Preguntas Inside Job

 INSIDE JOB

1. ¿Qué bancos de inversión, grupos financieros, aseguradoras y agencias de calificación jugaron un papel primordial en la burbuja financiera de EE.UU.?

• Lehman Brothers, Goldman Sachs, AIG, Paulson & Co., Bear Stearns, Fannie Mae, Freddy Mac, Merril Lynch.
• Y las agencias de calificación Moody´s, Standards & Poor

1. ¿Cómo influyó la desregularización financiera en la crisis?

• Al no exigirse una serie de normas necesarias para el correcto funcionamiento, la industria financiera estaba bajo control y se realizaron un sin número de hechos cuestionables. Que posteriormente “explotaron” materializándose en la crisis.

1. ¿Qué papel jugó Goldman Sachs en la crisis?

• Goldman Sachs engañó a sus inversores para venderles activos que estaban ligados a hipotecas basura y luego apostaron en contra de esos activos, produciendo un doble beneficio para el banco.

1. ¿En qué consistió la innovación financiera?

• La titulización fue el instrumento principal de la crisis financiera, y consistía en convertir los créditos hipotecarios en un derivado financiero, obligaciones garantizadas por hipotecas.

1. ¿Qué ocurrió cuando se intentaron regular los productos derivados?

• Se opusieron a su regularización, aun habiendo gente que avisaba sobre su alto riesgo si los bancos seguían creando CDOs sin control.

1. ¿En qué consistían los CDO?

• Un CDO es un derivado financiero estructurado, cuyo valor depende de unos activos subyacentes, bien pueden ser créditos vehiculares, bonos y los mas importantes las hipotecas subprime.

1. ¿Qué es el apalancamiento?

• El apalancamiento es una forma de financiación usando el endeudamiento. En vez de financiar una operación con fondos propios se hace con fondos propios y ajenos. El problema es que la operación salga mal y se acabe siendo insolvente.  

1. ¿Cómo actuaba AIG?

• AIG se encargaba de asegurar el impago de miles de millones de dólares invertidos en valores avalados por hipotecas, muchas de ellas hipotecas basura y de comprar valores financieros con dinero que tenía que devolver a las compañías que se lo habían dado como seguro. Cuando el valor de las hipotecas bajo, sufrió pérdidas al devolver el dinero de los seguros, lo que hizo que en 2008 el gobierno se apropiase de ella.

1. ¿Cómo se apostaba contra un activo?

• Los bancos ofrecían a sus inversores activos respaldados por hipotecas basura, las cuales tenían un alto riesgo. Posteriormente los bancos apostaban en contra de esas mismas hipotecas asegurándose frente a posibles caídas del mercado hipotecario, que fue lo que acabó ocurriendo.

1. ¿Qué papel jugaron en todo esto las agencias de calificación?

• Estas agencias eran las encargadas de evaluar el riesgo de los activos y en función del mismo asignarles una nota. Antes de la crisis estas puntuaciones se inflaron en los paquetes que tenían hipotecas basura, lo que hizo que los inversores asumiesen riesgos elevados sin ellos saberlo. Esto se debía a que las agencias recibían remuneraciones por emitir las calificaciones directamente a los emisores de los bonos, lo cual creaba un conflicto de intereses.

1. ¿Qué responsabilidad tuvieron los directivos de Goldman Sachs, AIG, Moddy´s, etc.?

• Engañaron a sus inversores haciéndoles creer que invertían en activos con poco riesgo, e inflaban las puntuaciones de los activos para hacerlos mas apetitosos, sabiendo que no era asi.

1. ¿Cuál es la situación del Sistema Financiero en EE.UU. después de esta crisis financiera?

• Tras la crisis en EEUU se debatió sobre la regulación financiera y sobre nuevos modelos de control. Pero actualmente las medidas adoptadas siguen siendo muy laxas o siguen el aire.

1. ¿Qué papel han jugado en todo el proceso los profesores de economía y administración de empresas de las universidades más prestigiosas del mundo?

• Estas personas influenciadas por los grandes bancos hicieron artículos a favor de acontecimientos que no eran para nada buenos, lo cual provoco una falsa seguridad en las personas que decidieron invertir en ellos.

1. ¿Se ha encontrado algún estudio que predijera la formación de la burbuja financiera y de su posible desenlace?

• Hubo personas que anticipaban el surgimiento de esta burbuja y el mal hacer de los bancos, pero no se les presto atención, bien por el propio interés de los banqueros o de la ofuscación, como fue el caso de Alan Greenspan, que tuvo fe ciega en el mercado.

1. ¿Ha habido algún cambio tras la llegada al gobierno de Obama y después de haber comprobado qué errores se cometieron en el pasado?

• Ha habido pocas regularizaciones en el ámbito financiero.

1. ¿Qué similitudes encuentras entre la situación americana y la española?

• Al igual que en EEUU hubo una burbuja inmobiliaria la cual termino explotando.

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