Trabajo Final - Primera Entrega “Bonos y Acciones”

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Facultad de Ingeniería

Carrera de Ingeniería de Gestión Empresarial

Gerencia Financiera

Trabajo Final - Primera Entrega

“Bonos y Acciones”

Profesor:

Pedro Bermúdez

Integrantes:

Joice Fonseca

Paola Martínez

Gino Pardave

Natalia Rodriguez

Jonathan Salas

2019 – 2

1. Tema del Trabajo

El siguiente trabajo de investigación tiene como objetivo entender el mundo empresarial.

Para ello, se describirán escenarios en los que se expondrá de forma didáctica y creativa los conceptos de Bonos y Acciones aprendidos a lo largo del ciclo académico, se elaborará un vídeo donde se explicarán los conceptos de los temas seleccionados y se analizará a fondo casos aplicados.

1. Tópicos

Bonos

El bono es un instrumento financiero que ofrece el mercado de capitales cuando una institución intenta prestar dinero o emitir bonos o títulos de bonos. Asimismo, los bonos son adquiridos por inversores que además del capital invertido los intereses correspondientes. Estos pueden ser emitidos por organizaciones públicas como privadas con el propósito de facilitar el financiamiento de una determinada organización, bajo el compromiso de devolver el dinero a los inversionistas.  De la misma manera, cuando los precios de los bonos suben y bajan esto se debe a que cuando las tasas de interés bajan, el precio del mercado de los bonos sube debido a que la tasa de interés fija puede ser más llamativas que las tasas de las nuevas emisiones de bono. Además, que cuando las tasas de interés suben el precio de mercado que tiene tasa de interés fija más bajas tienden a bajar.

Los bonos con mayor plaza para que venzan son más sensibles a la inflación que los bonos a más corto plazo. En este mismo sentido, también se logró saber los tipos de obligación los cuales constan de letras hipotecarias y letras de cambio, en el caso del primero es emitido por entidades bancarias y financieras con la finalidad de financiar a largo plazo la construcción o adquirir una vivienda. En el caso del segundo, el girador se compromete a hacer pagar por un tercero, el monto indicado a la persona a la orden de la cual se emite el mismo. También se logró saber acerca del pagare y pagares a largo plazo. Por un lado, el primero constituye una promesa incondicional hecha de una persona a otra, firmada por el suscriptor, obligándose a que se pague en una fecha en especifica al portador. Por otro lado, en el segundo el pagaré suele ser de dos a cinco años a partir de la fecha de emisión, con la finalidad de conseguir capital fijo en momentos que el mercado de valores no presenta un aspecto favorable para la emisión de obligaciones a largo plazo. En esta misma idea, el contrato de emisión suele contener una cláusula estableciendo que cada año se provisionará la suma para hacer el reembolso a su vencimiento.

Los bonos se cotizan o negocian con respecto a la base 100:

• Si YTM = Tasa cupón, entonces el valor (precio) del bono es igual a 100. El precio está a la par.
• Si YTM > Tasa cupón, entonces el valor (precio) del bono es menor que 100. El precio está bajo par.
• Si YTM < Tasa cupón, entonces el valor (precio) del bono es mayor que 100. El precio está sobre par.

Tipos de bonos

• Bonos con opción de recompra (callable bond): este tipo de bono es muy utilizado en los mercados internacionales, ya que puede ser recomprado por la  entidad emisora cuando está vea oportuno. Suelen hacerlo cuando la tasa cupón es más baja.
• Bonos con opción de reventa (putable bond): este tipo de bono puede ser negociado y pasado a otro propietario.
• Bonos convertibles (convertible bond): este tipo de bono puede capitalizarse o volverse acción si es que la cláusula incluye el beneficio.
• Bonos amortizables durante la vida del bono o al vencimiento (bullet): en este tipo de bono no sólo se paga el cupón, sino también se puede pagar parte del valor nominal total. En otro caso, este tipo puede también ser cancelado en su totalidad al vencimiento.
• Bonos cupón cero: no se paga un cupón periódicamente, se cancela el valor nominal al finalizar el plazo de vida del bono.
• Bonos a tasa de interés fija y flotante: se realizan pagos periódicamente y la tasa cupón puede ser fija o variable.
• Bonos de alta inversión: cuentan con una alta calidad crediticia, un mínimo de riesgo de incumpliminerto de pagos.
• Bonos de alto rendimiento: un bono que, a cambio de un alto riesgo de incumplimiento de pagos, ofrece un alto rendimiento.

Ejemplo:

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1.  Acciones

Las acciones representan la propiedad que tiene una persona sobre una parte de esa sociedad a la que refiere el documento. Normalmente, las acciones, en su mayoría, son transmisibles libremente y otorgan derechos económicos y políticos a su titular. Las acciones como una inversión suponen una inversión en renta variable, debido a que esta no presenta un retorno fijo establecido por contrato; a diferencia de un bono, sino más bien depende del comportamiento de la empresa en el mercado global.

Clasificación de las acciones

Existen distintos tipos de acciones en el mercado de valores. Los mismos que serán detallados a continuación y utilizados para el trabajo final solo algunos principales por motivos académicos.

• Acciones comunes u ordinarias: Son las acciones propiamente dichas.
• Acciones preferentes: Título que representa un valor patrimonial que tiene prioridad sobre las acciones comunes en relación con el pago de dividendos. La tasa de dividendos de estas acciones puede ser fija o variable y se fija en el momento en el que se emiten
• Acciones de voto limitado: Son aquellas que solo confieren el derecho a votar en ciertos asuntos de la sociedad, determinados en el contrato de suscripción de acciones correspondiente, no son más que una variante de las acciones preferentes.
• Acciones convertibles: Son aquellas que tienen la capacidad de convertirse en bonos y viceversa, pero lo más común es que los bonos sean convertidos en acciones.
• Acciones de industria: Establecen que el aporte de los accionistas sea realizado en la forma de un servicio o trabajo.
• Acciones liberadas de pago o crías: Son aquellas que son emitidas sin obligación de ser pagadas por el accionista, esto se debe a que fueron pagadas con cargo a las utilidades que debió́ percibir este.
• Acciones con valor nominal: Son aquellas en que se hace constar numéricamente el valor del aporte.
• Acciones sin valor nominal: Son aquellas que no expresan el monto del aporte, tan solo establecen la parte proporcional que representan en el capital social.

Derechos que las acciones confieren

• Derecho a percibir participación en las utilidades de la empresa.
•  Derecho de información acerca de la marcha de la sociedad anónima.
•  Derecho a voz y a voto en la Junta General de Accionistas.
•  Derecho a ceder libremente las acciones.
•  Derecho a retiro.
•  Derecho de opción preferente para la suscripción de nuevas series de acciones o, en su caso, derecho a recibir acciones liberadas

Ejemplo:

El dueño de la Farmacia Nueva la está vendiendo por $1,000,000.  José está interesado en comprarla.  Según las proyecciones de José, La Farmacia Nueva va a generar  un flujo de efectivo de $80,000 anuales del año 1 al 8, un flujo de efectivo de $100,000 anuales del año 9 al 15 y de $120,000 anuales del año 16 en adelante.  La tasa de interés es 11% anual. Encuentre el valor de la Farmacia Nueva según las proyecciones de José y diga si el la compraría a su precio actual de $1,000,000.  

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