Principal de la empresa y el grupo de negocios Ariel Groupe SA

ASPECTOS RELEVANTES

Sobre la empresa y el Grupo Empresarial:

Groupe Ariel S.A es una empresa dedicada a la manufactura de impresoras, copiadoras, máquinas de fax y otros equipos para producción de documentos.

Además, ofrece servicios de tercerización de administración de documentos que representan el 18% de la rentabilidad de la empresa.

Funciona en 28 países, en donde opera a través de una red de subsidiarios, con fábricas locales que configuran los productos al mercado específico, pero sólo en el 2003-2004 consolidó su estrategia de participación en mercados emergentes, con dos propósitos: diversificar la operación y establecer presencia fuerte por fuera de Europa y los Estados Unidos.

Tiene éxito particularmente en estos sectores: servicios financieros, salud y gobierno.

Sobre sus productos

En esencia se producen manualmente.

Sus productos son durables (tienen una vida útil de 10 meses adicionales a los equipos de las empresas competidoras) y los costos por sus servicios son un 30% más bajos lo que le representa una ventaja competitiva en economías emergentes.

Sobre sus finanzas

En el 2008 casi el 50% de las ventas y un poco menos del 40% de sus ingresos antes de impuestos son generados fuera de la Unión Europea.

Ventas estimadas de 3.35 billones de euros en el 2008, menor que en el 2007. Las ganancias operativas se esperan que sean € 61’200,000 en 2008 pero se estima una pequeña pérdida neta del ejercicio.

Los factores externos

El mercado en el que participa es un mercado maduro compuesto por competidores fuertes establecidos multinacionalmente y competidores pequeños orientados a nichos de mercado.

La recesión ha afectado a la empresa, al igual que a sus competidores.

Sobre la operación en México

En el 2005 se creó el programa de reciclaje de cartuchos. Una vez los cartuchos llegaban al fin de su vida útil, podían ser entregados como parte de pago de unos nuevos. El incremento en el volumen de cartuchos recibidos implica contratar más mano de obra y calificarla para las actividades de reciclaje

Presencia local y proveedor con el menor costo total son su estrategia de posicionamiento y generación de lealtad en México.

Sus diseños son hechos en Francia, pero en México se configuran (tamaño, color, peso, funcionalidades) para responder a los gustos locales.

En el 2008 la planta ubicada en Monterrey (México) solo operó a un 80% de su capacidad, sin embargo, las cifras mostraban la posibilidad de un crecimiento en la demanda de impresoras recicladas y cartuchos de tinta.

En el 2009 planeaba comenzar un programa de reciclaje de cartuchos de su competencia.

Sobre la decisión de inversión propuesta

La propuesta proveniente de México plantea la compra e instalación de una nueva y automatizada maquinaria para reciclaje y remanufactura de toner de cartuchos de impresoras. La nueva máquina y su instalación tienen un valor estimado de $3.5 millones de pesos mexicanos (€220.000)

El reciclaje de cartuchos de impresoras se ha convertido para Ariel en un importante mercado para el crecimiento de su negocio y promete un crecimiento continuo. Además, presenta beneficios desde el punto de vista ambiental y de costos lo cual es bien visto por los consumidores.

Con la nueva máquina se espera:

* Reducir de 10 a 4 (o hasta a 3) el número de personas requeridas en la planta lo cual disminuiría los gastos en personal y entrenamiento.

* La disminución de errores humanos que afectan la producción de cartuchos reutilizables. .

* Ahorro en espacios físicos que pueden ser utilizados en actividades productivas.

* Un uso productivo de la misma por aproximadamente 10 años, sin contar que la máquina que se quiere reemplazar puede seguir en operación por más años,

* Reducir el mantenimiento de equipos ya que la nueva máquina comparada con la actual requiere mínimos costos de mantenimiento.

CONSIDERACIONES PARA LOS CALCULOS

* La evaluación del proyecto se va a realizar con el fin de medir el impacto en costos y rentabilidad de adquirir la nueva maquinaria. Las ventas no serán tenidas en cuenta por varias razones:

* No se dispone de suficientes elementos para realizar proyecciones bajo un escenario u otro.

* El evaluador perdería comparabilidad desde el punto de vista de eficiencia puramente técnica entre las 2 alternativas, si adicional a la mejora en costos, se involucran también elementos del mercado.

* La información suministrada en el anexo 2 se supone está en cifras corrientes o nominales, al estar ajustadas con el 7% anual de inflación mexicana estimada.

* Para ser conservadores en la evaluación, se asume que el valor comercial al cual se aspira vender la maquina actual, se va a mantener constante en el tiempo (para no especular con ajustes a futuro que podría tener este valor) y por esto se utiliza dicha cifra tal cual, al final del horizonte de evaluación del proyecto (10 años) como el valor de salvamento estimado.

* Se utiliza la técnica del Flujo Diferencial para el cálculo del VPN del proyecto pues metodológicamente es más clara, pero sabemos que esta técnica es equivalente a la del Análisis Incremental, en la cual en un solo flujo de caja de una vez, se incorporan las diferencias que origina la adquisición de la maquina en los ingresos y egresos de caja.

* Para realizar la evaluación del proyecto en euros, se va a aplicar la conversión de cifras únicamente al Flujo Final (diferencial), ya que no tendría sentido hacerlo ítem por ítem y menos para el cálculo del impuesto, pues sabemos que el proyecto geográficamente está ubicado en México y es la normatividad tributaria de ese país a la que deberá

...