Apalancamiento

El tema del apalancamiento tiene su fundamento similar al de la Física, que demuestra que con

una palanca se levanta un objeto pesado utilizando una fuerza pequeña.

El apalancamiento es la relación de capital propio y capital de crédito que componen el capital

total utilizado en una inversión u otra operación financiera.

Como fuente de capital de crédito se pueden utilizar préstamos, capital de margen o deuda. Con

el uso de capital de crédito se puede reducir significativamente el capital propio utilizado y, con

ello, se puede aumentar significativamente la rentabilidad de una operación financiera. El uso de

préstamos o deuda genera unos costes de intereses, con lo que la inversión realizada ha de

generar ingresos mayores a estos intereses para que el saldo sea positivo para el inversor.

Características:

- Se requiere un solo informe (Estado de resultados)

- Es estático

Tipos de apalancamiento

- Grado de Apalancamiento Operativo (GAO). Es la relación que existe entre los ingresos

por venta de la empresa y las Utilidades o Ganancia antes de Intereses e Impuestos (UAII).

- Grado de Apalancamiento Financiero (GAF). Es la relación que existe entre las Utilidades

o Ganancia antes de Intereses e Impuestos y la Utilidad o Ganancia disponible para

Accionistas Comunes (UPAC).

- Grado de Apalancamiento Total (GAT). Es el efecto combinado entre los dos anteriores

(GAO y GAF) o dicho de otra forma, es la relación que existe entre los ingresos por venta y

la Utilidad o Ganancia disponible para Accionistas Comunes (UPAC).

Observando el Estado de Resultados, se puede apreciar que el GAO está en la primera parte del

Estado de Resultados desde los Ingresos por Ventas hasta la UAII, mientras que el GAF se

encuentra en la parte inferior , es decir desde la UAII hasta la UPAC.

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