Presentacion Classic Fixtures & Hardware Company

W. CARL KE STER

CRAIG STEPHENSON

Compañía de accesorios y hardware clásico

"¿Qué está pasando realmente en Classic Fixtures & Hardware Company?" Era el 6 de agosto de 2008, y Gary Matocha, un oficial

principal de préstamos en el Southwest National Bank, siguió pensando en esta pregunta mientras se preparaba para la reunión de mañana

con Dan Watkins, el Director Financiero de la compañía. Los montos prestados bajo la línea de crédito estacional de Classic habían estado

significativamente por encima de lo previsto durante los últimos meses, y Watkins acababa de informarle a Matocha que la compañía

probablemente no podría pagar el saldo del préstamo en el otoño de 2008, como tanto Classic como el banco habían anticipado

originalmente. Esta admisión de que la compañía no estaría "fuera del préstamo" fue especialmente problemática para Matocha, e

inmediatamente programó la reunión con Watkins en su sede en el este de Texas. La agenda para mañana era sencilla; discuta la situación

financiera actual de la compañía, identifique las razones por las cuales Classic no podría liquidar el saldo del préstamo y desarrolle soluciones

para remediar los problemas financieros actuales de Classic.

Classic Fixtures & Hardware Company fue un exitoso fabricante y distribuidor de una amplia gama de accesorios y accesorios de cocina y

baño, así como juegos de cerraduras y herrajes para puertas y ventanas. Estos productos, conocidos por su calidad, diseño clásico y

puntualidad, se vendieron a particulares y contratistas en grandes minoristas de mejoras para el hogar, ferreterías y tiendas de madera más

pequeñas, y directamente a grandes constructores de viviendas a través de una pequeña fuerza de ventas interna. Los gastos de mejoras en

el hogar y la construcción de viviendas se vieron afectados por el clima en el nivel norte de los estados, lo que resultó en más ventas para

Classic en la primavera y el verano (aproximadamente el 60% de las ventas anuales) y menos ventas en otoño e invierno (aproximadamente

el 40% ) El plan de la compañía para 2008, desarrollado y aprobado por la gerencia a fines de 2007, previó aumentos moderados en el inicio

de viviendas y la actividad de mejoras en el hogar, y Classic aumentó sus esfuerzos de producción y ventas para satisfacer este aumento

esperado en la demanda. Los estados de resultados mensuales previstos de la compañía y los balances mensuales presentados en Exhibición

1 y Anexo 2, respectivamente, mostrar información detallada sobre el plan del año 2008.

Toda la fabricación se llevó a cabo en el este de Texas rural, y Classic produjo inventario a un nivel durante todo el año para satisfacer la

demanda prevista. La producción nivelada minimizó el estrés en las instalaciones de producción y proporcionó ingresos constantes para los

empleados, convirtiendo a Classic en un importante empleador en el condado y la región. Sin embargo, las ventas fueron altamente estacionales y la

falta de coincidencia entre el nivel de producción

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y las ventas estacionales causaron que los niveles de inventario y el financiamiento de capital de trabajo de apoyo se expandieran y contrataran

con ventas y cobros de cuentas por cobrar. Como empresa familiar, Classic tenía acceso limitado a los mercados de capitales y, por lo tanto,

dependía de su línea de crédito con Southwest para financiar sus necesidades de capital de trabajo. Southwest había sido el banco líder de

Classic durante muchos años, y la compañía entendió que el banco creía que el financiamiento de capital de trabajo era, por definición, a corto

plazo en lugar de financiamiento permanente; Southwest prefiere que los préstamos a corto plazo se paguen por completo al menos un mes al

año. El patrón de ventas y cobros estacionales de Classic resultó en un mayor inventario y saldos de préstamos

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