Finanzas. MERCADO DE CAPITALES

Ejercicios Con Nota : 33% de la nota final de la asignatura

1.- Calcule el beta de la acción de CAP si: la covarianza de dicha acción con el mercado fuera de 0,2186 y la volatilidad anual del mercado fue de un 10,51%.

BETA = COVARIANZA CON EL MERCADO  / VARIANZA DEL MERCADO

BCAP = 0,2186 / 0,1051

BCAP= 2,08

2.- En función del resultado del ejercicio 1.-:

a) Explique: cuál es el grado de sensibilidad de la acción respecto de las variaciones del mercado.

En este caso dado un movimiento de mercado la acción sería muy sensible , ya que tiene un BETA > A 1 , en este caso 2,08, por tanto si hay variaciones positivas en el mercado , CAP podría aumentar o disminuir en una proporción mayor de lo que ha hecho el mercado 

b) Determine que le ocurriría al retorno esperado de la acción CAP si se produjera una fuerte expansión de la economía y el rendimiento del IPSA aumentara un 5% en el año 2018, considerando que el rendimiento promedio del mercado durante el año 2017 fue de un 9,57%.

BETACAP = 2,08

IPSA = AUMENTARA EN UN 5 %

Por tanto dado este caso como el rendimiento del IPSA aumentara en un 5%, entonces esto significara que de acuerdo  al beta de CAP , su rendimiento se vera afectado en 2,08% veces el 5%, por lo que el rendimiento promedeio de mercado podría llegar a un 19,97%

Esto estaría dado por (5%*2,08=10,4%. = 10,4 %+9,57%= 19,97)

3.- Determine el beta del portafolio óptimo, sabiendo que el beta de la acción Enersis es 0.73 y el beta de CAP es el calculado en ejercicio 1.-

                                                   ENERSIS     CAP

BETAPORTAFOLIO =         0.5 % *0.73 + 0,5 * 2,08

BETAPORTAFOLIO = 1, 0405

4.- Explique que ocurriría con el riesgo de su portafolio, si decide vender las acciones de Enersis y las reemplaza por acciones de Cencosud las que poseen un beta de 1.29.

Si ocurriera ese caso lamentablemente la cartera que actualmente posee CAP seria mucho mas sensible a las variaciones del mercado , lo que igualmente podría ser algo beneficioso si es que hay un aumento en la variación del mercado, de lo contrario esto seria mas perjudicial ya que,al ser mas sensible , cualquier baja en el mercado , esto podría maximizar a estos resultados negativos en el portafolio 

5.- Determine cuál será la prima por riesgo de una acción promedio, sabiendo que la tasa de los Bonos del Banco Central de Chile a 30 en pesos es de 2,62% y que el rendimiento del IPSA a la fecha es de 11%.

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