Toma de Decisiones Administrativas y Financieras. Actividad 2 - Periodo de recuperación descontado y VPN

Objetivo

Aplicar las herramientas vistas en aula sobre la Evaluación de Proyectos para poder visualizar entre dos proyectos excluyentes entre sí, con el fin de ser capaces de identificar cuál de ellos es más rentable al momento de llevar a cabo.

Procedimiento

El paso más importante, pero también el más difícil, en el análisis de un proyecto de capital es estimar sus flujos de efectivo. Los ‘relevantes’ incluyen las erogaciones de inversión necesarias para adquirir el proyecto y los netos que se espera que el proyecto genere después de ser comprado. En la estimación de flujos de efectivo intervienen muchas variables, y en el proceso participan varios individuos y departamentos.

Debido a que es difícil realizar pronósticos precisos de los costos y los ingresos asociados con proyecto grande y completo, los errores de pronostico son enormes. La función del personal de finanzas en el proceso de elaborar un pronóstico incluye:

1. Coordinar los esfuerzos de los demás departamentos, como ingeniería y marketing.
2. Asegurar que todos los participantes en el pronóstico usen un conjunto coherente de supuestos económicos y
3. Garantizar que no haya sesgos inherentes en los pronósticos.

Un elemento importante en la estimación de flujos de efectivo es la determinación de flujos de efectivo relevantes, definidos como el conjunto especifico de flujos de efectivo que se deben considerar en la decisión de presupuestación de capital. Este proceso puede ser muy difícil, pero se deben seguir dos reglas cardinales:

• Las decisiones de presupuestación de capital deben sustentarse en los flujos de efectivo después de impuestos, no en el ingreso contable.

• Solo los flujos de efectivo incrementales, es decir, los flujos de efectivo que cambian si se compra el proyecto, son relevantes para aceptar o rechazar la decisión.

Resultados

Si tuvieras que decidir entre los dos proyectos que se te presentan en la siguiente tabla.

Se pide:

1.- Realizar la evaluación de estos proyectos con el método de Período de Recuperación Descontado:

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