Las funciones financieras fundamentales
Enviado por damalabanana • 8 de Septiembre de 2013 • Tutorial • 5.486 Palabras (22 Páginas) • 343 Visitas
1. INTRODUCCIÓN
La previsión es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema financiero puede tomar diversas formas. No obstante es esencial que éste tenga en cuenta las fortalezas y debilidades de la empresa. Por ejemplo, la empresa que prevé tener un incremento en sus ventas, ¿está en condiciones de soportar el impacto financiero de este aumento? ¿Por otro lado, su endeudamiento es provechoso? ¿Los banqueros que deben tomar decisiones en el otorgamiento de créditos a las empresas, cómo pueden sustentar sus decisiones?
El objetivo de este trabajo, es exponer las ventajas y aplicaciones del análisis de los estados financieros con los ratios o índices. Estos índices utilizan en su análisis dos estados financieros importantes: el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas, en los que están registrados los movimientos económicos y financieros de la empresa. Casi siempre son preparados, al final del periodo de operaciones y en los cuales se evalúa la capacidad de la empresa para generar flujos favorables según la recopilación de los datos contables derivados de los hechos económicos.
Para explicar muestro esquema, utilizaremos como modelo los estados financieros de la Empresa MAVER S.A. comercializadora de productos para la construcción Para la aplicación de los ratios operamos con las cifras del ejercicio 2011 y cuando necesitemos promediar operamos con las cifras del año 2010 y 2011.
Al final del capítulo insertamos un cuadro de la evolución de los indicadores en el período del 2010 al 2011 y la Matriz de Rentabilidad de los Capitales Invertidos DU-PONT. En la presente obra empleamos los términos Capital Social o Patrimonio como sinónimos.
MAVER S.A BALANCE GENERAL Miles de pesos
Activos
2010
2011
Caja Bancos
194.196
191.303
Cuentas por Cobrar
741.289
809.514
Inventarios
1.452.419
1.347.423
Gastos Anticipados
22.684
18.795
Otros activos corrientes
38.473
31.874
Activos Corrientes
2.449.061
2.398.909
Perreno, planta y equipo
1.745.231
1.681.415
(-) depreciaciòn acumulada
936.425
864.705
Activos fijos netos
808.806
816.710
Inversiòn de L/P
69.263
Otros Activos
224.215
224.726
Total Activos
3.551.345
3.440.345
PASIVOS Y CAPITAL SOCIAL
Prestamos bancarios
490.175
389.630
Cuenta por pagar
162.215
147.501
Impuestos acumulados
39.566
139.292
Otros pasivos acumulados
208.675
179.546
Pasivos Corrientes
900.631
855.969
Deuda de Largo Plazo
689.380
684.656
TOTAL PASIVOS
1.590.011
1.540.625
Patrimonio
Acciones comunes (CLP 5,50
459.921
459.917
valor par)
Superavit ganado
394.708
394.600
Utilidades retenidas
1.106.705
1.045.203
TOTAL PATRIMONIO
1.961.334
1.899.720
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
3.551.345
3.440.345
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS AL 31/12/2010 Y 31/12/2011
Miles de Pesos
2010
2011
Ventas netas
4.363.670
4.066.930
Inventario Inicial
1.752.682
1.631.850
Compras
2.629.024
2.447.775
Inventario Final
1.452.419
1.347.423
Costo de ventas
2.929.287
2.732.202
Utilidad bruta
1.434.383
1.334.728
Gastos de Administracion y
Ventas
875.842
794.491
Depreciaciòn
121.868
124.578
utilidad Antes de Intereses
436.673
415.659
Intereses
93.196
76.245
Utilidad antes Impuestos
343.477
339.414
Impuestos
123.541
122.793
Utilidad Neta
219.936
216.621
Dividendos en efectivo
156.249
142.574
Utilidades retenidas
63.687
74.047
2. LOS RATIOS
Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números. Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cuál es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones contraídas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios
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