ventas $ 3.000.000

Gastos generales y administrativos 1.800.000

Gastos de arrendamiento 200.000

Gastos de depreciación 1.000.000

Total de gastos operativos 6.000.000

Utilidad operativa $ 3.000.000

Menos gastos por intereses 1.000.000

Utilidad neta antes de impuestos $ 2.000.000

Menos impuestos (tasa = 40 por ciento) 800.000

Utilidad neta después de impuestos $ 1.200.000

Menos dividendos de acciones preferentes 100.000

Ganancias disponibles para los accionistas comunes $ 1.100.000

Creek Enterprises

Balance General

31 de diciembre de 2006

Activos Pasivos y patrimonios de los accionistas

Activos corrientes Pasivos corrientes

Efectivo $ 1.000.000 Cuentas por pagar $ 8.000.000

Valores negociables 3.000.000 Documentos por pagar 8.000.000

Cuentas por cobrar 12.000.000 Deudas acumuladas 500.000

Inventarios 7.500.000 Total de pasivos corrientes $ 16.500.000

Total de activos corrientes $23.500.000 Deuda a largo plazo(incluye arrendamientos financieros)b $ 20.000.000

Activos fijos brutos (al costo)a Patrimonio de los accionistas

Terreno y edificios $ 11.000.000 Acciones preferentes(25.000 acciones, dividendo de 4 dólares) $ 2.500.000

Maquinaría y equipo 20.500.000 Acciones comunes (1 millón de acciones a 5 dólares de valor nominal) 5.000.000

Mobiliario y accesorios 8.000.000

Activos fijos brutos $ 39.500.000 Capital pagado adicional 5.000.000

Menos: depreciación acumulada 13.000.000 Ganancias retenidas 4.000.000

Activos fijos netos $ 26.500.000 Total de patrimonio de los accionistas $ 13.500.000

Total de activos $ 50.000.000 Total de pasivos y patrimonio de los accionistas $ 50.000.000

Promedios de la Industria

Índice de endeudamiento 0.51

Razón de cargos de interés fijo 7.30

Índice de cobertura de pagos fijos 1.85

La Razón de endeudamiento de la empresa Creek Enterprises es:

R.D= PT / AT = 36.500.00/50.000.000=0.73 %

R.C.I = Utilidad antes de interés e impuestos/ interés = 3.000.000 / 1.000.000 = 3

Por cada $ que tenemos que pagar de interés hemos ganado $ 3 de interés

Con préstamo de $ 4.000.000

R.D= PT / AT = 40.500.00/54.000.000=0.75 %

R.C.I = Utilidad antes de interés e impuestos/ interés = 2.000.000 / 8.000.000 = 2.5

Por cada $ que tenemos que pagar de

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