INTERPRETACIÓN Y ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS CASO ENTEL S.A

análisis de ESTADOS FINANCIEROS

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SESIÓN 25-26: FINANZAS PARA DIRECTIVOS

INTERPRETACIÓN Y ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

CASO ENTEL S.A.
PROFESOR: ANGEL HAGGAR

Alumnos: Horacio Poblete T.

        Jimmy Jiménez R.

 Jorge Robles N.

 Cristian Espejo C

Gonzalo Carramiñana M.

INTRODUCCIÓN

El análisis de Estados Financieros es una herramienta útil para la correcta toma de decisiones porque mediante este se puede conocer la situación económica-financiera de una empresa, tal como lo indica Nava (2009)

La importancia del análisis financiero radica en que permite identificar los aspectos económicos y financieros que muestran las condiciones en que opera la empresa con respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia, rendimiento y rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales, económicas y financieras en la actividad empresarial.

Del planteamiento realizado por esta autora se desprende el hecho de que mediante este análisis es posible identificar aspectos económicos y financieros que muestran cómo opera la empresa, en el caso de la compañía Entel sobre la cual se describirán aspectos puntuales en el análisis de Estados Financieros que permitirán dar respuesta a las interrogantes en el desarrollo de esta actividad.

Entel es una compañía que se dedica al negocio de las telecomunicaciones desde los años 60 y que ha pasado por un proceso de crecimiento importante que le ha permitido expandirse a otros países como por ejemplo Perú en el que ha tenido mucho éxito.

De igual forma la empresa ha realizado importantes inversiones en equipamientos para ofrecer a su clientela servicios de vanguardia manteniéndola entre las primeras compañías telefónicas en Chile y en Perú.

A pesar de que en los últimos años muchas empresas se han visto afectadas por la situación pandemia por COVID-19 la empresa ha sabido sortear estos embates que se demostrará en el desarrollo de esta actividad.

1. PARA LA SESIÓN DE SIGNIFICADO E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS, BASÁNDOSE EN LA INFORMACIÓN PRESENTADA EN EL CASO, SE PIDE:

1. De la información presentada en el caso, y muy especialmente la de los estados financieros, señale los tipos de riesgos que pueden afectar las utilidades, flujos de efectivo y valoración de los activos de esta empresa.

En atención a lo indicado en el caso la Empresa Entel los tipos de riesgos a los que debe hacer frente la empresa a nivel local durante el año 2019 “fueron de carácter social y regulatorios, con los episodios de inestabilidad política y social a nivel nacional.” Hagar (2021) y además el cierre parcial o total de empresas a causa de la pandemia por COVID-19.

Así mismo se encuentra que “los ingresos de Entel provienen principalmente de la prestación de servicios móviles, la cual se caracteriza por contar con una base relevante de clientes postpago, impactando positivamente en el retorno promedio por usuario”

Toda esta situación repercute en las utilidades puesto que varios de esos clientes pudieron haber sido despedidos de sus puestos de trabajo, que lo privan de pagar alguna mensualidad a la compañía telefónica, reposición de sus equipos, compra de nuevos equipos.

Es importante indicar que el uso del internet se incrementó porque muchos trabajadores debieron hacerlo de forma remota por lo que se pudo llegar a congestionar los equipos para surtir este servicio, lo que hace que la empresa tenga un alto valor en sus activos en referencia a este tipo de equipamiento.

Los flujos de efectivo se ven afectados como ya se ha mencionado en parte por el impago de las mensualidades de aquellos usuarios que han visto disminuido sus ingresos personales al igual que las utilidades.

1. Si desea estimar la capacidad generadora de efectivo de la empresa, dentro de la información que se requiere, parte de ella se obtiene de los estados financieros. De las siguientes alternativas que se indican a continuación: a-ingresos de la explotación, b-EBITDA, c- flujos netos de efectivo de actividades de las operaciones, d-resultado integral del ejercicio, e-efectivo y efectivo equivalente al final del ejercicio, f-ninguna de las anteriores; precise en forma concisa y fundamentada, cuál de las alternativas precisadas (sólo una de ellas), debería ser la más relevante para:

1. Los acreedores y propietarios en forma conjunta.

2. Solamente para los propietarios de la empresa.

La EBITDA es la alternativa es la más relevante para estimar la capacidad generadora de la empresa, puesto que funciona como un medidor porque se basa en el devengado y se observa antes de los intereses a pagar, depreciaciones y amortizaciones. Se puede decir entonces que es una aproximación al flujo de caja.  

1. En la página 1 de este caso , se precisa la entrada de ENTEL S.A. al mercado peruano de telefonía, en el año 2013, y desde entonces ha ampliado en ese país significativamente la capacidad y cobertura de la red y las distintas tecnologías 2G, 3G y 4G, esta última posicionándose como la de mejor calidad en el mercado peruano. Considera Ud. que el beneficio y crecimiento logrado por la empresa en Perú, debe o no estar reflejado en alguna partida del estado de posición financiera del año 2019, y o tendría algún impacto del estado de resultados del 2019, o bien son factores extracontables que no son reflejados en los estados financieros? Justifique.

Se considera que directamente no debe estar en ninguna partida del Estado de Posición Financiera porque tal como lo señala Roca (2011) “muestra los recursos de que dispone la entidad para la realización de sus fines (activo) y las fuentes externas o internas de dichos recursos (pasivo + capital contable), a una fecha determinada”

Es decir, que este crecimiento es un factor extracontable pero que afecta de manera positiva a la empresa, lo cual se podría ver reflejado en los activos fijos porque para ofrecer tecnología de punta la empresa debió adquirir nuevos equipamientos y software avanzados.

De igual manera se puede decir, que al estar posicionada como la de mejor calidad en Perú es sinónimo de que hay incrementos en los ingresos por ventas, al captar una mayor parte de clientes deseosos de tener el mejor servicio.

1. PARA LA SESIÓN DE CLASES: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS A TRAVÉS DE INDICADORES CONTABLES.

Basándose en la información presentada en este caso se pide:

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