Función Financiera

Función Financiera

• Obtención de fondos: Analizar fuentes y evaluar la óptima que minimice el costo promedio de los fondos.
• Administrar Fondos: Gestionar cada ingreso y egreso de modo que la empresa tenga liquidez y cumpla con compromisos.
• Uso adecuado de fondos: Asignar y/o reasignar.

Objetivo con fines de lucro: Maximizar riqueza personal de los dueños de la empresa.

Este objetivo se puede medir a través del precio de mercado de la acción, si el precio es mayor aumenta la riqueza de los inversionistas.

Como se logra el objetivo?

• Optimizando el uso de los actuales activos de la empresa, hay que tener en cuenta que va llegar un momento en que no se podrá ser mas eficiente.
• Incorporando nuevos activos a la empresa: Reemplazo o adición de los ya existentes, deben ser rentables.

Para comprar una empresa es importante ver si esta tiene capacidad para generar flujos futuros, no sirve de nada que genere utilidades a futuro, no es importante solo el pasado, es importante si vale la pena invertir a futuro. Análisis mercado, análisis donde esta posicionado, y su capacidad de generar flujo de efectivo a futuro, para generar ebitda.

MAXIMIZAR VALOR DE LA EMPRESA:

- Decisión de Inversión

- Decisión de Financiamiento

- Decisión de Dividendos.

La riqueza de la empresa tiene que ser capaz de generar nueva riqueza y no se debe colocar el dinero propio.

Nuevas inversiones de una empresa se pagan con la misma utilidad operacional de la empresa.

CAPITAL DE TRABAJO: cantidad real de dinero que se tiene para cubrir los costos de operación de la empresa.

CT = AC – PC

Permite tener liquidez, cuando no se tiene liquidez, no se tiene capital de trabajo la meta de la administración del capital de trabajo es maximizar el valor de la empresa, es decir implica la administración eficiente de los activos circulantes y los pasivos de corto plazo.

Para cubrir déficit del capital de trabajo, muchas empresas recurren a crédito. En el corto plazo puedo tener margen de liquidez, pero en los próximos meses la liquidez va ir disminuyendo.

Administracion de capital de trabajo: Se refiere al manejo eficiente de los Activos Corrientes y de los pasivos de corto plazo. Representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa.

Se deben aumentar las fuentes de ingreso de operación.

La primera mirada al EERR es el resultado operacional (giro del negocio), no importa si el resultado del ejercicio es negativo, se pueden hacer gestiones para cambiar lo no operacional.

¿Resultado del ejercicio se debe a la parte operacional o no operacional?

Cuando hay un resultado positivo por la parte no operacional, no por la operacional, si sucede esto la empresa tiene problemas, no tiene sentido que la utilidad del ejercicio dependa de cosas que no son del giro del negocio.

Siempre analizar una tendencia

Pasivos financieros : devengan intereses y me comprometí a pagarlo y se paga a una tasa de interés

Pasivos no financieros: no generan intereses, ejemplo, facturas por pagar, no devengan intereses

Toda persona que va invertir en la bolsa puede tomar dos posturas:

Inversionista especulador: corto plazo, compra vende compra vende.

Inversionista fundamental: es aquel que no se va con variaciones de corto plazo en el precio de la acción, le interesa la gestión de la empresa, no se va por fluctuaciones, permanece en el largo plazo.

Tasa libre de riesgo vendría a ser la tasa de un DAP, ya que pase lo que pase se ganara algún interes.

MODELO CAPM: Nos indica cual va ser la tasa de costo de capital de un grupo grande de inversionistas que invierten en la bolsa de valores.

1. Calcula el  beta: Es el equivalente a la elasticidad que existe entre la rentabilidad operacional de la empresa vs la rentabilidad del mercado.

Beta grande: empresa magnifica los riesgos del mercado

Si el beta es 1 el riesgo del mercado y el de la empresa van de la mano

Si el beta es 1,5 significa que para bien o para mal la rentabilidad de la empresa se magnifica 1,5 veces la rentabilidad del mercado, para arriba o para abajo.

Riesgo no diversificable: variable exógena que la empresa tiene que lidiar con ella.

Riesgo diversificable: aquel riesgo que la empresa puede manejar, y cuando puede manejarlo va depender de su propia gestión, esta con lo que la empresa puede hacer como empresa para diversificar el riesgo, todo lo q la empresa puede hacer para disminuir su riesgo operacional. Si mejora gestión reduce riesgo diversificable.

EBIT , UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPTOS

EBITDA UT ANTES DE INTERES, IMPTO, AMORT, DEPRE

MIDE INGRESOS OPERACIONALES Y GASTOS OPERACIONALES

MIDE PUREZA DE LA RENTABILIDAD DEL NEGOCIO

Ebit %, sobre que? Generalmente se divide sobre activos operacionales, sobre ventas

RATIOS

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO: Mide el grado de compromiso de la empresa con sus acreedores. Este grado de compromiso puede referirse al patrimonio de los socios, o a los activos de la empresa. Algunas ratios de Endeudamiento:

Ratio endeudamiento (D/P):

Total Pasivos / Patrimonio

•  Cuantos $ de pasivos hay por cada $ de patrimonio.
•  $ de patrimonio que respaldan cada $ de deuda con terceras personas

(TOTAL DE PASIVOS / TOTAL DE ACTIVOS) x 100

• Porcentaje de recursos de la empresa financiados con deuda de terceras personas.

Deuda remunerada / (Deuda remunerada + Patrimonio)

Este indicador mide la proporción de los recursos financieros de una empresa que provienen de deuda con costo (deuda remunerada) en relación con los recursos totales, que incluyen tanto la deuda remunerada como el patrimonio (capital propio).

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