Finanzas Corporativas. Actividad # 1 – Estabilidad Financiera

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UNIVERSIDAD METROPOLITANA DE EDUCACIÓN, CIENCIA Y TECNOLOGÍA

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Tema:

Actividad # 1 – Estabilidad Financiera

Profesora:

Michelle Gisela Moreno Ríos

Fecha:

17 de agosto de 2016

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Actividad # 1 – Estabilidad Financiera

INTRODUCCIÓN

1.  Como es la Estabilidad Financiera de Panamá

Una situación de estabilidad financiera podría definirse como aquella en que el sistema monetario y financiero opera de forma fluida y eficiente. En una economía pequeña, abierta a la movilidad de capital, y sin moneda propia como la panameña, esto supone que las entidades de crédito distribuyen los fondos que reciben de los ahorradores entre los demandantes de recursos y atienden con normalidad los servicios bancarios que proveen a su clientela. Hoy en día existe un amplio consenso acerca de que la estabilidad financiera es un elemento imprescindible para el correcto funcionamiento de la economía, ya que, entre otras cosas, facilita un clima de confianza en el que podemos tomar nuestras decisiones. El Informe de Estabilidad Financiera se encuentra en el marco de esta última tarea y está motivado en la necesidad de contar con un documento que analice la evolución del sector financiero local, en particular el bancario. [pic 14]

1. Análisis macroeconómico externo  

En el escenario internacional se ha ido asentando un panorama en que el mundo desarrollado tendrá una recuperación lenta pero sostenida y el emergente reducirá sus tasas de expansión respecto a los años previos. Por un lado, la recuperación gradual de la actividad económica y de los principales indicadores del mercado laboral en Estados Unidos ha permitido que se inicie en ese país el proceso de normalización de la política monetaria, al tiempo que la actividad económica en la zona del euro ha comenzado a dar señales de reactivación, aunque la recuperación sigue siendo débil y aún se mantiene el riesgo de deflación. Sin embargo, la inflación núcleo del índice de gastos de consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) de la FED continúa siendo muy baja. Aun cuando tuvo un lento repunte en diciembre, todavía continúa cercana a los mínimos históricos de 1%. En las cifras de frecuencia anual, la inflación núcleo solo aumentó 1.2% (el más bajo desde 1960). Consideramos que el lento repunte del consumo sugiere que la inflación continuará por debajo de la meta en 2014, lo cual no sería congruente con un aumento de tasas durante y/o una reducción de liquidez1. De hecho, la distribución de las proyecciones para la tasa Fed Funds apunta a que mantendrá al menos durante el 2014 por debajo de 1%.

1. Entorno económico nacional

En 2013, la economía panameña creció en 8.4% interanual, mostrando una desaceleración resultado principalmente del contexto externo, en línea con el débil desempeño económico que exhibieron sus principales socios comerciales producto de la menor trayectoria de los flujos de comercio en las economías emergentes. En particular, el menor ritmo de crecimiento del comercio internacional afectó especialmente al Canal de Panamá, e incidió en la menor actividad de los puertos y la Zona Libre de Colón, siendo estos los elementos que incidieron primordialmente en este resultado. Por el lado de la demanda, el principal soporte de la actividad continuó siendo el consumo privado, con una expansión de dos dígitos. La persistencia del auge del sector minero (que representó un 1.1% del PIB) fue impulsada por el aumento del uso de materias primas, principalmente piedra y arena, que son utilizadas como insumos de la construcción. La construcción, indicador parcial de la evolución de la inversión, mostró un buen desempeño. Los últimos datos de crecimiento del sector se mantienen sólidos y los indicadores adelantados más confiables sugieren que esta situación podría continuar durante el 2014 aunque a un menor ritmo debido a la culminación de grandes obras. En el 2013, la cuenta corriente registró un déficit de US$4,805.9 millones de dólares, equivalente al 11.7% del PIB, comparado con un déficit del 10.6% en el año previo. Sector Público No Financiero. El balance fiscal consolidado preliminar del Sector Público No Financiero (SPNF) presentó un déficit de US$1,219.4 millones, que equivale a 3.0% del PIB Nominal proyectado para 2013[pic 15]

1. Estructura del sistema financiero local

La estructura del sistema financiero de Panamá está comprendido por las siguientes instituciones: bancos, empresas de valores, fondos de pensiones, aseguradoras, cooperativas, empresas financieras, bancos de desarrollo, leasing y asociaciones de ahorro y crédito para la vivienda. Los activos totales de la estructura del sistema financiero suman 117,307 millones al 2013. Los bancos ocupan la primera posición en importancia, representando el 83% del total de esta estructura financiera. Las empresas de valores y los fondos de pensiones es la segunda en importancia, representando el 11% de esta estructura financiera. La Superintendencia de Valores, como tal, fue creada en el 2011 para darle mayor dinamismo y regulación a este mercado. [pic 16]

La Superintendencia de Valores al cierre del 2013 incrementa el número de casas de valores en 87, lo que representa un 7.4% más que el 2012. La distribución de estas 87 casas de valores es la siguiente: el 70% corresponden a casas de valores independientes; 20% son casas de valores subsidiarias de los bancos y el 10% restante son bancos con licencias de casas de valores.

1. Desempeño financiero del Centro Bancario Internacional

El Centro Financiero Bancario Internacional de Panamá se caracteriza por mantener fundamentos sólidos y estables, sustentados en una alta liquidez, dolarización, tasas competitivas y una regulación a la vanguardia con los estándares internacionales. Activos líquidos

Los activos líquidos sumaron a diciembre de 2013 US$17,366 millones, y reflejaron un crecimiento de 10% si lo comparamos con igual periodo del año anterior. El índice de liquidez legal del sistema bancario promedió en el 2013, 61.4%, un tanto menor que lo promediado en el 2012 que fue de 65.1%.Cartera crediticia [pic 17]

La cartera crediticia del Centro Bancario Internacional registró un saldo de US$60,615 millones a diciembre de 2013 y la misma aumentó 8.2% con relación al mismo periodo del año anterior. Pasivos

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