Comportamiento De La Economía En Venezuela Durante El Periodo 2009 - 2010

Comportamiento de la economía en Venezuela durante el periodo 2009 – 2010

Durante el año 2009 continuaron los efectos de la crisis económica global, cuyos embates se manifestaron en la economía venezolana a través del canal comercial, en el cual el petróleo tiene un rol protagónico. En efecto, a pesar de la recuperación del precio del crudo a partir de febrero, el precio promedio de la cesta petrolera venezolana disminuyó 34,1%, al pasar de USD/b 86,49 en 2008 a USD/b 57,08 en 2009. La debilidad de la demanda energética de los países industrializados junto a los recortes de producción acordados en el seno de la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) condujo a una disminución del volumen de exportación petrolera del país de 7,6% en dicho período.

Estos elementos ocasionaron que las políticas fiscal, cambiaria y comercial fuesen ajustadas. En efecto, el Ejecutivo Nacional reformuló las premisas presupuestarias, específicamente, redujo el precio de referencia de la cesta venezolana de USD/b 60 a USD/b 40 y la producción de crudo de 3,6 a 3,2 millones de barriles diarios, además de compensar la disminución de los ingresos fiscales petroleros mediante el incremento de la tributación interna y el endeudamiento público de largo plazo. Estas medidas se adoptaron en el contexto de una decisión de actuar contracíclicamente, para atenuar el impacto negativo de la crisis sobre la actividad económica interna. En efecto, aunque el gasto de capital del sector público restringido (SPR) mostró en los dos últimos años una disminución en términos del PIB, se percibe un nivel mayor de ejecución en 2009, situación que reflejó el esfuerzo en contra del ciclo de la política fiscal.

No obstante, la economía venezolana experimentó una contracción de 3,3% en 2009. La caída de la actividad productiva resultó notoria en el sector petrolero, cuyo valor agregado se redujo a una tasa anual de 7,2%. El sector no petrolero retrocedió a un ritmo más moderado (2,0%), al ser afectado por el debilitamiento de la demanda agregada y la oferta restringida de divisas para importaciones.

El debilitamiento de la demanda agregada interna se tradujo en una menor tasa de inflación, que cerró el año en 25,1%, 5,8 puntos porcentuales por debajo de la observada en 2008. Esta desaceleración respondió, además, a las políticas gubernamentales de seguridad alimentaria y a las favorables condiciones climáticas que prevalecieron durante parte del año, factores que, en conjunto, limitaron el avance de los precios de los alimentos.

En el marco de la estrategia de evaluación permanente de la política económica, el Banco Central de Venezuela (BCV) orientó la política monetaria a adecuar los niveles de liquidez del sistema bancario

para asegurar el normal funcionamiento de los sistemas de pagos y proporcionar un mayor estímulo

a la intermediación crediticia y al financiamiento de los sectores productivos del país.

Así, las acciones del BCV le dieron continuidad a las medidas implementadas a finales de 2008, al entrar en vigencia, a partir de enero, la reducción de 300 puntos básicos del encaje marginal requerido a las instituciones financieras. Asimismo, el BCV llevó a cabo un conjunto de modificaciones en las tasas de interés de sus instrumentos de política monetaria y en las del sistema financiero, para lo cual decidió establecer nuevos topes legales máximos y mínimos a las aplicadas sobre las operaciones activas y pasivas del sistema bancario venezolano.

En el último bimestre del año, se manifestaron algunos episodios puntuales de iliquidez en el mercado interbancario de fondos, expresados en aumentos progresivos de los montos negociados de las operaciones interbancarias y en un mayor nivel de concentración de las reservas bancarias. Con el fin de mitigar esta situación y aminorar una eventual propagación del riesgo, el BCV introdujo otra modificación a la política de encaje, vinculante a todo el sistema financiero nacional, que consistió en la reducción de 200 puntos básicos en la tasa de encaje marginal, al situarla en 23%.

La estructura del sector bancario experimentó un cambio importante que se expresó en el número de instituciones y en la participación que adquirió la banca del Estado. El universo de bancos se redujo de 60 en 2008 a 54 al cierre de 2009, producto, esencialmente de la recomposición del subsistema banca comercial y universal entre los estratos de la banca pública y privada, y por la liquidación de dos entidades financieras.

Las medidas de política económica implementadas durante 2009 estuvieron orientadas a paliar los efectos de la crisis económica y financiera mundial, asegurar un normal funcionamiento del sistema financiero y continuar ofreciendo incentivos a la actividad productiva del país. Todo esto en un contexto en el cual la economía nacional entró en una fase contractiva y la inflación experimentó cierta desaceleración con respecto a lo observado en 2008. Asimismo, el BCV actuó de manera coordinada con el Ejecutivo Nacional en el diseño y seguimiento de medidas económicas anunciadas a finales de 2009.

En el ámbito de la política fiscal, las autoridades ejecutivas del país se vieron en la necesidad de reformular el presupuesto nacional e implementar cambios impositivos y financieros dirigidos a compensar parcialmente la caída en los ingresos petroleros. Entre estas modificaciones destacó el incremento del IVA de 9% a 12% y el aumento del límite de endeudamiento de la República. El Ejecutivo Nacional también llevó a cabo medidas de reducción de gasto, especialmente el destinado a partidas suntuarias o superfluas, con la intención siempre de minimizar el impacto de la disminución de los ingresos sobre la política social. Además, el Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden) y el Fondo Conjunto Chino-Venezolano continuaron, durante 2009, con el financiamiento de proyectos de inversión en sectores productivos, específicamente en las áreas de obras públicas y vivienda, energía y petróleo, industrias básicas y minería, agricultura y tierras, entre otros

Por su parte, el BCV ajustó a la baja las tasas de interés de sus instrumentos de política monetaria, así como también las tasas del sistema financiero, todo esto con el fin de promover un mayor dinamismo del crédito interno hacia los distintos sectores productivos y limitar así el declive de la actividad económica. Precisamente con este objetivo, la Asamblea Nacional aprobó, a finales de año, una reforma parcial de la Ley del Banco Central de Venezuela, que permitió ampliar la capacidad del ente emisor para otorgar financiamiento a programas considerados por el Ejecutivo como prioritarios para el país.

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