Resumen capítulo 8, riesgo en la banca - Freixas

LA GESTIÓN DE LOS RIESGOS EN LA EMPRESA BANCARIA

La gestión de los riesgos en la empresa bancaria es probablemente la actividad más importante de los bancos y también la principal causas de las crisis bancarias.

En el capítulo 8 se enfoca en sólo tres tipos de riesgo.

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8.1. RIESGO DE IMPAGO

Def. Ocurren cuando un prestarario/deudor/cliente/empresa no puede pagar su deuda o sus compromisos (capital o intereres) lo que afecta eventualmente la actividad crediticia de los bancos. ¿Cuánto más cobrar a los deudores con mayor de riesgo de impago?

Este riesgo depende de:

• Mecanismos institucionales
• Mercado Monetario
• Instituciones Especializadas

¿Qué influye en el riesgo de un préstamo? (Como es menos o más)

• Aval
• Fondos o Saldos compensarios.
• Garantía

8.1.2. Evaluación del Coste de Riesgo de Impago.

Una sencilla interpretación es que si el riesgo es totalmente diversificable, ya no importa el riesgo de impago sino la probabilidad de pago.

>Punto de vista financiero y dado lo anterior que se puede diversificar totalmente el coste de riesgo impago es igual a la diferencia del valor presente de valor sin riesgo de impago y valor con riesgo impago. El factor clave es la probabilidad que no deje de pagarse ya que entre más alta, menor es el costo.

>En la práctica se ocupa el spread entre el rendimiento al vencimiento del préstamo arriegado y la tasa de refinanciación.

En base a lo anterior existen 3 supuestos (débiles).

1. Probabilidad instantánea de quiebra es constante y por razones exógenas.
2. Riesgo credicitioes totalmente diversificable.
3. En caso de quiebra el valor residual es igual a 0.

*¿Qué pasa cuando no es totalmente diversificable?

Anteriormente el coste se calculaba por la diferencia del valor presente de las amortizaciones sin riesgo de impago y con riesgo de impago considerando un factor de probabilidad de que no pase que no cumpla.

Ahora, cuando no es totalmente diversificable eso cambia.

>Financieramente, el otorgar un préstamo se puede considerar desde el punto de vista de banco como comprar todos los activos de la empresa y vender en corto un opción de compra a sus accionistas.

Hay un riesgo y habría que dar un seguro por eso.

D=Do x e^r x Lt. – Deuda que debe ser pagada por la empresa (deudor).

V(T). –  Valor que tienen en el periodo t los activos de la empresa.

Los casos posibles es que:

1. Si D<=V(T), la empresa es solvente y el banco recibe D como se le había prometido.
2. Si D>V(T), la empresa quiebra, sus activos se liquidan y el banco recibe V(T).

¿Por qué es más completo que el apartado anterior?

• La probabilidad de quiebra –que antes era por razones exógenas- depende del endeudamiento de la empresa.
• Lo riesgo no es totalmente diversificable.
• El valor de liquidación no es cero.

Conclusiones

• Más deuda se cobrara más tasa de interés por parte de los bancos.
• Más volatilidad, mismo efecto.
• Más plazo, más riesgo: por lo tanto más costoso también.

8.1.3. Garantía.

        En este caso el banco obtiene el valor mínimo de: 1. Deuda de la empresa. 2. Garantía después de descontar la diferencia entre la deuda de la empresa y el valor de la garantía que corresponder a la depreciación de la deuda sin asegurar.

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