Scotiabank

Perfil

Scotiabank Perú (SBP) es un banco múltiple con presencia relevante en todos

los segmentos y ocupa la tercera posición del mercado de créditos directos y

depósitos, con 15 y 16% de cuota, respectivamente. SBP inicia operaciones

en 2006 como resultado de la fusión del Banco Sudamericano (1981) y Wiese

Sudameris (1942). SBP es subsidiaria del Bank of Nova Scotia (BNS), quién

posee el 97.75% del accionariado.

Fundamentos

La clasificación otorgada a Scotiabank y a sus instrumentos refleja la buena

performance mostrada por el Banco en los últimos años evidenciada en la

mejor calidad y estructura de balance, que han impactado positivamente en la

generación de utilidades. Asimismo, se reconoce el sólido respaldo de su

accionista, BNS (AA- por Fitch) reflejado a través de fuertes inyecciones de

capital y transferencia tecnológica y operativa.

SBP mantuvo una atractiva rentabilidad, con ROAA de 2.4% por encima del

2.0% del sistema debido a su favorable margen financiero (78.4% vs. 73.1%

del sistema) producto de su enfoque en segmentos de alto margen (retail y

pequeña empresa), mayores comisiones (aunque el avance fue menor en

relación al 2012) y eficiencias operativas. La mejora en la estructura de balance

y economías de escala alcanzadas (Scotiabank es el segundo más eficiente del

sistema) ha permitido contrarrestar el creciente nivel de aprovisionamiento

(+29.8%), éstas consumen 28.8% de utilidad operativa antes de provisión vs.

32.0% para el sistema. El avance de los depósitos fue superior que el de los

créditos; de esta manera, los primeros representan 107.5% de las colocaciones

brutas. Ello, le permitió a SBP migrar hacia un fondeo más barato y reducir

posiciones en adeudados de corto plazo. Por su parte, la adecuada gestión de

riesgos permitió mantener una adecuada calidad de activos, cartera pesada

de 2.9% al 2013 (4.0% en 2008), y holgados ratios de cobertura (105.5% vs.

106.2% del sistema).

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