Modelo de valoración de activos financieros

Ensayo 2.

Partiendo de la teoría del mercado de capitales esta es una teoría económica acerca de la valoración de activos que explica cómo se determinan los precios de los títulos en los mercados financieros, se vuelve parte fundamental del mercado financiero, contribuye a canalizar en forma eficiente los recursos financieros de los inversores, por lo que el riesgo y rendimiento toman mucha importancia a la hora de ser evaluados, esto nos llevara a ser críticos a la hora de estimar rentabilidad esperada en función del riesgo sistemático en el modelo de valoración por capital.

El pilar principal de la teoría del mercado de capitales la constituye el modelo de precios de equilibrio de activos financieros (CAPM) en sus siglas en inglés (Capital Asset Pricing Model), el cual trata de encontrar una relación de equilibrio entre rentabilidad y riesgo para los títulos o carteras de títulos, este parte de supuestos muy retroactivos. En el mundo financiero partimos sobre los individuos o en este caso inversores que tengan un comportamiento racional, esto hará que la utilidad sea un factor muy importante ya que este solo depende del riesgo y el rendimiento, lo que será la principal relación entre estos dos conceptos lo que lleva a decir que buscaran siempre las mejores acciones o que tengan rentabilidad dentro del mercado. Llevándonos a conocer al Modelo de valoración de activos de capital el cual es un modelo de equilibrio de valoración de activos. Su aserción fundamental es que la rentabilidad esperada de un activo ha de ser función lineal de su riesgo sistemático. En este sentido, el único riesgo que el mercado está dispuesto a remunerar es el sistemático dado que el resto del riesgo se puede eliminar vía diversificación. La relación fundamental del CAPM viene plasmada en la línea del mercado de títulos. La idea principal de este modelo es que la oferta de activos financieros iguala a la demanda, lo que hace que vaya de la mano con el riesgo y rendimiento de la empresa, dado que existe una relación directa entre la rentabilidad del activo y el riesgo asumido pensando que a mayor riesgo mayor rentabilidad de tal manera que si pudiésemos medir y otorgar valores al nivel de riesgo asumido, podríamos conocer el porcentaje exacto de rentabilidad potencial de los distintos activos. Pero este no solo ayuda a los inversionistas a elegir, sino que también a la empresa, así, este modelo sirve para decidir la política de inversión empresarial para calcular el coste de los fondos propios y ajenos y para determinar, en consecuencia, la política de financiación empresarial. Por lo tanto, el CAPM, posibilita evaluar a los gestores de fondos comparando las rentabilidades que obtienen con el riesgo que asume.

Gracias al estudio de estas teorías nos damos cuenta que van en parte de la mano, primeramente, sobre los inversionistas, ya que siempre pedirán un rendimiento más alto por riesgos más altos. Lo que nos hace notar que efectivamente tienen relación entre sí. A la par nos damos cuenta que teoría por valoración de capitales a pesar de ya tener mucho tiempo de existir aun esta esta vigente y usada para calcular la rentabilidad.

◦ ¿Cuál es la relación que existe entre riesgo y rendimiento en la teoría del mercado de

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