Los aspectos más importantes a considerar para el análisis de riesgo de las emisiones de títulos

Carlos Moncayo

Aspectos más importantes a considerar para el análisis de riesgo de las emisiones de títulos

¿Que es patrimonio autónomo?

Es un fideicomiso donde se asignan bienes creando así el patrimonio autónomo, a través de esto se generan recurso que permiten aportar un proceso de misión.

Se centra en el emisor y está enfocado en la generación de flujo que tenga la empresa.

El tiempo a cancelar es considerado a corto o a largo plazo, así determinar el tipo de análisis que se va a enfocar.

Procesos comunes

¿Qué?

Emisión de obligaciones corto plazo/ papel comercial

Tiene similitud al de largo plazo, lo que la diferencia es que se habla de una fracción.

A corto plazo son emisiones que salen al mercado a 360 días y son cero cupón no pagan interés sino cubre al final de entrega del papel.

Emisión de obligaciones de largo plazo

Instrumentos o papel que se están en ecuador de 3 a 5 años

Titularizaciones

Suelen ser de 5 a 10 años dependiendo lo que se vaya a titularizar.

Otros

¿Quién?

Se define si es empresa del sector real, financiero o Cía. de seguro, es de importancia conocer ya que cada empresa tiene balances, enfoques diferentes que se deberá evaluar, además de

Tiempo de constitución de empresas

Empresas vs. Patrimonios

Tipo de activo titularizado

Situación financiero y características de administración y propiedad

¿Cómo?

• Generación de flujos propios o de tercero

Ley permite que la empresa fuerte se convierta en especie de garante solidario.

• Estabilidad de flujos

Se genera de manera periódica.

• Activos libres de gravamen que posee

¿Cuándo?

Evalúa la temporalidad del título valor

Papel comercial se renueva siempre una sola vez.

Obligaciones que están entre 3 y 5 años a diferencia de las titularizaciones que es de 3 a 10años.

Titulo valor

• Características con las que debe contar un título valor son:
• Monto
• Plazo
• Tasa de interés
• Amortización de capitales e interés
• Uso de los fondos
• Garantías y resguardos
• Agentes que intervienen

Entorno económico

• Expectativas futuras
• Cambios regulatorios
• Riesgo país
• Situación de los commodities
• Posibilidades de créditos internacionales
• Análisis de indicadores PIB, salud, empleo, etc

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