Principales funciones de los mercados financieros

MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

MERCADO FINANCIERO

Es el lugar o mecanismo a través del cual se produce el intercambio de activos y se determinan sus precios. Un mercado financiero puede ser un mecanismo bien telefónico, informático o subasta (Ej. bolsa de valores).

PRINCIPALES FUNCIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS:

• Poner en contacto a los agentes que intervienen en el mismo (individuos, empresas, agentes especializados o intermediarios financieros).

• Es un mecanismo apropiado para la fijación del precio de los activos. Esto se observa bien en los mercados secundarios de negociación como la bolsa donde se forma la cotización de los títulos.

• Proporcionar liquidez a los activos.

• Reducir los plazos y costes de intermediación al ser el cauce para un rápido contacto entre los agentes que participan en dicho mercado. Sin el mercado, las unidades ahorradoras e inversoras tendrían que iniciar un largo y costoso proceso de búsqueda de contrapartidas.

Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan:

− El aumento del capital (en los mercados de capitales).

− La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).

− El comercio internacional (en los mercados de divisas).

Son usados para reunir a aquellos que necesitan recursos financieros con aquellos que los tienen.

CLASIFICACIÓN DE MERCADOS FINANCIEROS

Los mercados financieros pueden ser divididos en diferentes subtipos:

TIPOS DE MERCADOS

1. Por el tipo de activo o instrumento financiero que se intercambie:

• Mercado Monetario: se intercambia dinero u otros activos financieros con vencimiento a corto plazo (menos de un año) y con elevada liquidez (fácil de convertir en dinero), generalmente con plazo inferior a un año. Ejemplo: el mercado interbancario de depósitos donde se negocian activos a plazo muy corto y con alta liquidez entre entidades de crédito, el banco emisor y otras instituciones de carácter financiero.

• Mercados de Capitales: Se negocian activos financieros (bienes o derechos) con vencimiento a medio (entre 2 y 4 años) y largo plazo (5 o más años), básicos para la realización de ciertos procesos de inversión.

Ejemplo: AIAF es un mercado donde se negocian valores de renta fija para captar fondos y financiar la actividad de las empresas y negociadores.

• Mercados Bursátiles: que proveen financiación emitiendo acciones y permitiendo el intercambio de estas por otras entre los agentes económicos. Ejemplo: el IBEX 35 es un mercado bursátil donde cotizan las 35 empresas españolas de mayor valor donde se compran y venden acciones de dichas empresas para poder financiarse y llevar a cabo su actividad.

• Mercados de Bonos: proveen financiación por medio de la emisión de bonos y permiten el intercambio de estos. Ejemplo: mercado de bonos donde en el caso de España se negocia la deuda que emite el Gobierno español para financiarse y poder llevar a cabo sus políticas a través de letras del tesoro, bonos con vencimiento a X años… es aquí donde aparece la famosa prima de riesgo y el tipo de interés que paga España por financiarse, algo que dejamos para más adelante.

2. En función de su estructura

• Mercados organizados: En este tipo de mercados existen contratos y productos financieros sometidos a estándares fijados por una autoridad competente. Los productos negociados en estos mercados están respaldados por un fondo de compensación y liquidación gestionado y controlado por una institución que vela por el buen cumplimiento de las condiciones y resoluciones de los contratos según los estándares. Por ejemplo: depósitos a plazo fijo respaldados por el FROB.

• Mercados no-organizados: A diferencia del anterior, no existen ningún fondo ni autoridad que controle las operaciones y contratos celebrados, tan sólo existe el acuerdo contractual entre las partes en lo referido al nominal, la fecha de vencimiento, plazo, condiciones de liquidación, etc., por lo que existe mucho más riesgo que en los mercados organizados.

Ejemplo. Mercado no organizado de Divisas, también conocido como Forex donde se intercambian divisas (monedas) de distintos países.

3. Según la fase de negociación de los activos financieros

• Mercados Primarios: Son activos financieros de nuevas creación que no existían antes y son transmitidos directamente por su emisor.

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