Las Finanzas En La Estructura Organizacional

LAS FINANZAS EN LA ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

El director financiero -quien lleva el título de vicepresidente de finanzas-

reporta al presidente. Los principales subordinados del presidente de

finanzas son el tesorero y el contralor. En la mayoría de las empresas el

tesorero tiene una responsabilidad directa en la administración del efectivo

y de los valores negociables de la empresa, la planeación de su estructura

de capital, la venta de acciones y obligaciones para la obtención de capital

y la supervisión del fondo corporativo de pensiones. El tesorero también

supervisa al gerente de crédito, al gerente de inventarios y al director de

presupuesto de capital (quien analiza las decisiones que se relacionan con

las inversiones en activos fijos). El contralor es responsable de las

actividades de los departamentos de contabilidad e impuestos.

LAS METAS DE LA EMPRESA

La principal meta de la administración es la maximización de la riqueza de

los accionistas. Esto se traduce en la maximización del precio de las

acciones comunes de la empresa.

INCENTIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN QUE CONDUCEN A LA MAXIMIZACIÓN DE LA RIQUEZA

DE LOS ACCIONISTAS

Los accionistas son los propietarios de la empresa y son quienes eligen al

equipo de los administradores. Se espera que los administradores, por su

parte, operen teniendo en mente los intereses de los accionistas. Los

administradores de una corporación grande y bien establecida podrían

trabajar con el esfuerzo necesario para mantener los rendimientos de los

accionistas a un nivel razonable y dedicar entonces el resto de los

esfuerzos a las actividades de servicios públicos, a los beneficios de los

empleados, a la concesión de salarios más altos para los ejecutivos o a las

prácticas de golf.

Los administradores de una empresa que operen en un mercado competitivo

estarán obligados a ejecutar aquellas acciones que sean razonablemente

consistentes con la maximización de la riqueza de los accionistas. Si se

apartan de esta meta, corren el riesgo de ser despedidos de sus empleos a

través de una adquisición empresarial de tipo hostil o a través de un

litigio de apoderamiento.

Una adquisición empresarial hostil consiste en la compra que una compañía

hace de las acciones de otra empresa, aún con la oposición de sus

administradores.

Un litigio de apoderamiento implica un intento por obtener el control de una

empresa haciendo que los accionistas voten por un nuevo equipo

administrativo.

Ambas acciones se ven facilitadas por la existencia de precios bajos de las

acciones. Por consiguiente, para conservar su lugar, la administración

tratará de mantener el valor de sus acciones al nivel más alto posible. Del

mismo modo, aunque algunos administradores podrían estar más interesados en

sus propias posiciones personales que en la maximización de la riqueza de

los accionistas, la amenaza que significa perder sus empleos los motivará

para que traten de maximizar los precios de sus acciones.

RESPONSABILIDAD SOCIAL

Ciertas empresas tienen una responsabilidad ética por proporcionar un medio

ambiente de trabajo seguro, por evitar la contaminación del aire o del agua

y por elaborar productos seguros. Sin embargo, las acciones socialmente

responsables implican un costo y es muy dudoso que los negocios estén

dispuestos a incurrir en estos costos de manera voluntaria. Si algunas

empresas actúan de manera socialmente responsable mientras que otras se

abstienen de hacerlo, entonces las empresas socialmente responsables estarán

en desventaja en términos de obtención de capital.

Si una compañía tratara de ejecutar una responsabilidad social, tendría que

aumentar sus precios para cubrir sus costos adicionales. La empresa

socialmente responsable no estaría en condiciones de competir y se vería

obligada a abandonar sus esfuerzos, principalmente aquellas industrias que

se encuentren sujetas a una competencia muy aguda.

Las empresas que son poseídas por el gran público inversionista se

encuentran restringidas en cuanto a la realización de tales acciones debido

a la influencia de ciertos factores de los mercados capitales. Si un

inversionista tiene que escoger entre una empresa que dedica una parte

sustancial de sus recursos a la realización de acciones sociales mientras

que la otra se concentra en las utilidades y en los precios de las acciones;

la mayoría de los inversionistas probablemente desdeñaría a la empresa

socialmente orientada y de este modo la pondría en desventaja dentro del

mercado de capitales.

LA MAXIMIZACIÓN DEL PRECIO DE LAS ACCIONES

Si una empresa trata de maximizar el precio de sus acciones sería bueno para

la sociedad de manera general. Los mismos cursos de acción que maximizan los

precios de las acciones también benefician a la sociedad.

La maximización del precio de las acciones:

1. Requiere de la instalación de plantas industriales eficientes y capaces

de operar a un costo bajo y que produzcan bienes y servicios de alta

calidad al costo más bajo posible.

2. Requiere del desarrollo de aquellos productos que los consumidores desean

y necesitan, por lo tanto, el motivo referente a las utilidades da lugar a

nuevas tecnologías, a nuevos productos y a nuevos empleos.

3. Requiere de un servicio eficiente y de gran esmero, de la existencia

adecuada de mercancías y de establecimientos de negocios bien ubicados

-todos estos factores son necesarios para que haya ventas y las ventas son

necesarias para la obtención de utilidades.

Por consiguiente, aquellos cursos de acción que ayudan a maximizar el precio

de las acciones de una empresa también son benéficos para la sociedad a gran

escala. La administración financiera desempeña un papel fundamental en la

operación de empresas exitosas y puesto que las empresas prósperas son

absolutamente indispensables para el logro de una economía saludable y

productiva, resulta sencillo ver por qué las finanzas son importantes

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