Amortización financiera

Amortización financiera

Martínez Laguna, Luís

I. CONCEPTO

La amortización financiera es el reintegro de un capital propio o ajeno, habitualmente distribuyendo pagos en el tiempo. Suele ser el producto de una prestación única, que genera una contraprestación múltiple con vencimiento posterior. Es común que el pago de estas obligaciones se haga a través de desembolsos escalonados en el tiempo, aunque también sepuede acordar un solo pago al final del período. Un ejemplo típico de amortización es el pago o amortización de un préstamo.

II. MÉTODOS DE AMORTIZACIÓN FINANCIERA

Los sistemas o métodos de amortización son diversos. La elección de uno u otro, aunque usualmente lo propone la entidad financiera, afectará al importe y la composición de las cuotas periódicas que tendrá que abonar el prestatario, ya que la amortización del préstamo se corresponde con la cantidad que se va devolviendo del capital prestado. En el importe o cuota se integran tanto el capital o principal amortizado como los intereses.

A este respecto, se distinguen principalmente, cuatro sistemas o métodos de amortización:

1. El método de amortización francés o de cuotas constantes

Es el más utilizado en España, implica que la cuantía de las cuotas (suma de la parte de capital amortizado más los intereses correspondientes del período), es siempre la misma durante toda la vida del préstamo; si bien, en cada período se va pagando una menor proporción de intereses, dado que el capital pendiente de amortizar se va reduciendo con cada cuota pagada (es decir, al principio se pagan más intereses que en los años siguientes). Se puede utilizar tanto con tipo fijo como con tipo variable.

La cuota periódica se calcula mediante la siguiente expresión:

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Donde i es la tasa de interés, n es igual al número de períodos del préstamo y el capital iniciales el importe total prestado.

Ejemplo: Para un préstamo de 500.000 €, que se espera amortizar en un plazo de 10 años, con un tipo de interés del 5% TAE, bajo el método francés, la cuota anual se calcula de la siguiente forma:

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Con la citada cuota anual, de 64.752,29 €, la tabla de amortización sería la siguiente:

Método Francés de Amortización Financiera

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00 €

1 64.752,29 € 25.000,00 € 39.752,29 € 460.247,71 € 39.752,29 €

2 64.752,29 € 23.012,39 € 41.739,90 € 418.507,81 € 81.492,19 €

3 64.752,29 € 20.925,39 € 43.826,90 € 374.680,91 € 125.319,09 €

4 64.752,29 € 18.734,05 € 46.018,24 € 328.662,67 € 171.337,33 €

5 64.752,29 € 16.433,13 € 48.319,15 € 280.343,52 € 219.656,48 €

6 64.752,29 € 14.017,18 € 50.735,11 € 229.608,41 € 270.391,59 €

7 64.752,29 € 11.480,42 € 53.271,87 € 176.336,54 € 323.663,46 €

8 64.752,29 € 8.816,83 € 55.935,46 € 120.401,08 € 379.598,92 €

9 64.752,29 € 6.020,05 € 58.732,23 € 61.668,85 € 438.331,15 €

10 64.752,29 € 3.083,44 € 61.668,85 € 0,00 € 500.000,00 €

Como se puede observar en la tabla de amortización, la cuota anual no varía, es la misma todos los años. En cambio la amortización del capital y los intereses tienen un comportamiento inverso entre sí, mientras los intereses decrecen cada período, la proporción de la cuota que se dedica a amortizar el préstamo es mayor.

2. El método de amortización americano o al vencimiento

Se basa en el pago exclusivo de intereses a través de las cuotas de cada período, mientras que el capital es amortizado de una sola vez junto con la última cuota, es decir, al vencimiento de la operación.

Con la siguiente expresión se calcula las cuotas periódicas, de la 1 a la n-1:

Cuota Periódica = Capital Inicial x i

Donde i es la tasa de interés, el capital inicial es el importe total prestado y n es igual al número de períodos del préstamo.

La última cuota se calcula según la siguiente expresión:

Cuota Final = Capital Inicial + (Capital Inicia x i)

Donde i es la tasa de interés, y el capital inicial es el importe total prestado.

Ejemplo:

Para obtener la tabla de amortización para un préstamo de 500.000 €, que se espera amortizar en un plazo de 10 años, con un tipo de interés del 5% TAE y bajo el método de amortización americano, se calcula el importe de las cuotas de la 1 a la n-1, del siguiente modo:

Cuota Anual = 500.000 x 5% = 25.000€

La última cuota se calcula de la siguiente forma:

Cuota Final = 500.000 + (500.000 x 5%) = 525.000€

La tabla de amortización queda así:

Método Americano de Amortización Financiera

Año Cuota anual Intereses Amortización Capital por amortizar Capital amortizado

0 500.000,00 €

1 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

2 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

3 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

4 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

5 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

6 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

7 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

8 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

9 25.000,00 € 25.000,00 € 0,00 € 500.000,00 € 0,00 €

10 525.000,00 € 25.000,00 € 500.000,00 € 0,00 € 500.000,00 €

En la tabla de amortización se puede identificar que durante cada año se paga una cuota que recoge los intereses, pero que no amortiza el capital inicial, excepto en el año 10 o período final, la cuota incluye los intereses y además amortiza todo el capital inicial.

3. El método de amortización constante de capital o italiano

Consiste en fijar una cuantía constante del principal del préstamo, que será abonada en cada cuota. Obviamente, como con cada cuota se reduce el capital pendiente de amortizar, el interés abonado en cada cuota, decrece a medida que transcurre el tiempo.

Para calcular la cuota periódica, se aplica la siguiente expresión:

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Donde i es la tasa de interés, n es igual al número de

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