Finanzas corporativas evaluación sumativa

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                                               Introducción

En el presente informe se realiza una guía de ejercicios, los cuales se deben resolver mediante modelo CAPM, en el cual se presenta la relación existente entre riesgo y rentabilidad, incorporando el índice de volatilidad Beta, todos estos contenidos abordados en la semana número 3.

                                           Desarrollo

1.-a) Las acciones de la empresa tienen un Beta igual a 2,1. Se sabe que en el

mercado la rentabilidad que se puede obtener sin riesgo es del 2.65% y que la

rentabilidad esperada de la cartera de mercado es el 5.2%.

Rf=2,65%

Rm=5,2%

B=2,1

                    R=2,65%+2,1 *(5,2%-2,65%)

                    R=0,0265+2,1*(0,052-0,0265)

                    R=8,0%

Resultado: El valor esperado de rendimiento que se exigirá a esta acción es de 8%, se observa que Beta es de 2,1 indicando que la acción es mayor al riesgo del mercado.

    b) ¿Qué sucedería si el índice de volatilidad es de 1,8?
                           

                            R=2,65%+1,8*(5,2%-2,65%)

                            R=0,0265+1,8*(0,052-0,0265)

                            R=7,24%

Resultado: Al reducir la volatilidad se observa que Beta presenta una disminución, pero al ser un resultado de 7,24% sigue siendo rentable.

2. -a) La tasa libre de riesgo es de un 1,67%. El riesgo de mercado es de es del 5,6%. Los activos de mercado varían en mayor proporción que el valor de las acciones de la empresa, por lo tanto, la beta es de 1,56.

     Rf=1,67%

     Rm=5,6%

B=1,56

                            R=1,67%+1,56*(5,6%-1,67%)

                            R=0,0167+1,56*(0,056-0,0167)

                            R=7,8%

Resultado: Existe una variación de rendimiento mayor, por lo que el riesgo es mayor, además una tasa libre de riesgo baja se puede asumir una buena rentabilidad

     b) ¿Qué sucedería si la tasa libre de riesgo fuera de 4,3%?

                                        R:4,3%+1,56*(5,6%-4,3%)

                                        R:0,043+1,56*(0,056-0,043)

                                        R=6,33%

 Resultado: Podemos ver que, si la tasa libre de riesgo aumenta, también aumenta el riesgo a perdida por lo que la rentabilidad se ve disminuida.

3.-a) Los activos de la empresa tienen una beta de 0,6. La tasa libre de riesgo es del 2,1%. La rentabilidad de mercado es del 7,6%.
       

          Rf=2,1%

          Rm=7,6%

          B=0,6

                                              R=2,1%+0,6*(7,6%-2,1%)

                                              R=0,021+0,6*(0,076-0,021)

                                              R=5,4%

Resultado: La rentabilidad se fija por debajo de Rm, lo cual significa que la proporción del rendimiento adicional es menor al rendimiento adicional del portafolio, es menos riesgosa.

b) ¿Qué sucedería si rentabilidad promedio del mercado se incrementa a un 8,2%?

                                            R=2,1%+0,6*(8,2%-2,1%)

                                            R=0,021+0,6*(0,082-0,021)

                                            R=5,76%

       Resultado: Beta no varía, seguirá siendo 0,6 por lo que el resultado aumenta de manera reducida  

     4.- a) Para el mercado donde se desenvuelve la empresa existe una estabilidad que se ha demostrado en que la rentabilidad promedio del mercado es de un 10.5% y que la Tasa libre de riesgo se ha mantenido constante durante el último tiempo, actualmente es de un 4,1%. La volatilidad del precio de los activos es de 1,5
      Rf=4,1%

      Rm=10,5%

      B=1,5

                                             R=4,1%+1,5*(10,5%-4,1%)

                                             R=0,041+1,5*(0,105-0,041)

                                             R=13,7%

Resultado: En este caso se puede observar que el Beta mayor a 1 indica que el riesgo de la acción es mayor al riesgo del mercado.

b) ¿Qué sucedería si la beta fuera de 0,9?

                                             R=4,1%+0,9*(10,5%-4,1%)

                                             R=0,041+0,9*(0,105-0,041)

                                             R=9,86%

Resultado: Disminuyendo Beta existe un resultado estable dentro de todo en relación a la rentabilidad promedio.

 5.-a) La empresa participa en un mercado en donde la volatilidad del precio de sus activos es representada por un Beta de 2,3 Existen distintas alternativas de financiarse por lo que su Tasa libre de riesgo es de 4,4%. Además, el riesgo promedio de mercado es de un 7,5%.

      Rf=4,4%

      Rm=7,5%

      B=2,3

                                   R=4,4%+2,3*(7,5%-4,4%)

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