Valuación de Opciones con árboles binomiales
Enviado por Francisco Salinas • 5 de Febrero de 2016 • Apuntes • 255 Palabras (2 Páginas) • 272 Visitas
Opciones.-
Tipos
- Europeas solamente se puede ejercer en fechas de vecimiento, c(compra) y venta(p)
- Americanas, compra(C) y venta(P)
- Asiaticas,
- Bermudeñas, tienes
- Japonesas
Opciones: Compra(Call) y Venta(Put)
Supuestos:
- No hay costos de transacción
- Todas las utilidades de negociación están sujetas a la misma tasa impositiva
- Es posible pedir y ofrecer creditpos a una tasa libre de riesgo
- Existen posibilidades a mejor arbitraje
Call | Put | |
Precio actual(So) | + | - |
Precio de ejercicio(k) | - | + |
Tiempo del vencimiento(T) | ¿+ | ¿+ |
Volatilidad(s) | + | + |
Tasa de libre de riesgo(r) | + | - |
Dividendos(div) | - | + |
Call: es una derecho
Call larga: es un derecho para comprar un activo, max(ST-k,0)
Call corta: compra el derecho a vender, -max(St-k,0)
Put: es una obligación :
Put larga: Un derecho a vender un activo
Put corta: Un derecho a vende, compra una opcion r
[pic 1]
[pic 2]
Paridad Put-Call
[pic 3]
Valuación de Opciones con arboles binomiales:
Supuestos.-
- Existe un activo con riesgo
- Existe un activo sin riesgo
- Existe una tasa libre de riesgo
- Existen dos periodos: hoy y maduración
- El activo puede tomar 2 valores
Payoffs [pic 4][pic 5][pic 6]
Portafolio: ; a=con riesgo y B= sin riesgo[pic 7]
[pic 8]
[pic 9]
Portafolio queda: ; [pic 10]
[pic 11]
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