Guía para un examen de finanzas básicas.

Guía 3er Parcial Seminario de Finanzas

PORTAFOLIO DE INVERSIONES O ACCIONES (Lenay)

Se trata de una inversión pasiva de valores en una cartera, y se hace con la expectativa de obtener un rendimiento.

Este rendimiento esperado se correlaciona directamente con los riesgos esperados en las inversiones.

Las inversiones de cartera pueden abarcar una amplia gama de clases de activos tales como

• Acciones
• bonos del gobierno
• bonos corporativos
• bonos del tesoro
• inversiones inmobiliarias de fideicomisos (REITs)
• fondos cotizados (ETFs)
• fondos mutuos
• certificados de depósito.
• También puede incluir opciones, derivados, warrants y futuros, e inversiones físicas, tales como materias primas, bienes raíces, la tierra y la madera.

RIESGO Y RENDIMIENTO EN UN PORTAFOLIO DE ACCIONES (EMIR)

Riesgo sistemático de un titulo: Implica cambios en el rendimiento causados por factores que afectan al mercado en su totalidad y que son externos a los que emiten el titulo.

Se mide a través del coeficiente beta.

*Se suma el riesgo sistemático + el no sistemático

Riesgo no sistemático: es aquel inherente a la empresa que emite el titulo. (huelgas, adelanto tecnológico, materia prima).

Características:

• El riesgo que no se puede eliminar, es el que no se puede diversificar.
• El riesgo del mercado no se elimina.

Rendimiento de un activo o una operación financiera: es entendido como el cambio de valor que registra en un periodo de tiempo con su valor inicial. Ej: rendimiento de inversiones bursátiles.

Volatilidad: Es un indicador que pretende cuantificar las probabilidades de cambio en las diferentes variables económicas que afectan la operación. Se calcula a través de la formula estadística de desviación estándar.

VALOR DE MERCADO EN COMPARACIÓN CON VALOR EN LIBROS (MONTSE)

VALOR EN LIBROS: Es aquel valor de un bien una vez que se le ha restado su depreciación o deterioro. En algunos casos también se resta la amortización que hasta ese momento el activo lleva acumulada.

VALOR DE MERCADO: No está sujeto a la depreciación o amortización del activo, sino al precio fijado por el mercado y sus comportamientos. Vamos, que es determinado por la ley de la oferta y de la demanda y no obedece necesariamente a su depreciación o a su costo de producción.

*EL VALOR DE MERCADO NO ES OBJETO DE LA DEPRECIACIÓN

VALOR DE CREDITO MERCANTOL: Es la diferencia entre el precio de mercado de la adquisición y el valor en libros.

ACCIONES COMUNES (ALAN)

• Las acciones comunes son activos financieros negociables sin vencimiento que representan una porción residual de la propiedad de una empresa

• Una acción común da a su propietario derechos tanto sobre los activos de la empresa como sobre las utilidades que esta genere, así como a opinar y votar sobre las decisiones que se tomen

CARACTERISTICAS

• Los propietarios de una empresa son tanto los accionistas preferentes como los accionistas comunes
• Las acciones comunes proporcionan a sus propietarios responsabilidad limitada en la empresa
• Desde luego, como propietarios de la empresa los accionistas comunes tienen derecho a opinar y a decidir sobre las decisiones que se tomen; esto es, tienen derecho a voz y voto

VENTAJAS

• Mantener flexibilidad para obtener financiamiento a largo plazo
• Uso del capital común le permite a la empresa reducir las presiones sobre su flujo de efectivo generadas por los compromisos para el pago de intereses y principal de la deuda.
• Derecho a voz y voto

DESVENTAJAS

• Costo que es el más alto de todas las fuentes alternativas
• Los accionistas comunes son inversionistas residuales y asumen un mayor riesgo que los acreedores o los accionistas preferentes
• Al usar capital común para financiarse, la empresa necesariamente tiene que emitir acciones comunes adicionales, lo que reduce las utilidades por acción

ACCIONES PREFERENTES (LIDIA)

ACCIONES PREFERENTES: Son un instrumento financiero, ya que se conceden derechos preferenciales sobre los dividendos y sobre los activos residuales en caso de liquidación o quiebra de la empresa.

CLASIFICACIÓN:

• ACUMULATIVAS: si el dividendo no es pagado, este será acumulado para futuros pagos.
• NO ACUMULATIVASA: no es acumulado si no es pagado.
• DE RENTA MENSUAL: combinación de acciones preferenciales y de deuda subordinada.
• CONVERTIBLES: tienen la opción de convertirse en acciones comunes a un precio prescrito.

VENTAJAS

Estas acciones forman parte del capital contable de la empresa.

• Permite a la empresa  evitar la rigidez
• Acrecienta la posibilidad de coordinar el financiamiento
• Permite ampliar el capital contable

DESVENTAJAS

• Costo mas alto que las acciones comunes
• La oferta de estas acciones es menos atractiva que las acciones comunes

EL PRECIO DE LAS GANANCIAS DE LAS ACCIONES (MARIO)

• La tasa del precio de las ganancias es el precio por accion de una compañia. Como su nombre lo indica para calcularlo, se toma el precio por de mercado de una compañia y se divide entre las ganancias por accion.

• Las ganancias por accion son un porcentaje de la rentabilidad que puede tener una empresa por accion comun.
  Siven como un indicador de la rentabilidad de una empresa.

• El precio de las ganancias es mas que una medida del crecimiento de una empresa. Recordemos que el precio de mercado de una compañía reflejan la parte mas fuerte de la empresa que influye en la decision de un inversor.

• Una mejor forma de interpretar el precio de las ganancias es haciendo un comparativo entre el optimismo del mercado y los prospectos de crecimiento de una empresa.

ROA RENDIMIENTOS SOBRE ACTIVOS (KAREN BONILLA)

¿Qué es la 'rentabilidad de los activos ROA?

Rendimiento de los activos (ROA) es un indicador de la rentabilidad de una empresa está en relación con sus activos totales. ROA da una idea de cómo es la gestión eficiente en el uso de sus activos de generación de resultados. Se calcula dividiendo anuales de la empresa los ingresos por sus activos totales, el ROA se muestra como un porcentaje. A veces esto se conoce como "retorno de la inversión".

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