Bonos Y Activos Financieros

BONOS Y ACTIVOS FINANCIEROS

Los activos financieros tienen la característica de poder ser negociados fácil y rápidamente para convertirlos en dinero.

El valor los activos financieros depende de la cantidad de dinero que los inversionistas están dispuestos a entregar por adquirir el derecho a las promesas de pagos de los mismos.

Los activos financieros entran en los siguientes grupos:

Títulos de renta fija: son aquellos cuyos rendimientos corresponden a lo ofrecido por el emisor y, por lo tanto, se pueden determinar anticipadamente por los inversionistas desde el momento de la suscripción o negociación. Los valores de renta fija son los valores de deuda pública, los bonos, los papeles comerciales, los certificados de depósito a término y las aceptaciones bancarias.

Títulos de renta variable: son aquellos cuyos rendimientos se desconocen por los inversionistas por depender del comportamiento y resultados financieros del emisor, y, por lo tanto, su monto sólo se puede determinar al momento de su liquidación futura.

La alternativa que sería más recomendable para la inversión de recursos en activos financieros podría ser en títulos de renta fija puesto que anticipadamente se pueden determinar los rendimientos a obtener y es más seguro que los títulos de renta variable.

Inversión en papeles de Renta Fija: La rentabilidad de la inversión está dada por una tasa fija de interés, pactada para todo el plazo de la misma. Algunos ejemplos de títulos de renta fija lo constituyen los certificados de inversión, los bonos, las aceptaciones bancarias y financieras, papeles comerciales, los Certificados de Estabilización Monetaria (CEM), los Certificados de Administración Monetaria (CAM) y las Letras del Tesoro (LETES).

Por otra parte, algunos títulos de renta fija tienen la característica de que la tasa de interés se pacta con reajustes periódicos, ya sean éstos mensuales, trimestrales o semanales. Inversión en Títulos de Renta Variable: La rentabilidad de su inversión está ligada a las ganancias o utilidades obtenidas por la sociedad o emisor en la que usted invirtió, así como a las posibles variaciones en los precios de títulos, dados por las condiciones existentes en el Mercado. Ejemplo de este tipo de título son las Acciones. Instrumentos de Renta Variable: Acciones, ADR'S (American Depositary Receipts), GDS’s (Global Depositary Shares), Certificados de Acciones.

BONO

Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y también por entidades gubernamentales y que sirven para financiar a las mismas empresas. El bono es una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública, un Estado, un gobierno regional, un municipio o por una institución privada, empresa industrial, comercial o de servicios. También pueden ser emitidos por una institución supranacional (Banco Europeo de Inversiones, Corporación Andina de Fomento, etc.), con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son títulos normalmente colocados al nombre del portador y que suelen ser negociados en algún mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses, también llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo o variable, tomando como base algún índice de referencia como puede ser el euribor.

Cabe resaltar que el dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones por un periodo definido y a una tasa de interés fija.

Los principales tipos de bonos son:

• Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes. No provoca ni la elevación del capital ni la reducción de las acciones.

• Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opción de canjearlo por acciones de nueva emisión a un precio prefijado. Ofrece a cambio un cupón (una rentabilidad) inferior al que tendría sin la opción de conversión.

• Bono cupón cero: Título que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace íntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir cuando el importe del bono es devuelto. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal.

• Bonos del Estado (España): Títulos del Tesoro público a medio plazo (2-5 años). Su nominal es de 1.000 euros y el pago de los intereses se realiza anualmente. Además de los Bonos, el Estado Español emite otros valores parecidos (véase Deuda pública).

• Bonos de caja. Títulos emitidos por una empresa, que se compromete a reembolsar al vencimiento fijado el préstamo pactado; los recursos obtenidos con la emisión de estos bonos se dedican a las necesidades de tesorería de la empresa.

• Strips: Algunos bonos del Estado son "strippables", o divididos, puede segregarse el valor del bono en cada uno de los pagos que se realizan, distinguiendo básicamente los pagos en concepto de intereses (cupones) y el pago del principal, y negociarlos por separado.

• Bonos de deuda perpetua: Son aquellos que nunca devuelven el principal, (esto es, el nominal del bono, que generalmente coincide con la inversión inicial), sino que pagan intereses (cupones) regularmente de forma indefinida. Son los más sensibles a variaciones en el tipo de interés.

• Bonos basura, que se definen como títulos de alto riesgo y baja calificación, que ofrece, en contrapartida, un alto rendimiento.

A los propietarios de bonos se les conoce con el nombre de "tenedores" o "bonistas". Algunas emisiones de bonos llevan incorporadas opciones o warrants que permiten amortizaciones anticipadas, conversión en acciones o en otros activos financieros, etc.

El precio de un bono se calcula al actualizar los flujos de pago de ese bono. Esa actualización se hace mediante el descuento financiero (en capitalización simple o compuesta, según el vencimiento) de dichos flujos, y un tipo de interés. A medida que aumente el tipo de interés de descuento (esto es, en cierta medida, el riesgo asociado a ese bono), disminuirá el precio y viceversa.

Riesgo del bono

Artículo principal: Riesgo financiero.

Dentro del bono se encuentra el riesgo asociado a un bono podemos distinguir fundamentalmente entre:

• Riesgo de mercado: que varíe el precio del bono por variación en los tipos de interés del mercado.

• Riesgo de crédito: posibilidad de que el emisor del bono no pueda/quiera (en caso de repudio) hacer frente a los pagos derivados de dichos instrumentos de renta fija.

• Riesgo de inflación: al vencimiento del bono, existe la posibilidad de que la inflación haya hecho mella en el retorno del bonista.

También

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