Realización de un análisis de evaluación de la empresa SMU S.A.

RESUMEN EJECUTIVO

SMU es una compañía que pertenece al atractivo mercado del Retail y cuenta con una posición estratégica con más de USD 4.000MM en ventas anuales, llegando a poseer el 24% de market share año 2012 en Supermercados en Chile.

El objetivo Principal de este informe es presentar información pertinente y concisa relativa a los estados financieros de SMU durante un periodo de 5 años, con el propósito de obtener información a través de los Análisis Financieros que nos permitan entregar una opinión de la empresa en términos financieros y contables.

Algunos de los hallazgos ha sido encontrar un SMU fuertemente apalancado al día de hoy, un equipo de administración inestable y no consolidado, lo que ha generado una situación de:

- Deterioro en variables operacionales como crecimiento de ventas, abastecimiento y márgenes.

- Debilidad Financiera con necesidad de capital de largo Plazo, de orden de USD 500-600MM.

- Pérdida de confianza del mercado sobre la información financiera reportada por la compañía.

Para superar esta situación, SMU se encuentra abocada a un plan de acción que contempla:

- Un Plan de Capex agresivo.

- Plan de mejora de la competitividad, plan de fortalecimiento financiero y de transparencia a la información del mercado.

- Para implementar estos planes se requiere de una modificación de los contratos de financiamiento que entregue la flexibilidad y los tiempos requeridos para ejecutarlos.

ÍNDICE

Capítulo 1. Introducción ……………………………………………….… 1

1.1 Motivación del Trabajo ……………………………………………………….… 2

1.2 Presentación de la Empresa ………………………………………….…… 2 – 3

1.3 Premisas y Limitaciones de la Investigación …….……………………………. 3

1.4 Objetivos del TIG (Generales y Específicos) …………………….……………. 4

Capítulo 2. Marco Teórico ………………………………………………………… 5 – 12

Capítulo 3. Aplicación Marco Teórico ………………………………………. 13

1) Estados Financieros ………………………….……………………………. 13

2) Estado Resultado ………………………….………………………………. 13

3) Balance General ………………………..…….……………………………. 13

• Grafico Balance General. ……………..…….…………………………. 14

4) Análisis del flujo efectivo …………...….…………………………………. 14

• Grafico Flujo Efectivo. …………..……………………………………. 15

5) Análisis de Razones financieras ………………………….………………... 15

• Cuadro Calculo de Ratios.………..……………………………………. 16

6) Análisis Vertical y horizontal ……….….…………………………………. 17 – 19

• Análisis Vertical

• Análisis Horizontal

7) Modelo Z de ALTMAN….……………….……………….……………….. 19

8) Modelo de Ohlson ….………………….….……………….……………….. 20

9) Análisis Dupont ………….……………….……………….……………….. 20

• Descomposición de Du Pont del rendimiento sobre la inversión

• Descomposición de Du Pont del rendimiento sobre el capital (RSC)

10) Análisis de cambios y tendencias ……………………….……………….. 21

11) Análisis porcentual y comparación con la industria ………………………. 21 – 25

• Cuadro Comparativo Wal-Mart – SMU.

• Grafico Comparativo Wal-Mart – SMU (Ventas)

• Grafico Comparativo Wal-Mart – SMU (Utilidades)

Capítulo 4. Conclusiones y Recomendaciones ……………………………..… 26

4.1 Referencias Bibliográficas …….…………………………………………. 26

4.2 Conclusiones …………………….…………………………………….….… 26 - 29

4.3 Anexos ……………...….…………………………………………….….…… 30 – 37

Capítulo 1

INTRODUCCIÓN

El presente informe tiene como objetivo realizar un análisis de valoración de la empresa SMU S.A. En este podremos encontrar información relevante de la empresa, tal como: los Estados Financieros de los últimos 5 años, su análisis desde el punto de vista de estudiantes de la carrera de Ingeniería en Administración de Empresas, así como también se encontrarán los hechos más importantes y relevantes de cómo ha logrado sobrellevar la crisis por la cual ha pasado a nivel administrativo, y su crisis financiera llevada a la luz pública durante el año 2013.

La empresa SMU, como sociedad anónima debe cumplir normativas vigentes e instrucciones que la ley obliga (presentación de los Estados Financieros bajo Norma IFRS), así como los covenant acordados, por lo tanto, hemos encontrado oportuno dar a conocer parte de su historia contable y trayectoria a través de sus Estados Financieros.

1.1 Motivación del Trabajo.

La motivación de nuestro trabajo es analizar financieramente la empresa SMU S.A., con el objetivo de obtener información y ser capaces de aplicar la materia que hemos aprendido. Además, estar preparados en la interpretación de estados financieros con el propósito de asesorar, en un futuro, la toma de decisiones a cualquier compañía donde trabajemos.

1.2 Presentación de la Empresa

Nombre o razón social : SMU S.A

R.U.T. : 76.012.676-4

N° y fecha de inscripción en el Registro de Valores : N° 1.076 de fecha 26 de Mayo de 2011

Dirección : Av. Cerro El Plomo 5680, Piso 10, comuna de Las Condes

Teléfono : (562) 2818 8400

E-mail : inversionistas@smu.cl

Sitio web : www.smu.cl

Representante Legal : Pilar Dañobeitía Estades

Rut Representante Legal : 8.668.195-1

Gerente General : Javier Luck Urban

Rut Gerente General : 10.629.944-7

Al 31 de diciembre de 2012, la dotación total de personal

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