Los préstamos de grano y plata

UNIDAD I ANTECEDENTES DE LAS FINANZAS PRINCIPIOS Y TEORIAS FINANCIERAS Y SU RELACIÓN CON OTRAS CIENCIAS.

1.1. ANTECEDENTES DE LAS FINANZAS

1.1.1 TIEMPOS ANTIGUOS

SUMERIA

Cerca de 3000 años A.C. los préstamos de grano y plata eran comunes. Las tasas de interés eran de 33 ⅓ % anual en préstamos de cebada y el 20% en préstamos de plata.

BABILONIA

El Código de Hammurabi (hacia 1800 A. C.) reguló las transacciones financieras. Tales operaciones bancarias como depósitos, transferencias a otro interesado y préstamos fueron difundidos por esta época. Se codificaron sociedades de negocios de varios tipos y se estipularon requisitos para la seguridad de los acuerdos en los préstamos.

Durante el siglo VI A. de C., los banqueros de comercio fueron muy activos. Se comprometieron en actividades semejantes a las de los grandes banqueros europeos de comercio del siglo XIX, quienes efectuaron préstamos a individuos, negocios y gobiernos; entraron en sociedades con otras empresas para comprometerse en empresas arriesgadas conjuntas; aceptaron, transfirieron y pagaron intereses sobre depósitos y compraron préstamos asegurados con terrenos. La tasa de interés sobre préstamos en este período fue del 10% al 20% anual según el tipo de préstamo y desarrollaron tempranamente capacidades financieras relativamente sofisticadas.

GRECIA

La contribución en materia de finanzas fue mínima comparada con otras áreas. Desarrollaron y extendieron los tipos de préstamos efectuados. En el siglo IV A. C., los préstamos no asegurados fueron comunes. Las tasas de interés fueron más bajas que en Babilonia. Podían obtener un préstamo con garantía segura a una tasa anual del 6%. Por otra parte, muchas de las ciudades-estados de Grecia tuvieron una pobre clasificación de crédito, y los préstamos efectuados por individuos a algunas ciudades llegaron a intereses hasta del 48% anual.

Un arreglo financiero común en el Mediterráneo fue el “Préstamo de Mar”. Consistía en un préstamo asegurado por un barco o por su carga, efectuado al comienzo del viaje. Si el viaje tenía éxito al prestamista se le cancelaría su préstamo; de otro modo, no. En períodos estables, la tasa de interés era cerca del 30%. En tiempo de guerra o de piratería, oscilaban entre el 60% y el 100%. Este arreglo financiero fue esencialmente una sociedad con un socio (el prestamista) y era limitada en la cantidad recibida pero tenía primera reclamación en cualquier ganancia del viaje.

ROMA

Su economía se baso en la agricultura y tributos de otras naciones, no se interesaron por el negocio y las finanzas. Fue el origen del “dinero barato”. Las tasas bajas de interés eran deseables como meta de política pública; establecieron un máximo legal del 8⅓ % anual. Más tarde aumentó al 12% y permaneció así por varios ciento de años.

No existieron mercados financieros organizados, ni grandes corporaciones privadas ni las entidades gubernamentales prestaban y había pocos bancos Los préstamos eran para financiar comercio o para necesidades personales, de corto plazo un año o menos, debido a su pobre reputación de crédito. Las sanciones por incumplimiento en un préstamo fueron severas esclavitud personal en Babilonia y Roma.

1.1.2. CRISTIANISMO ANTIGUO Y USURA

La antigua Doctrina Cristiana sobre la usura tenía el principio de que cargar interés en un préstamo era inmoral, teniendo influencia en el desarrollo de las finanzas durante 1000 años. Los préstamos fueron vistos como una ayuda al vecino en infortunio.

Las autoridades seculares vacilaron entre la prohibición absoluta contra el interés demandado por la Iglesia y la tradición romana de regulación y la máxima legal. Por lo tanto, aunque los individuos podían unirse en sociedades de negocios y compartir las utilidades de las actividades comerciales, el prestar dinero para; ocuparse de tales actividades estaba prohibido.

Con el tiempo, algunas de las diferencias obvias en el propósito de los préstamos llegaron a ser aparentes. La actividad comercial comenzó a incrementarse durante él Siglo XII, y esto forzó el desarrollo de arreglos financieros que evitaban la doctrina de la usura mientras cumplieran el propósito básico de proveer compensación a un prestamista. Algunos líderes de la Reforma Protestante -Lutero, Zwinglio y Calvino- defendieron el interés sobre préstamos como justo, aseguraron que la tasa no era prejudicial o extorsionadora. Calvino fijó la máxima tasa legal en, Ginebra en 1547 del 5% anual.

1.1.3. EL DESARROLLO DE LOS MERCADOS SECUNDARIOS DE TITULOS

Durante los siglos XII, y XIII, se desarrollaron dos tipos de “títulos” de largo plazo:

El primero fue el “censo”, el que se originó al comienzo de la Edad Media. Un censo era el derecho a obtener una porción de las ganancias de la propiedad agrícola. Originalmente las ganancias fueron una porción de la cosecha; más tarde se substituyeron los pagos anuales de dinero.

Se desarrollaron diferentes censos: Un censo podría tener pagos fijos, vencimiento fijo y se asemejaba a un préstamo actual sobre hipoteca, algunos fueron a perpetuidad y pagaban una cantidad fija siempre; otros se terminaban con la muerte de una de las partes. Existió un mercado secundario de una forma mediocre para estos contratos. El propietario del censo lo podía vender a otra persona, pero el comercio de estos títulos no fue activo.

Un mercado secundario más extenso se desarrolló en Venecia. Quien forzó a sus ciudadanos más ricos a “prestar” dinero al gobierno para financiar su presupuesto de defensa. Se pagaba el 5% anual de interés. Los pagos principales fueron efectuados ocasionalmente, según la condición de las finanzas, pero los pagos de interés en estos préstamos fueron regularmente hechos por 100 años.

Esencialmente los préstamos eran bonos del gobierno. Se mantuvo un registro del dueño de los “Bonos” y la propiedad se transfería libremente. Los precios de estos valores se cotizaban diariamente a medida que se desarrolló un mercado activo para ellos. En el período en que los bonos estuvieron sin pagar, los precios de mercado variaron desde el 20% de valor nominal durante la guerra hasta el 100% durante períodos de prosperidad cuando se cancelaban.

1.1.4. LAS FINANZAS DESDE 1100 HASTA 1750

El desarrollo financiero de la Europa Occidental, que comenzó en el siglo XII, se caracterizó por un incremento en el comercio y la demanda resultante por préstamos comerciales de corto plazo y métodos para negociar en moneda extranjera. Surgieron contratos de

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